站在2022看Layer2 第二部分

本文为 Coinlive & GeniiData 原创年度盘点文章，转载请注明出处。

二）L2发展趋势（定量分析）

整个市场2022年的加密资产表现都非常差，随着资产的持续下跌，币价和收益率也在下跌，市场流动性被抽取，大量资金外流又加速下跌情绪，周而复始进入了极度恐慌情绪。目前主流借贷协议的稳定币存款利率甚至低于美国国债，使得市场对于风险资产的偏好性进一步降低。

在这种行情下， L2的发展是市场上为数不多的亮点。随着L2扩容方案的速度更快，用户使用成本更低，更能吸引小资金用户参与，尤其是DeFi，这也是Layer2发展的好时机。

1、用户

得益于rollup高速低费率良好的基础设施环境，大量以太坊主网的项目都在L2进行了部署，为L2带来了大量的流量和活跃度。其中Arbitrum和Optimism成为最大的受益者。同时L2的高性能也支持了很多原生的创新（如GMX），这些优质的项目也给L2带来了非常优质的活跃用户。

从Arbitrum和Optimism地址数来看，整个2022年几乎都在良好的增长曲线上，而且可以看出这种增长还有几次明显的提速，其中Optimism在6月的法币、Arbitrum推出更高兼容性的Nitro都是催化剂。

数据来源：geniidata.com

2、交易量和费用

L2的用户不但数量上在大幅增长，同时用户的品质和活跃度也很高。目前以太坊主网的地址数高达1.7亿，但L2上交易量占据80%以上的Arbitrum和Optimism的地址数仍然在百万级别，在其带来下，在2022年11月L2的每日交易量已经超越了以太坊主网。

数据来源：geniidata.com

而下图更是将L2低费率特点体现的非常明显，在几乎同等交易量的情况下，L2上的交易费用仅为以太坊主网的4%左右，按此结果推算，L2上平均每笔交易费用仅为以太坊主网的3.5%，从成本的角度这是一个巨大的提升。

3、TVL

用户和交易的增长自然而然带来资金的沉淀。观察L2链上的TVL数据，整体表现比大多数市场资产表现都要好，这要归功于L2的技术逐渐成熟，大量的应用随之落地。目前L2整体的TVL为4.25B USD，Arbitrum One和Optimism（都是基于optimistic rollup）是当前Layer2排名2位，两者的市占率约80%。这也得益于optimistic rollup先发优势，部分DeFi、游戏、NFT 等项目方已经开始沉淀。

数据来源：L2BEAT，TVL（U本位）

按U本位L2整体的TVL较年初的5.7B仍然下跌了25%左右，但这个下跌主要由于ETH币价的下跌造成的，以ETH为单位看，整体的TVL较年初增长了200%，这种增长趋势在熊市的环境下显的十分亮眼。

数据来源：L2BEAT，TVL（币本位）

4、市值

根据市场数据，L2行业中已发代币的项目今年也遭遇较大的价值回撤，从市值看，截至2022年12月19日，已发行的L2代币当前市值均未达到10亿美元。流通市值来看，Immutable流通市值为3.01亿美元，Loopring流通市值为2.79亿美元，Optimism流通市值为2.17亿美元，dYdX的流通市值为0.91亿美元，metis的流通市值为0.71亿美元。

以各种L1公链及其生态上的项目对标，L2的项目在市值上仍然有非常大的增长空间。

从需求和技术的角度分析，rollup为代表的L2扩容有非常好的前景，实际的数据也验证了这个逻辑：L2在快速增长，而且这种增长的质量很高，同时我们也很有理由相信在这个赛道上的项目，未来在市值上还有非常大的空间。

三、核心项目

L2赛道的项目众多，由于篇幅和能力的限制，本文主要介绍四个核心项目：Arbitrum、Optimism、zkSync、Starkware。

（一）Arbitrum

1、项目简介

Arbitrum是以太坊 L2 扩容解决方案的明星项目，由 Offchain Labs 开发和运营，采用 Optimistic Rollup 技术提高链上合约的可扩展性、快速性和私有性，并且其开发者友好的设计与 EVM 全面兼容。Arbitrum多轮欺诈证明使用二分协议，将争议点层层拆解，找到引起分歧的那个区块的第一个操作码。找到之后，只需在链上执行这个操作码。

Arbitrum背后团队是 Offchain Labs，Offchain Labs 由奥巴马任职期间的前白宫技术官员、普林斯顿大学长期教授 Ed Felten共同创立，另外两位联合创始人为 Steven Goldfeder和 Harry Kalodner，三人在普林斯顿大学时正式创立 Offchain Labs。

