ブラックロックBUIDLチェーンファンド：TradFiとDeFiは収束しつつある

著者：Erik Lowe, Head of Content, Pantera Capital; Translated by 0xjs@GoldenFinance

これまでのところ、暗号通貨、特にDeFiは主に独自の世界で運営されてきた。構築されたプロト言語は、基本的にDeFiエコシステム内のトークン保有者のニーズを満たすことに重点を置いている。例えば、DEXは主にGovernance、Utility、Gasトークンと他の類似トークンとの交換をサポートしている。レンディング・プロトコルでは、ユーザーは他のトークンを担保にトークンを借りることができる。多くの活動があるが、その多くは「暗号の世界」の枠内にとどまっている。このため、"この技術はいつ、どのようにしてブロックチェーンの外の世界に侵入するのか？"という疑問が生じる。

その答えは、私たちが考えるよりも早いかもしれない。実際、「暗号の世界」と「現実の世界」は収束しつつある。

世界最大の資産運用会社がDeFiを統合

ブラックロックは昨年、ビットコインETFのスポットローンチを発表して以来、デジタル資産分野で波紋を広げています。彼らは最近、BUIDL（The BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund）と呼ばれる初のオンチェーンファンドを立ち上げました。

BUIDLは、トークン1つにつき1ドルの安定した価値を提供することを目指し、毎日発生する配当は毎月、新しいトークンとして投資家のウォレットに直接支払われます。ファンドは総資産の100％を現金、米国債、現先取引に投資し、投資家はブロックチェーントークンを保有しながら収入を得ることができる。投資家はトークンを24時間365日、事前に承認された他の投資家に譲渡することができる。ファンド参加者は柔軟なエスクローオプションも利用でき、トークンの保有方法を選択できる。 

3月21日のローンチ以来、BUIDLは3億7500万ドルの資産を集め、米国財務省トークン化市場の約30%に相当する。この成長の大部分はPanteraのポートフォリオ企業であるOndoが牽引しており、Ondoはオンチェーン短期米国債ファンドを通じてファンドに1億4000万ドルを拠出している。

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ブラックロックとフランクリン・テンプルトンは、トークン化された米国債市場をリードし、RWA（「実世界資産」）を前面に押し出しています。中央集権型金融の世界は、分散型金融に収束しつつある。

「次のステップは、金融資産のトークン化だと考えています。つまり、すべての株式や債券は、基本的に独自のCUSIPを持つことになります。すべての投資家は自分の識別番号を持つことになります。トークン化によって、債券や株式の違法行為に関連するすべての問題を排除することができます。しかし最も重要なことは、トークン化によって、すべての人に合った戦略をカスタマイズできることです。

"これは金融資産における技術革命だと考えています。"

--ラリー・フィンク（ブラックロックCEO）、ブルームバーグTVインタビュー、2024年1月12日

トークン化の実用的なメリットは無視できず、だからこそ、より多くの伝統的な企業がこれに追随すると考えています。その利点とは、24時間365日の流動性、即時の取引決済、運用上の摩擦の軽減など、従来のシステムではほとんど実現されなかった機能です。これは金融業務の技術的なアップグレードであるだけでなく、最終的には金融包摂を強化し、市場を深化させる戦略的な拡大でもあります。

ベラードのBUIDLファンドは、TradFiとDeFiのより広範な統合を促進するかもしれません。最終的に、伝統的金融と分散型金融の区別はますます曖昧になるかもしれない。