グラスノード：ETFのマイルストーン、ステーブルコインの急騰とボラティリティの動向

執筆：Glassnode、Marcin Miłosierny; 編集：ゴールデンファイナンス、Deng Tong

Summary

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  Monthly Overview.strong>月次概況:新しいスポットビットコインETFの承認は、物語的には重要な瞬間であったが、GBTCからの大規模な資金流出は、承認を「売りニュース」に変えてしまった。 一方、イーサリアムを筆頭とする広範なコテージ市場は底堅さを見せており、これは資本フローの転換の可能性を示している可能性がある。

• 市場のダイナミクス：ステーブルコイン市場の拡大は、流動性が高まっていることを示しており、近い将来、取引に影響を与える機が熟しているようです。 現在のサイクル分析では、市場は初期のポジショニングにあり、トレンドが継続する可能性が高い。 同時に、ビットコインとイーサのボラティリティが上昇しているため、注意が必要です。

• Indicator Spotlight:アクティブアドレスは、ネットワークの活動と健全性を洞察し、市場センチメントと投資家行動の潜在的な変化のバロメーターとして機能します。

今号から、市場力学とファンダメンタル分析のエッセンスを、よりアクセスしやすく実用的な形式で提供することを目指します。 この新たな焦点により、特にモメンタムやディレクショナルトレーダーにとって、グラスノードデータとオンチェーン分析の実用的な価値を強調し、情報に基づいた迅速な取引判断を可能にしたいと考えています。

Monthly Market Overview

1 月は、米国で新しいスポットビットコインETFの歴史的な承認と取引が行われ、暗号通貨市場における分水嶺となる瞬間を目撃しました。 この画期的な出来事によって機関投資家の資金が流入し、主流の金融市場でビットコインが受け入れられつつあることを示した。 それにもかかわらず、市場は「売りニュース」現象を経験し、ビットコイン価格のボラティリティは上昇し、短期間で数年来の高値と安値を更新した。このボラティリティは、モメンタムトレーダーやディレクショナルトレーダーにとってまたとないチャンスとなる。

イーサ（ETH）とトレントは上昇し、ETHは2022年10月以来初めてビットコインを上回り、資本フローのシフトの可能性とリスクカーブのさらに上の資産への関心を示しています。ETHデリバティブ市場の活動は増加しており、規制上の課題にもかかわらずETH ETFが承認されるとの楽観的な見方が強まっていることを示している。

グレースケールのビットコイン信託（GBTC）のETFへの転換によってもたらされた巨大な供給過剰を、市場はまだ消化していません。 このイベントは、市場のダイナミクスに影響を与える大規模な資本リバランスを引き起こした。 それにもかかわらず、ビットコインの価格回復力は明らかであり、リアライズドキャップの指標は、以前のサイクルと比較して回復は遅いものの、強力な資本流入を示しています。

強力なオンチェーン転送量と大量のトランザクショントラフィックは、機関投資家や大資本投資家の存在を証明しています。 これらの動きは、ビットコインに対する機関投資家の関心の高まりを強調し、市場参加者の基盤が拡大していることを示しています。

Market Dynamics: Stablecoin Inflows Indicate That Investors Are Preparing to Deploy Capital

Stablecoin Market Dynamics

Stablecoin Industryへのフィアット資金流入は劇的に増加しており、ドルペッグトークンの総供給額は1,285億ドルに達しています。1285億ドルに達した。 この急増は主にテザー（USDT）が牽引したもので、市場シェアの74.3％、955億ドルを獲得しました。

暗号通貨市場は、歴史的に観察された典型的な3段階のサイクルの初期段階にあるようです。

プレブル期：現在、市場はサイクルの安値に続く回復ゾーンを経験しており、次の指数上昇の舞台を整えています。

マニア局面：この局面は、前サイクルの史上最高値（ATH）を上回る上昇によって特徴付けられ、新たな高みに到達しようと努力しています。

ポストATHフェーズ：新しいATHの確立に続いて、このフェーズでは、市場の活動のピークが冷え込むことを示す、長期的な減価の期間を伴います。

セクター全体でボラティリティが上昇

ビットコインとイーサリアムの月間ボラティリティは、統計的に高い水準近くまで急上昇した。 モメンタムトレーダーやディレクショナルトレーダーにとって、ボラティリティの上昇は強気相場の初期段階の重要な指標であり、調整リスクが高まる前に戦略的トレードの潜在的なエントリーポイントを示すものです。

をご参照ください。

ビットコインとイーサの利益の割合としての供給は、統計的に有意な高水準に達しており、市場のかなりの部分が利益ポジションを保有していることを示唆しています。 これは、以前の強気市場の開始時にしばしば見られたことであり、リスク回避の可能性を示唆しています。

弱気相場の底からの回復中にポジションを積み上げた新規投資家が利益を得ようとするため、売り圧力が予想されます。 予想される調整はやや遅れているが、これはETFが承認された後の反発の可能性を市場が信じているためだろう。

方向性トレーダーにとって、これらの指標は、即時のロングまたはショート取引の潜在的なエントリーポイントを警戒する必要性を強調します。 ステーブルコインの供給量の増加は、流動性が高まっていることを示唆しており、次の市場の上昇を後押しする可能性があります。 しかし、ボラティリティの上昇と収益性の指標は、市場が調整の時期を迎えていることを示唆しており、慎重なリスク管理と市場の動きを利用するための準備の必要性を強調している。

Indicator Spotlight: Active Addresses as a Measure of Sentiment and Network Health

Indicator Spotlight: Active Addresses

この指標は、新規アドレスの月平均（短期）と年平均（長期）を比較することで機能します。オンライン活動の勢いを測定し、ネットワークの健全性と普及率に関する洞察を提供します。

傾向を探る： 月平均（赤の曲線）が年平均（青の曲線）を上回ると、チェーンにおける活動の拡大を示し、ネットワークのファンダメンタルズの改善を示唆します。 逆に、月平均が年平均を下回る場合は縮小を示し、ネットワーク利用率の低下を示唆している。

過去の事例：2018年、価格は弱気傾向にもかかわらず月平均を上回り、ネットワークの強さが増していることを示唆し、2020-2021年の強気相場に寄与している。 逆に、価格が上昇したにもかかわらず、2021年初頭にはその水準を下回り、活動の低下と潜在的な市場の挑戦を示唆した。

使用するツール： 勢いを測るために、月平均と年平均の相対的な位置と距離に注目する。 200日移動平均線など、主要な移動平均線の上方または下方へのブレイクアウトを監視し、より多くの状況を把握する。

指標の変化： アクティブ・アドレス・モメンタム、アクティブ・エンティティ。