融资情况：

-2019 年 3 月完成由 Pantera Capital 领投的 370 万美元种子轮融资

-2021年4月完成 2000 万美元 A 轮融资，Lightspeed Venture Partners领投，Polychain Capital、Pantera Capital、Coinbase Ventures、Alameda Research、SNZ等参投。

-2021年8 月以 12 亿美元估值完成 1.2 亿美元B轮融资。Lightspeed Venture Partners领投，IOSG Ventures、Polychain Capital、Ribbit Capital、Redpoint Ventures、Pantera Capital、Alameda Research和Mark Cuban等参投。

2、技术和产品性能

Arbitrum目前有三个版本，分别是：Arbitrum One、 Nitro和Nova。Nitro是对One的技术栈升级，提升兼容 EVM 和降低交易成本。Arbitrum Nova 基于 AnyTrust技术打造，专为游戏、社交应用程序和对成本更敏感的项目而设计。

Arbitrum One

Arbitrum使用Optimistic Rollup 机制，也就是会预设所有交易验证者都是诚实的。在交易回到以太坊确认前会有挑战期，这时会让所有人挑战可能做假的节点。如前所述，Arbitrum采用的多轮欺诈证明，也是比单轮更便宜、更高效的方案。技术的升级，让Arbitrum具备了以下性能上的优点：

l可扩展性：链下虚拟机设计允许应用在执行过程中只在开始阶段和需要从主链提出或存入资金时同主链交互，合约的计算和存储都在链下进行。Arbitrum的设计降低了系列操作的执行成本，提高了应用的可扩展性。

l隐私性：在以太坊主链上，所有应用的设计和状态都是公开的，任何用户都能够随意查看。Arbitrum应用的具体合约细节和数据无需在链上公布。区块链仅仅记录应用的状态哈希以及诸如接收资金、发送消息等公共操作。

l与以太坊的互操作性：Evm兼容，只需使用以太坊开发者熟悉的Solidity进行合约编写、交由开源Arbitrum编译器生成可以直接运行在Arbitrum上的代码。

Arbitrum Nitro

2022年9月，Arbitrum发布了基于WASM架构的Nitro主网，这是一个 One的升级版本，在性能、费用、体验，比起原先版本有了质的提高。

Nitro 优化了Arbitrum的交互式欺诈证明，使得 Arbitrum可以在 WASM 上运行，从而取代专门设计的 AVM (Arbitrum Virtual Machine) 架构。同时将 Geth 核心编译到了 Arbitrum中，专门构建的 EVM 模拟器将被目前最为通用的以太坊客户端 Geth 取代，从而与EVM有了更好的兼容性。最后，Nitro 还使用 Go 重写和简化了 ArbOS组件，最大程度上降低用户的使用成本。

从数据上，也能看出，这次的升级带来了质的提升。从下面（上图）我们可以看到，每笔交易费用在9月后有了明显的降低。

来源：geniidata.com

Arbitrum Nova

在Nitro的升级的同时，团队还推出了Nova，这是基于 AnyTrust技术打造，相比Nitro的安全性有所下降，但是性能更高、费用更低。其原理类似一个rollup和侧链的结合，不同于Arbitrum One 将所有交易数据放在以太坊上，Nova 则利用了数据可用性委员会，首先将数据发送给委员会，layer1只记录批量处理的哈希值，所以极大限度降低了上链成本。同时只有在委员会未能完成工作时才会退回到将数据上链，这种情况就等同于Nitro的处理方式。

项目方对这个产品定位也很明确，这种更高的性能非常适合游戏类项目。

3、代币经济

目前官方给出的态度是不发币。

4、发展趋势&生态前景

Arbitrum是目前完成度最高、最兼容EVM的rollup项目，这使得开发人员可以非常轻松的将以太坊上的应用程序迁移到它上面，在过去的一年里Arbitrum享受了大量的以太坊流量外溢，已经成为以太坊资金流出的第三大受益方。这也使Arbitrum不但在众多rollup项目中拔得头筹，即使和老牌公链相比，其TVL也已经名列前茅。按照DefiLlama最新的数据，Arbitrum的TVL已经超越了Polygon，排在了第四。

数据来源：defillama.com，数据不包含流动性质押和重复统计的资金。

随着大量的项目在Arbitrum部署，也让用户和成交量明显增长，目前每日交易量可以达到50万笔左右，相当于以太坊主网的50%。同时从地址数上看，用户数仍在稳步增长，而且目前没有丝毫减速的迹象。

