判事がSEC規制の棄却を検討 シティは引き続きコインベースの目標価格を引き上げる

暗号通貨は証券商品か否か？米国における暗号通貨規制をめぐる長引く法廷闘争はまだ続いている。しかし、最新の動向から判断すると、勝敗のバランスは取引所側に傾いているようだ。

水曜日の連邦判事は、SECの主張について懐疑的な見方を示し、それを支持することは、SECの規制の範囲外である収集品のような分野まで、証券の定義を不用意に拡大する可能性があると指摘した。

判事がSECの広すぎる証券の定義に疑問

現地時間の水曜日、キャサリン・ポーク・ファイラ連邦地裁判事は、Coinb.

現地時間の水曜日、キャサリン・ポルク・ファイラ連邦地裁判事は、SECの民事訴訟の却下を求めるコインベースの要求に関する公聴会を主宰しました。

SECは昨年6月、未登録の証券ブローカーであるとしてコインベースを提訴し、コインベースは8月、SECには暗号通貨取引所を規制する法的権限がないとして、却下の申し立て（MTD）を行った。

5時間に及んだ審問の間、ファイラはSECの主張に感銘を受けなかったようで、法廷でSECの弁護士に次のように語った：

"

"私は、あなた方の基準が収集品市場や商品に対処していないことを理解したい。私は、あなた方の主張が広すぎることを懸念しています。"

フェイラは水曜日の公聴会の終わりには裁定を下しませんでしたが、今後数ヶ月のうちに決定を下すと見られています。

ファイヤは水曜日の審問の最後に裁定を下しませんでしたが、今後数ヶ月のうちに決断を下すと見られています。

コインベース：暗号通貨への投機は野球カードやドウドウワを買うようなもので、証券とは違う

このケースはかなり大きな影響を及ぼしており、コインベースとSECの間の法的にらみ合いは、このようなケースを解決するための極めて重要な要素となっている。SECの法的対立は、暗号通貨の規制とコンプライアンスにおいて極めて重要な瞬間です。この訴訟の結果は、米国および世界におけるデジタル資産の規制方法に影響を与える先例を作る可能性があります。

また、この訴訟の判決結果は、コインベースの運営にも大きな影響を与える可能性がある。業界観測筋は、コインベースが証券エコノミストであると認定されれば、取引、ステーキング、カストディアンなど多くのサービスの再構築を余儀なくされ、同社は運営面でも財務面でも大きな困難に直面し、収益の最大30％を失う可能性があるとみている。

コインベースやコインベースなどの大手暗号通貨取引所を提訴するにあたり、SECは最高裁判所が1946年に下した判決、SEC対W.J.ハウイ社を引き合いに出し、株式や債券とは異なる証券商品の一分類である投資契約の定義を示した。

SECは、ほとんどの暗号通貨が投資契約の定義に当てはまると判断した。つまり、Coinbaseはニューヨーク証券取引所やウォール街の証券会社と同じ規則に従わなければ、暗号通貨を取引できないということです。

SECの告発に対するCoinbaseの抗弁のひとつは、いわゆる「主要な疑問の原則」である。

SECの告発に対するCoinbaseの抗弁のひとつは、いわゆる「メジャー・クエスチョン・ドクトリン」です。

水曜日の公聴会で、コインベースの弁護士は、議会はSECに暗号通貨を規制する権限を与えていないが、SECは自らの手で問題を解決したと述べた。もし裁判所がコインベースの訴訟でSECの主張を認めれば、"立法的な影響 "を及ぼし、"業界全体に波及する "という。

さらに、暗号通貨は投資契約であるというSECの判断に関して、コインベースは暗号資産は配当やその他の契約上の約束といった権利を持たないため、SECの管轄外であると主張した。流通市場での取引は単なる個人間の取引であり、証券特有の明確な投資契約は存在しない。ほとんどの暗号通貨は証券ではなく商品であり、投資家は野球カードやビーニー・ベビーを集めるように暗号通貨の価値が上がることを望むかもしれないが、それだけでは証券とは言えない。

公聴会の後、シティはコインベースの目標株価を90ドルから151ドルに引き上げた。

本稿執筆時点で、コインベースはプレマーケットで約1％上昇している。