By Mia, ChainCatcher
世界的な金融パニックによる暴落の中、暗号通貨市場に新たな激震が走っている。
世界の暗号通貨時価総額は過去24時間で10％以上下落し、BTCやETHなどの主要暗号通貨は価格が急落している。BTCは日曜夜に米国で売りが出た後、3月以来の最低水準まで急落し、ETHは4000ドルの高値をつけた3月12日以来の最低水準まで下落した。ETHは "壊滅 "した。過去24時間で、ETHは20％以上下落し、週間では30％以上の下落で、今年からの利益を完全に帳消しにしてしまった。
急落の下で、慟哭の声が上がっている。
なぜETHは急落したのか？
円高、世界的な買い
8月上旬に日銀が25ベーシスポイントの利上げを発表し、金融引き締めによって日本円が急騰した一方で、日本の日経日本の日経平均株価は急落した。この乱高下は、米国株式市場や暗号通貨市場を含む世界市場に急速に波及した。ナスダックはここ2日間の取引で5％以上下落し、ナスダック先物は日曜日の夜に2.5％下落した。
日銀のタカ派姿勢に加え、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策も市場の不透明感を煽っている。FRBは金利を据え置いたものの、9月の利下げに対するあいまいな態度は市場参加者を驚かせた。もともと、ほとんどの人が利下げは確実だと考えていたが、FRBのあいまいな態度によって、市場は政策の方向性を見直すことになった。
マーケットメーカーの殺到
ETH急落の背後にある国際金融環境のこの波に伴い、マーケットメーカーの大規模なトークン移動もETH市場にパニックを引き起こしました。
最近、Jump Cryptoは数億ドル相当の暗号通貨を取引所に移し、大量の資産を売却する準備をしているのではないかという憶測を引き起こしました。
ブロックチェーン分析プラットフォームであるArkhamのデータによると、Jump Cryptoのアドレスには8月3日以降、約3億ドルの資金が流入しており、そのほとんどが取引所のウォレットにあるアドレスからのものだった。一方、取引所企業のウォレットには同期間に約8000万ドルが流出しており、主にCoinbase、Gate.io、Binanceなどの取引所に流出している。資金の流れは続いており、そのほとんどがETHの形で流れている。
実際、暗号通貨の調査者であるEmberCNによると、7月25日に米国のイーサリアムETFのスポットが開始された数日後から、ジャンプは5億ドル以上のリドのwstETHをETHに交換しているようです。Jumpはまだ約1億3,000万ドルの誓約済みETHを保有しており、約2億ドルの未誓約ETHが取引所に出回っています。
さらに、Jump CryptoはUSDC、USDT、UNI、SHIBを暗号通貨取引所に移しました。より多くの資金が取引所に流れ込んでいることから、暗号学者たちは現在、ジャンプが数億ドル相当の暗号通貨を清算する準備をしているのではないかと推測している。市場の主要プレーヤーとして、Jump Cryptoの売り行動は、特にETFのローンチ後の敏感な時期に、間違いなく市場に大きな圧力をかけており、この行動はイーサリアムの将来に対する楽観主義の欠如として市場に解釈されている。
実際、CFTCがジャンプクリプトの暗号通貨投資活動を調査しているという報道もあり、現在の動きにさらに不透明感が増している。
現時点では、Jump Cryptoの陽動は続いている。
スポットオンチェーンの監視によると、過去24時間で、JumpTradingはさらに17,576ETH（4,678万ドル相当）をCEXに送金した。現在、JumpTradingはまだ37,600 wstETH（1億100万ドル相当）と11,500 STETH（2,630万ドル相当）を保有しています。Scopescanのモニタリングによると、Jump CryptoのCoinsafe入金アドレスを確認したところ、先週金曜日から9100万ドルのETHを入金しています。
さらに、他のマーケットメーカーやVCも大規模にETHを動かしています。
さらに、他のマーケットメーカーやVCも大規模にETHを動かしています。align: left;">データオタクのモニタリングによると、Wintermuteは過去24時間で、マーケットメイキングやその他の取引プラットフォームの口座から22,460ETH（およそ5,200万ドル）をCoinの入金アドレスに送金し、その後Coinのホットウォレットに送金された。
過去16時間で、Symbolic Capitalは4,446 ETH（～1,216万ドル）をCoinSafeに入金し、その後CoinSafeのホットウォレットに送金されました。
レバレッジストンプ
