2）誓約書の枚数の変化という点では、AAVEの誓約者もある種の弱気相場の影響を受ける。22年の弱気相場では、AAVEの誓約書の枚数が317万枚から197万枚へと120万枚と非常に大きく減少した。そして、相場が悪かった23年後半にも連続減少があった。

3）24年5月以降、AAVEの誓約書は再び上昇を続けた。現在は299万枚まで回復している。

3）為替チップ分析

上のグラフでは、最初のグラフが1日の取引所での上乗せ/引き出しを表し、黄色がその日の純上乗せ、青がその日の純引き出しを表しています。網掛け部分は上乗せと引き出しの累積。2つ目のグラフは、1取引あたりの上乗せ／引き出しの平均回数を表しており、上乗せと引き出しが大口投資家の行動なのか、個人投資家の行動なのかを判断するために使用されます。直感的には、高い値は大口投資家の行動であり、低いピークは主にどちらも個人投資家の行動である。

1）8月4日の-89,000から9月16日の+190,000までの取引所のトップアップ引き出しから、これは1ヶ月強の間に取引所に約28万の累積純流入があったことを意味する。しかし、ここで不確かな点がある。ここでいう取引所にはcoinbaseが含まれており、coinbaseにはプライムカストディサービスがあるため、カストディサービスに預けられたAAVEはユーザーのcoinbaseへのトップアップとしてカウントされるべきではない。それどころか、ユーザーはトークンのホスティングを行うためにAAVEをcoinbaseに渡すことになるが、それはむしろ長期保有する意思の現れである。

2）1回のリチャージあたりの平均トークン数を見てみましょう。シングルコインの上乗せは、すべて具現化された金額よりも高い。最大は8.9枚。平均チャージ枚数は1176枚。これもまた大きなリチャージであることを示している。これは上記の仮説と非常に一致する。なぜなら、プライムカストディにサービスを提供しているのは、間違いなく大口顧客の行動だからだ。

コインベース取引所のデータは除外し、他の取引所のデータをカウントしています。AAVEの保有量の変化については、他の取引所をカウントしています。7月25日からAAVEの大幅な純流出が起きていることがわかります。345万枚から328万枚へと17万枚の純流出です。

上のグラフは、dexとcexのウォレットアドレス（コントラクトアドレス）が、sexのウォレットアドレス（コントラクトアドレス）に送金していることを示しています。転送数は、転送の出入りの累積数です。上記の時間はUTCであることに注意してください。

cexからわかるように、CEXで最もアクティブな時間はUTCの15:00、16:00、17:00です。 北京時間に換算すると、中国では午後11時、午後12時、午前1時になります。米国の場合、世界はまったく同じ時間に活動している。北京時間への移動と北京時間からの移動が最も少ないのは、アジアの活動時間である12時と17時である。AAVEは過去2ヶ月間、米国のファンドが活発であることを間接的に示すことができる。

DEXから、DEXの上で最もアクティブな時間は21:00UTC、次いで17:00、07:00であることがわかる。もちろん、取引所への出入金が全体的に多いこともはっきりとわかります。

dexとcexの送金額から、取引所と米国時間帯の資金がより活発であることは明らかです。

4大口コイン保有者の深い肖像

ここでいう大口コイン保有者は、project、dex、cex、mev、dex仲介ウォレット、cex仲介ウォレットなどのアドレスを除いた後、以下のものを保有していることに注意してください。AAVEの大口コイン保有者。これらの大口コインホルダーには、機関投資家も含まれる可能性があります。

以上が大口コインホルダーの住所概要の核心情報である。

1）ROI、ROIの観点から見ると、大口コインホルダーの75％以上が利益を上げているが、あまり儲かっていない。中央値は20％、最大値は137％である。また、大口保有者の26%は依然として赤字で、最大の保有者は66%の損失を出している。AAVEのコイン価格と合わせると、21年間の強気相場におけるAAVEの最高値のピークは668ドル、最安値は49ドルだった。利益の損失から、ほとんどのチップは完全に手を入れ替えたことがはっきりと推測できる。

2）HoldDayはアドレスの保有期間を表し、中央値は287日、つまり約9ヶ月以上です。これは、大量保有の半分以上が今年購入されたばかりであることを示している。そして残りの半分は24年前である。最大保有銘柄の25％だけが647日以上、つまり1年以上保有されている。最大の保有銘柄は1342日である。

3)TransactionsPerDay(TPD)はアドレスの1日あたりの平均転送数で、ウォレットがチェーン上でどれだけアクティブかを測るのに使われ、保有者が長期運用者か短期運用者かを判断するサイドバーとして使うことができます。データから、AAVEの大口コイン保有者のTPDの中央値は0.048回で、これは月平均が1~2回であることを意味し、AAVEの大口保有者は基本的に頻繁な取引をめったに行わないことを主に反映している。これは、現在のチェーンラッシュのTudouとMeMeとはまったく同じ波ではない。

4）AddressAgeを見ると、ウォレットの中央値は654日で、4分の3以上のウォレットが1147日以上存在していることがわかります。これは、ほとんどのウォレットが新しく生成されたアドレスではなく、しばらく前から存在していることを示しています。

総合的に判断すると、AAVEの大口コインホルダーのウォレットのほとんどは、9ヶ月以上経過したウォレットであり、1日の送金数の点ではアクティブではなく、頻繁に取引しているわけではありません。ほとんどが利益を出しているが、全体の利益は高くない。損益面では、大口のポジションホルダーのほとんどは21年の強気相場にいたような人たちではなく、中間のチップのほとんどは完全に手を入れ替えた。

大きなポジションを保有するコストについてさらに調べてみましょう。上の図は、大きなポジションを保有するためのコストと、保有ポジション間の関係を示しています。上のチャートから視覚的にわかることは、

1）ほとんどの大口保有者の平均保有コストは85ドルから150ドルの間に集中しており、特に100ドル前後に最も集中している。この価格は最近のオシレーターのレンジでもある。85ノットと100ノットの間には、6K程度の保有から20K、35Kの保有まで、すべての階層にポジションがあることがわかる。

2)200~200の価格帯でコストレンジの区切りが多数ある。 AAVEは4月22日以降200を下回る価格で推移しており、この部分のポジションは不動長期保有の大口ホルダーが保有していることを示唆している。この部分の全体的なチップは比較的小さく、最大の大口保有者は20K程度、大半は10K未満を保有していることがわかります。

3）現在の価格によると、70カット未満のコストのポジションも多数あり、利益を倍増していますが、全体の割合は比較的小さいです。

過去60日間に追加された大量保有の5つの分析

注：大量保有とは、追加時に行われた大規模な購入であり、大規模なポジションと重複する可能性があります。例えば、あるアドレスで、大口世帯の個人ポジションTOP100と、追加。

5.1追加数の分布

上のチャートは、過去60日間の保有銘柄への大幅な追加を示しています。最大の追加は0K~1Kのレンジで、約14万ドル、合計23アドレスです。次に多いのは1K～2Kで、合計15件。次に2Kから12Kの間で、それぞれ異なる数のアドレスの増加保有で広がっている。しかし、14K以上になると少なくなり、それぞれのカテゴリーで1ビットの増加保有数しかない。

最大のアドレス追加は約26Kで、約400万ドルの価値がある。

5.2アドレス追加の基本