仮想通貨取引プラットフォームの永久契約ビジネスがカジノ犯罪にあたるかどうか

著者：邵世偉

はじめに：

邵氏が近年引き受けた事件や、日々の業務で受けた多くの問い合わせによると、国内の警察

少弁護士が近年引き受けた事件や日常業務で受けた数多くの問い合わせによると、国内警察（特に湖南省）は、仮想通貨取引プラットフォームに関わる永久契約のビジネスに関して、カジノ開設の犯罪の疑いがあるとして、関係者に対して刑事執行措置を取ることが珍しくない。

これらの人々は、仮想通貨取引プラットフォームの株主、実質的なコントローラー、幹部、契約モジュールのビジネスリーダー、技術者、オペレーター、KOL、およびプラットフォームの代理人（単一のリベートをもたらすための交換のために）です。

実際の事例をもとに、司法当局は仮想通貨取引プラットフォームが「永久契約」ビジネスを運営する限り、プラットフォームの行動はカジノ開設の犯罪と認定されるべきと判断しているようだ。>.また、2024年4月9日には、あるユーザーがソーシャルメディアプラットフォームに、「永久契約の高いレバレッジは、現在オンラインギャンブルと定義されており、ダウンラインを開発する個人を含むコミッションエージェントは、カジノの付属品と疑われる可能性がある」というメッセージを投稿した。

私が最近請け負ったカジノ事件。私が最近引き受けたカジノ事件も、仮想通貨取引所が永続的な契約のビジネスを遂行するために、プラットフォーム関連のスタッフが省全域の公安機関に逮捕されるに至ったからである。

では、仮想通貨取引プラットフォームが行う永久契約ビジネスは、カジノ犯罪を構成するのでしょうか？

01 「永久契約」とは何か？ 

永久先物（Perpetual Futures）は、先物契約から発展した「永久先物契約」の正式名称で、暗号通貨コミュニティ独自の一般的な投資ツールであり、投資家は暗号通貨市場での取引にレバレッジをかけることができます。投資家は暗号通貨市場でレバレッジ取引を行うことができます。暗号通貨デリバティブ取引プラットフォームであるBitMEXは、そのウェブサイトで、永久契約がプラットフォームによって最初に作成されたことに言及している。

永久契約は先物契約とは異なる。先物契約には決済日（受渡日）があるが、永久契約には期限がない。つまり、ユーザーは十分な資金（証拠金）さえあれば、契約を永遠に保有することができ、決済のタイミングも自由に選ぶことができる。

永久契約には次のような特徴があります：

• 高いレバレッジ。

• 取引に現物資産は必要ありません。

• ユーザーの基礎となる取引は、スポット価格に基づくインデックスであるため、ユーザーは双方向取引を行うためにスポットを物理的に所有する必要はありません;

• 有効期限がなく、受け渡しの必要もありません。

• 配信が頻繁に行われるため、ユーザーはポジションを移管する手間を省き、破裂しない限り常にポジションを保有することができます;

• 金利はかかりません。低い手数料と潜在的なファンディングレートがあるだけです（しかし、ファンディングレートはどちらにも働き、費用にも利益にもなります）

ユーザーが分析し、ある通貨がその後上昇または下落すると判断した場合、永久契約を通じてその通貨をロング（強気）またはショート（弱気）することができます。レバレッジを拡大することで、ユーザーはより高い潜在的利益を得る一方、リスクは指数関数的に増加する。したがって、永久契約はリスクの高い投資戦略である。

02  永久契約はギャンブルと同じですか？

永久契約はギャンブルであるというケース・ユニットの見解の論理は、ギャンブルの特徴の一つが、小さな賭けで大きな賭けをすることであり、永久契約は浮き沈みを推測し、大きさに賭けることであるという点にある。表面的には、永久契約はコインの価格の上下を推測することで、より高いリターンを得ようとするユーザーのように見えるが、実際はそうなのだろうか。分析を広げてみよう。

ギャンブルとは何か？中国の法律にはギャンブルの明確な定義はありませんが、以下の最高裁判例はギャンブルとみなされるものの特徴をまとめています。

2020年12月31日、最高裁判所は「第26次通知指導事件の発布について」（指導事件第146号。陳清豪、陳淑娟、趙燕海はカジノを開設）、「バイナリーオプション」取引の名目で、合法的な先物取引場の外でインターネットを使って「投資家」を勧誘した。

この事件で裁判所は、「会員は外国為替の品種と期間を選択し、"買い上げ "または "買い下げ "ボタンをクリックして取引を完了する。"ボタンをクリックして取引を完了し、右の上下方向を購入すると、取引金額の76％-78％の利益を得ることができ、ウェブサイト（ディーラー）すべてに属する元本の間違った上下方向を購入し、損益結果と外国為替取引の上下の程度の品種は、取引価格と損益マージンを事前に決定とは何の関係もない、損益結果と実際の価格。実際の価格にリンクされていない、トレーダーは、リンクを行使し、転送する権利を持っていない、偶然、投機的で幸運を撃ったとの取引の結果。したがって、LongHui "バイナリーオプション "と同じ本質のギャンブル行動の "勝者と敗者に賭けて、サイズに賭けて"、実際には、ネットワークプラットフォームと賭け間の投資家は、ギャンブル行動のオプションのコートに覆われている！"