大量のETH送金に加え、ETHの急落に伴い、大量のオンチェーンレンディング清算が行われています。
Parsecのデータによると、過去24時間で、3億2000万ドル以上のオンチェーン貸し借りがDeFi上で清算され、今年の最高値を更新しました。このうち、ETHの担保清算は1億8700万ドル、wstETHは7790万ドル、wBTCは3250万ドルに達した。
チェーンアナリストのYu Asher氏のモニタリングによると、今朝のETHの急落により、レバレッジをかけたETHのクジラが多数清算され、ETHの価格をさらに20％以上押し下げました。
実際、巨大なクジラでさえ、暴落を免れることはできませんでした。LookonchainがXで公開したオンチェーンデータによると、ある巨大クジラのアドレスはETHの下落でポジションを増やしており、最近4,000ETH（1,258万ドル相当）を追加購入した。5月29日以来、この巨大クジラアドレスは6,100万ドル相当の17,012ETHを保有に加え、平均価格は1ETHあたり3,587ドルとなっている。そして現在、ETHの価格は約2,300ドルまで下落し、約2,189万ドルの帳簿上の損失を残しています。
暗号通貨市場がこのように混乱しているため、平均的な投資家の信頼は深刻な打撃を受けている。データによると、パニックと貪欲指数は本日34に低下し、レベルは貪欲から恐怖にシフトした（昨日の指標データは37）。多くの投資家がパニックに陥り、パニック売りの行動が市場の下落傾向をさらに悪化させ、悪循環を形成している。の急落は、現在の市場パニックによるものばかりではなく、ETFの有利な着地とも密接に関係している。
年初来、暗号市場全体は反発しており、ETHは比較的安定しており、一時は4,000ドルを超えて上昇した。
ETHの上昇は、ETH ETFのプロセスの加速によって鈍化しており、そのローンチは良いニュースとして広く見られていた。しかし、実際には予想に反して、ETH ETFの正式ローンチ後、ETHの下落トレンドは緩和されることなく、さらに強まり、ETH ETF は純流出状態で、純流出の最初の週は3億4,100万米ドルでした。
なぜETH ETFは市場が予想したようにETH価格を上昇させなかったのでしょうか？
期待が高すぎた：市場の期待と現実のギャップが大きな要因でした。ETFのローンチに先立ち、市場は一般的に、ETHに大きな上昇をもたらす大量の新規資金が流入するだろうと大きな期待を寄せていました。しかし、実際の資金流入はこの期待に沿うものではなく、むしろ流出となった可能性があり、市場には失望感が広がった。
資金流入: ETH ETFの実質的な純購入額は市場の予想を大幅に下回り、ETFのフロントエンドでデリバティブが大量に流れたにもかかわらず、ETHへの実際の資金流入は限定的で、価格上昇を支えるほどではなかった。逆に、市場の期待が大きいため、実際の資金流入が不十分な場合、市場の売りを誘発する可能性が高くなる。
投資家の選好： ETHはテクノロジー資産と見なされ、主にベンチャーキャピタル、暗号ファンド、技術者などの投資家を惹きつけています。対照的に、BTCはマクロ資産として、マクロファンドや年金など、より魅力的な機関投資家にとってより魅力的である。その結果、ETHは幅広い投資家を惹きつける上でより多くの課題に直面する可能性がある。ETH ETFがローンチされた場合、十分な数の幅広い投資家を引きつけることができなければ、市場での需要と供給のバランスが崩れやすくなる。
経済的利益：イーサの技術革新にもかかわらず、その実際の経済的利益は現在の高い評価を裏付けていません。現在、イーサはその経済性を向上させる魅力的なアプリケーションをまだ開発しておらず、手数料収入や年換算収益などの主要指標が不調であるため、アナリストの目にはその価格がやや過小評価されているように映り、市場がこのことに気付くと、ETHの真の価値に対する再評価につながりやすく、売り行動が増加する可能性があります。これが売り行動の増加につながった。
実際、ETH ETFのローンチは、ある意味で、投資家が暗号通貨の価値とリスクを再検討し始めている市場の新たな段階を示すものでもあり、この市場の調整は資金の再配分につながる可能性があり、一部の投資家がヘッジツールとしてETFを利用することで、テクニカルな売りが誘発される可能性が高い。ヘッジツールとしてのETFは、ETHを売ることでポートフォリオのバランスを取る。
現在、期待を下回るETFと金融環境の二重の圧力の下、短期的には、イーサはまだ市場で多くの課題に直面する必要があります。
Weiliang
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