米国債のRWAに加えて、オンド・ファイナンスはさらに多くのものを必要としている。

弱気市場における高APYプロジェクトの持続可能性の欠如や、DeFiスペースにおける深刻なTVL縮小を背景に、MakerDAOが主導するRWAの物語は徐々に開かれつつあり、市場は現実世界の資産、特にノーリスク/ローリスクで安定した有利子負債を持つスケーラブルな資産である米国債に注目している。

音金融は、このような状況の中で成長した代表的なRWAプロジェクトの一つである。Ondo Finance (ONDO)は、Ondo Foundationが18日にONDO Tokenの流通を解禁すると発表した後、最近Coinbaseのオンコインロードマップに追加されましたが、これはOndo Financeのエコシステムにさらなるインセンティブと流動性をもたらす決定です。

以前の投稿でOndo Fianceについて話してきましたが、これはRWAプロジェクトのヘッドラインとしてOndo Financeを見る良い機会です。

Ondoファイナンス

Ondoファイナンスは、2023年1月に開始されるRWAトークン化投資契約です！Ondo v2のトークン化された米国債券ファンドは、すべての人に機関投資家グレードの投資機会を提供することに専念しています。Ondoは、ノーリスク/ローリスク、安定した利付、スケーラブルなファンド商品（米国債、マネー・マーケット・ファンドなど）をチェーンにもたらし、オンチェーン投資家にステーブルコインの代替手段を提供し、発行者ではなく保有者が原資産で得られるリターンの大部分を得ることを可能にします。

RWA.XYZによると、RWA米国債トラックの時価総額は、年初の1億1000万ドルから現在では8億6300万ドルまで急増しており（MakerDAOの20億ドル超のRWA米国債の取引量はカウントされていない）、RWA米国債におけるオンドの市場規模は1億2500万ドルに達している。RWA米国債セグメントにおける音戸の市場規模は1億2500万ドルに達し、フランクリン・オンチェーン米国政府マネーファンド、マウンテン・プロトコルに次いで市場第3位となった。

(rwa.xyz)

音金融 のトークン化商品

音金融は資金をトークン化することで$OUSGトークンをローンチしました。ファンドをトークン化することで、Ondoは$OUSGトークン化USボンドと$OMMFトークン化マネー・マーケット・ファンドの商品を立ち上げました。これは、Stablecoinの保有者が債券と米国債に投資できるようにするもので、投資家はトークン化されたファンドの権利証明書を受け取り、Ondoは年率0.15%の管理手数料を受け取ります。

その後、オンドーは2023年8月に、短期米国債と銀行の要求払い預金を担保とするトークン化された債券プログラムである$USDY Interest Bearing Stablecoinを開始した。USDYは従来のステーブルコインと比べて革新的で、世界の投資家にドル建ての価値を保管し、ドル建ての収入を得るための免許不要の手段を提供する。

また、規制順守のため、トークン化されたファンド商品はKYC認可を受けた顧客にしか提供できず、OndoはバックエンドのDeFiプロトコルであるFlux Financeと提携し、認可を受けた投資が必要な$OUSGなどのトークンに安定コイン担保融資を提供することで、プロトコルのバックエンドへの無許可参加を可能にしている。

(ondo.finance/)

2.1配当安定コイン$USDY

経路：USDYは、破産分離独立SPVであるOndo USDY LLCによって個別に発行され、その資産/株式によって担保されたUSDYを発行し、信託によって最終的な受益者としてUSDY保有者を指定する。

2.2トークン化された米国債券ファンド$USG

$USGは、グローバルな機関投資家ユーザー向けのトークン化された米国債券ファンドで、原資産は以下の通りです。原資産はBlackRock iShares Short Tearsury Bond ETFで、投資家のアクセスにはKYCが必要で、現在のTVLは1億1400万ドルです。

実現経路：Ondo Tokenised Fundによって$ONSGが発行され、投資家がLPとしてUSDCを投入し、Ondo Tokenised FundがCoinbase経由でClear Streetにフィアットエスクローのために入金し、Clear StreetがブローカーとしてETFを購入する。ETFを購入し、新たな収益を再投資することで、より高い複利利回りを自動的に生み出します。

2.3トークン化されたマネー・マーケット・ファンド$OMMF

$OMMF は米ドル連動型のマネー・マーケット・ファンドで、比較的リスクが低く、詳細は不明です。.しかし、想像してみてほしい。リベース・モデルに基づくSEC準拠のマネー・マーケット・ファンドがトークン化されているのだ。

そこに至る道筋：コンパウンド創業者のロバート・レシュナー氏が以前立ち上げたスタートアップ、スーパーステートのように、SEC準拠のファンドを立ち上げることで米国短期国債に投資し、ファンドの取引を処理し、その所有株をオンチェーン（イーサで）で記録・追跡することで、投資家は米国短期国債に投資できるようになる。所有権株式は、投資家が従来の金融商品の所有権証明書（この投資信託の所有権の記録）を取得できるようにするもので、他の暗号資産と同様にステーブルコインを保有するのとよく似ている。

以下は、トークン化された3つの商品の比較です：

2.4フラックスファイナンスは無認可投資の問題を解決する

フラックスファイナンスは以下のようなものです。Compound V2をベースにOndoチームによって作られた分散型融資プロトコルで、基本的にはCompoundに似ています。

Ondoのフロントエンド製品は認可されたKYCアクセスを必要とするため、OndoはバックエンドでDeFiプロトコルのFlux Financeと協力し、USDC、USDT、DAI、FRAXで認可された投資を必要とするOUSGトークンの担保融資を提供しました。貸出プロトコルのもう一方はパーミッションレスで、DeFiユーザーなら誰でも参加できる。

DeFiLlamaによると、Ondoの1月18日時点のTVLは1億7900万ドルで、その貸付契約であるFlux FinanceのTVLは2432万ドルで、1411万ドルが借り入れられている。

3.1 資金調達

3.1 資金調達

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