暗号がアメリカ化された後、自由な都市国家は終焉を迎える。

写真のキャプション：FIT21法

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そして、これらの変更の包括的な枠組みであるFIT21法（21世紀のための金融イノベーションとテクノロジー法）は、5月に下院を通過した。上院ではトランプ共和党が圧倒的に優勢であることを考えれば、法案が成立する日はそう遠くない。

FIT21の枠組みでは、デジタル資産とデジタル商品を区別し、SECとCFTCの権限と責任を明確にすることが主な内容です。

1. デジタル資産はSECの管轄下にある。

2. デジタル商品はCFTCの管轄下にある。

デジタル商品はCFTCの管轄下にある。

例えばETHは、イーサを動かし続けるために必要なものであり、明らかに実用価値がある。SECのゲーリー・ゲンスラー委員長もこれに同意している。

資金調達を目的として発行され（IXO）、保有者や発行者がトークンの期待収益にしか興味がなく、パブリックチェーンや製品に実質的な価値がない特定のトークンは、デジタル資産と定義され、SECの管轄下に置かれるべきであり、基本的に証券募集として扱われます。

ステーブルコインや仲介業者に対するコンプライアンス要件もあるが、SECとCFTCの責任分担により、トークンの売り出しは実際に法的強制力を持つようになり、トークンが実際の使用と価値を証明できる限り、ゲーリー・ゲンスラーの"また、詐欺的なプロジェクトを排除するための清算メカニズムが市場に生まれることになる。

ゲーリー・ゲンスラーが法案に明確に反対しているにもかかわらず、しかし、彼は任期をカウントダウンしていると考えてよく、トランプはすでに当選初日に彼を解雇すると発表している。

また、トランプ氏の見解では、ビットコインや暗号通貨は、少なくとも部分的には、債務危機を解決するための選択肢であり、広い意味では、彼は米国の政治レベルから暗号通貨を支持することになり、これは暗号通貨が事前に支持や支配を表明することに相当する。

これに基づいた観察を設定することができます：大量の暗号広告（今回の支持者はトランプ氏以外、暗号通貨について直接話すことはほとんどありません）、および取引所が米国の政治生活の議論空間に再登場することができれば、暗号アメリカ化は徹底的に形作られるでしょう。

都市の州は裁定が難しく、大きな国にはクランプがない

「クランプ」は、フジツボがカメのようにイーサの一部である。

「クランプ」は、フジツボがカメの一部であるのと同様に、エーテルの一部である。

• ケイマン諸島、英領バージン諸島

• ケイマン諸島、英領バージン諸島

• ドバイ、シンガポール、香港

• ベトナム、モロッコ、メキシコ

VCサークル、暗号通貨サークル、海外サークルで活動されている方は、上記の国や地域が最適です。もしあなたがVCサークルや暗号通貨サークル、海運サークルで長く活動しているのであれば、上記の国や地域に共通しているのは、東西のクロスチェーンの架け橋の役割を実際に担っているということである。例えば、ロシアとウクライナの戦争が始まった後、両陣営のパワーエリートはドバイで会合を開いたが、まるで遠い地域での殺戮や流血は起こっていないかのようであり、また資金の出所や流れとも無関係であった。

しかし、トランプが適格に復帰すれば、すべてが問題となるだろう。ただし、脱グローバル化という形では、世界中で絡み合った相互作用が可能になるが、表裏一体の関係を解体するには、行動の統一性を確保するために相互の結びつきが必要になる。

ドバイ、シンガポール、香港の間で、暗号通貨は取引所とステーブルコインに分類することができ、取引所の戦いはほぼ終わり、香港はHashkeyやOSLといった「真のコンプライアンス」取引所を空席にし、ドバイは香港にはHashkeyやOSLのような「真のコンプライアンス」取引所が残され、一方ドバイには香港のライセンスを申請できなかったBN/OK/ByBitのようなグローバルな取引所が多数ある。

ドバイ：中東の平和ホテル

SECが必死になってリップル社を追及している間に、米国での国際競争力を低下させる手段としてドバイに自ら乗り込むと述べた。この種のおなじみの戦術は、コインベースやA16などが何度も何度も使ってきた。コインベースやA16Zなどは、最終的に勝者が議題をリセットする法的権限を持っている。

具体的には、ドバイは、どちらかというと取引所ビジネスであるが、VASP（仮想資産サービスプロバイダー）の下で規制構造を持ち、暗号業界に合わせた新たな規制システムを選択することで、SECやCFTC部門とは一線を画しているが、どうかFTXもそのライセンスを持っていたが、事件の後、ひっそりと取り下げただけで、誰もブラックボックスを規制できないことを証明したのだから。

さらに興味深いのは、USDTがすでに石油取引に深く入り込んでおり、先月初の4500万ドルの石油取引を支援したことだ。

Tetherのもう一つの親善のジェスチャーは、UAE中央銀行のルールに従ってAEDに固定されたステーブルコインを発行するために地元企業と提携することだった。UAEの中央銀行もまた、ステーブルコインのための特別なルールを導入し、すべての狂気に正当性の根拠を与え、まずバスの中で、そしてチケットの上で、地元の利益をもたらすものは何でも歓迎される。