来源：geniidata.com

目前已经有超过300个项目在Arbitrum部署或启动，包括跨链、DeFi、基础设施、NFT 全方位应用。

除了吸引以太坊上成熟的项目迁移，Arbitrum上也孕育出了不少原生的创新项目，如GMX和MAGIC，在熊市期间成为了少数逆势增长的项目。

GMX开创了一个衍生品的新玩法，创新的设立了GLP这个基于LP收益率的Token，让大家开始追逐如何最大获取GLP价值，因此可组合性就发生了，诞生了一批基于GMX的项目，GMX本身也得到了快速发展，TVL达到了4亿美金，上线不久已经成为了第四大收入的协议。

来源：tokenterminal.com

总体而言，Arbitrum凭借目前可用度最高的以太坊L2，以自身实力吸引力众多项目和用户，生态规模在L2赛道中处于绝对领先的地位，而这一切都是在没有代币刺激的前提下完成的，所以其后续的发展非常值得关注。

（二）Optimism

1、项目简介

Optimism是第一个以太坊L2，引领着以太坊虚拟机（EVM）兼容Optimistic Rollup解决方案的发展。Optimism和以太坊差不多，能够大规模处理交易的同时还保有以太坊的安全性。Optimism采用单轮欺诈证明，也就是说，Layer 1 会在链上执行整个 Layer 2 交易，来验证状态根，使得欺诈证明具有即时性，相比Arbitrum的多轮验证，Optimism的验证所需时间更短。

团队信息：

Jinglan Wang，Optimism 创始人，也是 Plasma Group 的软件开发工程师，帮助建设以太坊的Plasma 扩容技术，曾经在 Handshake、IDEO 等工作过。

Karl Floersch，Optimism 首席技术官，曾在以太坊基金会担任研究员，参与共识协议（PoS）和扩展（分片）等方面研究。

Kevin Ho, Optimism 的联合创始人，同时也是产品经理。2019 年加入团队创建 Optimism 至今。

Mark Tyneway，Optimism 的联合创始人，在 IBM、Digital Promise 等多家互联网公司担任过软件工程师，开发经验丰富。

融资情况：

2020年1月，Optimism完成350万美元种子轮融资，Paradigm和IDEO领投。

2021年2月，Optimism完成2500万美元A轮融资，a16z领投。

2022年3月，Optimism完成1.5亿美元B轮融资，a16z和Paradigm领投，估值达到16.5亿美元。

2、技术和产品性能

Optimism 旨在通过提高交易速度和交易吞吐量使以太坊变得更好。更快的交易结算和更低的交易成本极大地提升了用户体验。基于 Optimism Rollup技术的二层扩容方案。交易数据摘要会被提交以太坊一层网络，依附以太坊的共识机制来获得网络安全保障。Optimism 在 L2 上执行交易，并将它们分批提交到 L1 以进行最终确定。根据交易类型，这会降低大约 5-20 倍的 Gas 费用。

作为同是Optimistic Rollup系的项目，Optimism同样具有前述Arbitrum的有点：高TPS、低费用、EVM兼容。

3、代币经济

项目代币OP在今年5月已经上线交易所，代币持有者将获得以下经济价值：

-通过对 Sequencer 收入有效地重新部署，代币持有者的价值就会增加。

-贡献者和建设者的价值直接来自追溯性公共产品资金及其促成的市场。建设者也可以共生受益：最好是在一个拥有资金充足的工具、教育、应用程序和基础设施的生态系统中进行建设。

-Optimism的持续空投、Optimism生态系统资金提供的项目激励以及公共产品提供的利益为用户和社区成员带来了价值。

治理价值

Optimism采用了比Arbitrum更加去中心化的治理方式，Optimism 将由 Optimism 基金会和 Optimism Collective 成员合作管理。Optimism Collective 作为去中心化治理的大规模实验，其核心治理结构为两个平等的议院：Token House 和 Citizens' House。

通过Airdrop 将 OP 分发到数千个从事正和、面向社区行为的地址来建立Token House，从而让代币持有者将能够对项目激励的分配进行投票。

同时根据 Token House的意见，授予公民SBT身份，建立一个 Citizens' House，促进和管理追溯公共产品资金的分配过程。

OP 持有者还可以参与Optimism 基金会的治理，报告阔罢免 Optimism 基金会一名董事的职务和否决 Optimism 基金会创始文件的变更等。

代币分配

供应量上限为 4,294,967,296个代币，流通供应量214,748,364个，通货膨胀率为 2%。

-20% 分配给追溯性公共产品资金；

-17% 分配给投资者；

-19% 分配给核心贡献者；

-25% 分配给生态系统基金；

-19% 包括空投，其中 5% 分配给第一次空投。剩余的 14% 将保留用于未来的空投；

值得留意的是，OP 代币供应量剩余的14%的分配将保留用于未来的用户空投。由于空投的可游戏性，Optimism Foundation 将负责尽可能公平地确定空投指标。空投背后的目的是将它们分发到对 Optimism 社区产生积极影响的地址。