ビットコインETFはこれら3つの暗号銘柄に大打撃を与えるだろう

投稿者：Tom Carreras, DL News, 原文：Luccy, BlockBeats

Bitcoin ETFのローンチは、暗号通貨投資の新たなマイルストーンとなり、ビットコインはこの日6％上昇し、49、000の大台を突破した。しかし、メイプル・ファイナンスとノースロック・デジタルのアナリストは、この勝利がコインベース、マラソン・デジタル、マイクロストラテジーなど一部の暗号通貨関連銘柄に悪影響を及ぼす可能性があると指摘した。アナリストによれば、ビットコインスポットETFの発売により、従来の投資家はこれらの銘柄を利用するよりも、ビットコインに直接投資する傾向が強まる可能性があるという。これらの企業にとっては、独自の課題に直面しており、暗号通貨市場は競争の新時代に入ろうとしている。 blockBeatsがまとめた元記事は以下の通り：

今朝、スポット・ビットコインETFが米国でローンチされました

これは歴史的な瞬間です。

これは歴史的な瞬間であり、トップクラスの暗号通貨投資をこれまで以上に投資家に身近なものにする歴史的な瞬間です。

しかし、メイプル・ファイナンスとノースロック・デジタルのアナリストは、ビットコインの勝利は最終的にコインベース、マラソン・デジタル、マイクロストラテジーなどの暗号株に不利に働く可能性があると述べている。

問題の核心はこうです：これらの銘柄は歴史的に、ビットコイン先物ETFを使わずにビットコインへのエクスポージャーを求める伝統的な投資家の代用品として機能する傾向があります。

アナリストは、ビットコインのスポットETFが米国で利用可能であるため、これらの投資家は「これらの望ましくない商品から、そもそも望んでいたビットコインのスポットエクスポージャーに移行する」可能性があると述べています。

ビットコインは本日6％上昇し、4万9000ドルの大台を超えた後、4万6000ドルに反落した。 マイクロストラテジーは4％安、コインベースは5％安、マラソンは14％安だった。

各社は独自の課題に取り組んでいる。

固有の抵抗

メイプル・ファイナンスの資本市場・成長部門責任者、クイン・トンプソン氏はDLニュースに対し、「コインベースが良いビジネスであることは間違いない。しかし、ETFは競技場に多くの新しい競争をもたらす。"

SECによるETFの推奨は、様々な運用会社間の価格競争の舞台を整えました。キャシー・ウッド氏のアーク・インベストは、初年度の手数料をゼロとし、ブラックロックは同期間0.12％、その後は0.25％に上昇します。

CoinbaseはDL Newsに対し、アナリストは同取引所の小売取引手数料の高さに疑問を呈しているが、競争については心配していないと述べた。

CoinGeckoによると、Coinbaseは過去24時間で22億ドル相当のビットコインを取引しており、この数字はETFの予想流入額と一致している。

「新しいビットコインETFの取引開始後数日間で、20億ドルから40億ドルの資金流入が見込まれるとの予測もある」とトンプソン氏は述べた。

トンプソン氏は、「これは、これまで米国で大きかった堀を犯す深刻な事態だ」と述べた。

一方、マラソンのようなビットコインマイニング企業は、ビットコインネットワークがビットコインのマイニング報酬を半減させる、来るべき半減に対処しなければなりません。半減は4年ごとに行われ、次の半減は現在のところ4月と予想されている。

ビットコインのブロック報酬が半減することで、採掘者の収入は激減し、その一方で莫大なエネルギーコストは変わらないか、上昇し続けるでしょう。

トンプソン氏は、「半減は収益性に深刻なリスクをもたらすが、これは75,000ドルを超えると推定される価格を引き上げるか、少なくとも現在の2倍から3倍の取引活動と手数料を増やすことでしか対処できない」と述べた。

「コストの高い生産者は、半減後の数ヶ月間、何らかの困難に直面するかもしれない。

マラソンは世界最大級のビットコインマイニング企業ですが、JPモルガンの10月のレポートによると、業界で最も高い電力コストも抱えています。

「これにより、マイナーはより多くの株式を発行して資金を拡大し、既存株主を希薄化せざるを得なくなる。これは、彼らが何度も何度も使ってきた、実績のある真の戦略です。

「金ETFと金鉱はどちらも公開市場に存在し、人々は異なる理由でそれらに投資する。両者が共存できるのであれば、なぜビットコインETFとビットコインマイナーは共存できないのだろうか？

シューマッハ氏はDL Newsに次のように語った。「全体として、このイベントは業界にとって非常にポジティブだと思います。それによって、みんなのパイが大きくなるのです」。

レポートによると、MicroStrategyの場合、同社の株式は現在、事業会社の価値と189,150ビットコインの保有価値である事業の基礎となる簿価に対してかなりのプレミアムで取引されているとのことです。

しかし、アナリストによると、マイクロストラテジーが保有するビットコインの売却の可能性を取り巻く不確実性は、共同創業者のマイケル・セイラー氏が最近同社株を売却し、さらなる下落圧力がかかるリスクと相まって、この投資は単にビットコインETFを通じて取得するよりもリスクが高くなるという。ETFで取得するよりもリスクが高い。

レポートでは、マイクロストラテジーをグレイスケールのビットコイン・トラストと比較しています。ビットコイン・トラストもまた、何年もの間、プレミアムで取引されてきましたが、より良い代替案とセンチメントの悪化により、資産が人気を失ったときに反転し、ディスカウントで取引されました。

コインベースとマイクロストラテジーは、コメントの要請にはすぐに応じなかった。