しかし、バラ色のように聞こえるわけではなく、ドバイやUAEは依然として米国や西側のフリンジ・フォロワーであり、CZはUAEに居住しているが、UAEは犯罪人引き渡し条約を締結している米国100カ国のリストに入っていないにもかかわらず、訴訟を解決するために自発的に米国に行くことを選択している。

また、Telegramの創設者であるニコライ・ドゥロフは、UAEを含む複数の国籍を持っていますが、フランスによる逮捕の対象になっています。これらのことから、ドバイはあなたを外敵から守ることはできるかもしれませんが、その能力には限りがあり、問題の本質はまだあなた次第であることがわかります。

シンガポール：中国の穏やかな町

ドバイの異国情緒の感覚に比べ、シンガポールの南に8時間飛ぶ北京は明らかに深センに近く、福建省に近く、南シナ海の200年以上は、例えば、FBIの調査の後、孫瑜治、巨大な海外の中国語を話すグループの作成です。例えば、FBIによって調査された後、孫Yuchenは、両方の中国に近いだけでなく、米国から遠く、シンガポールを優先して逃げたが、それはまた、ドバイに比べて、シンガポールは本土に近い生計を立てるために、より適していると言うことができる。

FTXの大失敗の後、シンガポールのテマセクも参加者として見直しを行い、暗号通貨に対する政府の方針はより慎重になったが、トークン2049の壮大さやソラナブレイクポイントの見事なPayFiのコンセプトには影響しなかった。

さらに、シンガポール最大の銀行であるDBSは暗号通貨業界をあきらめておらず、最も重要なのは、DBSが米ドル準備金管理銀行として発行したUSDG（グローバル・ドル）と、BUSDの元発行元であるPaxosの発行である。BUSDの元発行元であるPaxosは、2022年にMASからMPI（大規模決済機関）ライセンスを付与されており、同ライセンスはAliとCoinbaseも保有している。

USDGを発行するための今回の協力は、2023年にMASの安定コイン規制の枠組みが導入されることを受けての重要な試みである。USDGを発行するためのこの協力は、MASの2023年の規制枠組みの導入後に米ドルに準拠したステーブルコインをローカライズするための重要な試みであり、当面はUSDTのライバルにはならないが、将来の方向性を指し示している。

全体として、ドバイとシンガポールは同レベルであり、ドバイの30万人がシンガポールの400万人に中国人の快適な生活レベルで太刀打ちできないことを除けば、両者を区別するのは難しい。

香港：真のコンプライアンスのジレンマ

香港とシンガポール、ドバイの最大の違いは、香港証券取引所の長い歴史だが、本土のハイテク株が低迷し、海外の魅力が低下している現状では、香港の暗号政策が大きな一歩を踏み出せないでいる。大きな一歩を踏み出すことができなかった。

米国ではBTC/ETHスポットETFが採用されたが、ETFのフローと規模は米国ETFの比ではない。

Photo caption: Hong Kong BTC spot ETF data

Photo credit: https://sosovalue.com/zh/assets/etf/hk-btc-spot

香港の取引所政策については、ドバイとは異なる「真のコンプライアンス」政策の実施により、香港に登録された取引所は本土の顧客を排除する必要があるなど、大手取引所がコンプライアンスと利益の間で後者を選択していることは明らかである。資本家は縄を売ってもかまわない。このゲームはハイエクの完全勝利である。

また、通貨を安定させるという点では、香港の考え方はやはり京東などの大企業と協力することだが、問題は、コンプライアンスを守って営業することはできても、現在の市場構造では新しいシナリオを切り開くことがまったくできず、結果的に着地できないということだ。

新時代へようこそ

上記3つの方針とは対照的に、取引所のコンプライアンスは、グローバルに動作することはできません、どのようなビジネスの流動性を遮断し、受け入れることができない、Hashkeyグローバル、コインベースグローバルは、結局のところ、コンプライアンスは、ビジネスの天の道である、食事することはできません出てきた。

1980年代に始まった新自由主義的グローバリゼーションは終焉を迎え、シンガポールの地域安定コイン、ドバイの地域コンプライアンスライセンス、香港の非大陸ユーザー向け取引所のように、地域化が主流になりつつある。

しかし、トランプ氏のレイアウトでは、中国が標的にされるだけでなく、米国以外の経済圏にも等しく憎悪をまき散らすだろう。アメリカン・ファーストは人間の感情を語らず、MAGAの下には共通の価値観は存在しない。

トランプの計画では、15％の法人税は必ず必要な経済改革であり、アイルランドなどが米国の投資を欧州に誘致するための重要な交渉材料であり、大企業の強力なロビー活動により1期目は世界的に離陸できず、今こそそれに終止符を打つときだ。

価格が横ばいであれば、明らかに米国が有利だ、とトランプ氏は述べた。

要するに、世界の大国間の対立は、産業とハイテクのハードパワーに戻り、小さな巨人が動き回る余地はますます少なくなり、互いに競争さえするようになり、在庫の時代の競争は信じられないほど残酷になり、暗号通貨はこの意味で唯一残されたグローバル産業なのだ。その意味で、暗号通貨はグローバルなつながりの重要なシンボルでもある。