これは私が市場でオプションを見たのは初めてです。

この事件の裁判所の見解を分析し、永久契約の取引パターンを比較すると、永久契約はギャンブル行動ではないことがわかりますが、主な理由は次のとおりです：

1.上記の場合、ユーザーは「買い上がる」か「買い下がる」かを選択し、一旦方向性を誤ると、ユーザーはお金を失うことになり、これはギャンブルと同じである。これがギャンブルにおける「売り買い」の概念であり、一度選択したことは変更できない。しかし、永久契約モデルでは、ユーザーは買った後、市場が上昇するか下落するかによって、いつでもポジションを決済して売ることを選択できる。

2.上記の場合、取引価格と損益幅は事前に決定される。永続約定ビジネスでは、取引価格とは、ポジションを決済したり、約定を売ったりする価格を指し、利用者が指定した価格や市場価格によって決定される。終値、始値、選択した取引時間などは、ユーザーの損益に影響を与える可能性があります。

3.上記の場合、利用者の損益の結果は実際の価格の上昇や下落と連動していない、つまり、ギャンブルモデルでは、ギャンブラーの損益額は確率で予測できる。邵弁護士は、「コイン投機契約は一回で飛べる、天使か悪魔か」という記事で、あるケースを紹介している。記事では、西氏がスターコイングローバルの代理人として、顧客に仮想コインの買い占めや買い下がりのギャンブルを案内し、ギャンブラーから取扱手数料や損益額を得ていたケースを紹介している。このプラットフォームのモデルは、ユーザーがUSDTの上昇と下落に賭けて仮想コインを売買し、正しいものを買えば儲かり、間違ったものを買えば損をするというもので、本記事で前述した事件のモデルと同じであることから、裁判所はカジノであると認定した。

永続契約ビジネスでは、利用者の損益は仮想通貨の上昇・下落に関係するが。ユーザーの損益額は売り買いのスプレッドに左右され、正確な損益額は不明だ。

4.上記の場合、トレーダーはリンクを行使・譲渡する権利を持たない。永続的な契約ビジネスでは、ユーザーは、市場の状況の独自の判断に基づいて、ある時点で取引を終了するかどうか、または追加のトランザクションを決定することができ、いつでも注文を撤回することができ、トランザクションのキャンセルは、さらに、ユーザーは "バックハンド取引 "機能、キーのクリックを介して行うことができます、あなたは交換のための長い順序で注文のショートすることができます。

5、上記の場合、ネットワークプラットフォームと投資家の賭け。永久契約ビジネスでは、取引所は手数料収入を得るが、ユーザーの「ポンプ」による勝ち負けには基づかない。

6.上記の場合、プラットフォームモデルは「ベットの大きさに賭け、勝者と敗者に賭ける」と特定されたが、永久契約は暗号通貨サークル特有の一種の金融派生商品として、投資家は様々な要因を統合する必要がある。コインの価格の動向、コインの上昇と下降の専門的な分析と研究の後、投資戦略、合理的な資金配分を策定する。コインの価格の上下は、マクロ経済の動向、金融政策、市場の需給、機関投資家の参加、市場のセンチメント、イベントの影響など、多くの要因の組み合わせによって引き起こされます。

要約すると、邵世偉は、カジノを開くという犯罪におけるギャンブルは、純粋に確率的な活動であり、ギャンブラーが勝つか負けるかは偶然の問題であると考えています。

永続契約ビジネスでは、利用者は専門的なテクニカル分析、市場分析を通じて自らの運用戦略を選択することが求められ、取引中の市場動向の変化に基づいてポジションを決済するか、減らすか、増やすかを判断することができる。したがって、仮想通貨取引プラットフォームは永続的な契約ビジネスを運営するものであり、カジノを開設する犯罪を構成するものではありません。

03 弁護士の心得：

仮想的なそのモデルと法的分析から、金融派生商品としての永久契約の通貨取引プラットフォームは、現在、いくつかのケース処理ユニットによってカジノを開くの犯罪として考えられている、この弁護士は、大きな論争があると考えています。

仮想通貨デリバティブ取引モデルを刑事犯罪として認定する直接的な政策や規制はないが、2017年に公布された「トークン発行及び資金調達のリスク防止に関する公告」は、仮想通貨に関わる関連ビジネスが違法な事業活動であることを明言している。したがって、暗号通貨産業に携わる起業家や実務家にとって、犯罪リスクを回避する観点から考えると、永久契約ビジネスから離れることは、少なくとも潜在的な法的リスクをある程度軽減することができる。