FRBベージュブック米国のインフレと成長率は緩やか、経済見通しは悲観的、FRB高官は第4四半期の利下げを示唆

米連邦準備制度理事会（FRB）は5月上旬、高止まりするインフレを抑制するため、フェデラルファンド金利を5.25％から5.5％に維持することを決定し、6回にわたる金利凍結を継続した。しかし、長引く高金利政策は、金融機関に倒産の危機を迫るだけでなく、間接的に消費者の消費習慣を変化させている。

このような背景の下、連邦準備制度理事会（FRB）は昨日（29日）ベージュブックを発表し、4月初旬から5月中旬にかけての米国の経済活動は引き続き拡大し、ほとんどの地域で「わずかから中程度」の成長が見られたと指摘した。

ソースフェデラルリザーブ

しかし、この景気拡大は物価の上昇を招き、間接的に消費者の消費習慣の変化を余儀なくさせた：

小売支出は、裁量支出の減少と消費者の価格感度の高まりを反映して、横ばいか微増にとどまった。

さらに、ベージュブックは米国の経済活動全般を悲観的にまとめた：

報告書は不確実性の増大と下振れリスクの拡大を示しており、全体的な見通しはより悲観的になっている。

ベージュブックは、連邦準備制度理事会（FRB）が毎年発表する米国の経済状況を評価する報告書である。年に8回発行され、連邦公開市場委員会（FOMC）の前に公表される。ベージュブックには、全米の経済状況だけでなく、連邦準備制度理事会（FRB）12地区の地域経済状況の要約も含まれている。

FRB関係者一方、アトランタ連銀のボスティック総裁は昨日アトランタで開かれた会合で、近年の大幅な物価上昇を抑えるにはまだ長い道のりがあると述べた。

しかし、市場のインフレ率は現在高水準であるにもかかわらず、ボスティック氏は、主にインフレ率の鈍化を示す指標によって、FRBが今年第4四半期に利下げを検討する可能性があると考えている。

インフレ率の鈍化、労働市場の冷え込み、景気は緩やかだが安定した成長モードへの移行など、私の予想通りの展開となれば、今年の第4四半期は利下げを本格的に検討し、準備する時期になるだろうというのが私の見方だ；