香港発：ETFに大量の本土資金が投入される

Author: Mlixy; Source: W3C DAO

取引はより簡単に

ワイヤレス・ニュースの報道によると、香港の証券先物委員会は、少なくとも3つのファンド会社に対し、証券口座でビットコインとイーサリアムのスポットを購入できるようにするための認可を与えた。

ワイヤレス・ニュースの報道によると、香港証券先物委員会は、証券口座でビットコインやイーサリアムをスポット購入できるようにするため、認可を受けた取引所と協力するファンド会社を少なくとも3社に認可した。

現在、仮想通貨を購入したい投資家は、仮想通貨取引所に口座を開設する必要がある。

現在、仮想通貨を購入したい投資家は、仮想通貨取引所に口座を開設する必要があります。多くのファンド会社が、香港証券先物委員会（SFC）から、市場で認可を受けた2つの取引所と協力し、仮想資産ファンド商品を発売するライセンスを取得したと発表しました。一部の業界関係者は、新たな措置が仮想資産取引の発展を促進し、税収を増やすのに役立つと考えている。

OSLの潘志勇（パン・ジヨン）最高経営責任者（CEO）はフォーサイト・ニュースの取材に対し、「新たな措置は仮想資産取引を促進し、税収を増やすのに役立つと期待されている」と述べた。Foresight Newsは、"4月末までに、投資家は通常の株式と同じように、3つのファンド会社すべてからビットコインスポットETFを正式に購入できるようになると予想される "と述べた。 VDXとHashKey Exchangeもこの情報を確認しており、予期せぬ事態が発生しない限り、投資家は4月から5月にかけて香港のビットコインスポットETFを購入できるようになるようだ。

香港のイーサリアムスポット取引の具体的な時期について、Pan Zhiyong氏は次のように述べている。イーサ・スポットETFはビットコイン・スポットETF取引のしばらく後に正式に取引できるようになると予想されます」香港の認可（ライセンス取得）取引所のCEOを何人も尋ねた結果、ビットコイン・スポットETF取引開始の2、3週間後と答えた人もいれば、開始後約1カ月後と答えた人もいた。

香港のビットコインスポットETFの採用は、多くの実務家によって、米国でのビットコインETFの採用に次ぐ出来事とみなされています。それ以前は、カナダ、ドイツ、スイスのいずれも、資金調達の上限という点では香港市場を大きく下回っていました。

特に南回りの資金が香港ビットコインスポットETFにアクセスできるかという問題については、一部の業界関係者は可能だと述べています。

市場規模の予測として、Matrixportはレポートの中で、香港上場のビットコインETFが250億ドルもの需要を喚起する可能性があると予測しています。

"本土の投資家がサウスバウンドパスプログラムを利用するように、香港上場のビットコインスポットETFが承認されれば、中国本土から250億ドルもの資金が流入する可能性がある。"

サウスバウンドファンドについて、ウェイン氏は次のように述べている：香港の規制によれば、資金が香港に到着している限り、流通市場でビットコインスポットETFを購入することはできるが、国内のブローカーを通じて直接売買することはできない。

また、シンガポールを拠点とするデジタル資産トレーダーであるQCPキャピタルは、香港でビットコインとイーサのスポットETFが承認されたことで、アジア取引セッション中の機関投資家の需要が解放されると述べている。彼らは、「これまで投資を希望する参加者は米国のセッションに限られていたが、これにより機関投資家はアジアの時間枠に基づく選択肢を得ることになる」と主張している。これは短期的には強気になると思いますが、マクロイベントなどもっと重要な要因や推進力があります。"

アジアのデジタル資産運用会社メタルアルファのエイドリアン・ワン最高経営責任者（CEO）は、今後登場するイーサリアムETFのスポット銘柄が多くの支持を集める可能性があるとし、「投資家にはマイニング企業などビットコイン関連銘柄を取得するオプションがあるため、ビットコインと比較してイーサリアムETFのスポット銘柄はより影響力があり、重要になると思う。ビットコインエクスポージャーを得る選択肢があるが、ETH関連のコンセプトを持つ銘柄は今のところない。"

また、ニューファイアー・キャピタル・マネジメントのパートナーであるエマ氏は、SFCが発表した「資産・ウェルス・マネジメント活動調査」の年次報告書によると、2022年末の香港の資産・ウェルス・マネジメント事業の総額は30.5兆香港ドル（～3.9兆米ドル）以上になると考えており、全体の1％が香港で行われると仮定しています。strong>資産の1%がBitcoin Spot ETFを通じて暗号市場に入ると仮定すると、およそ3,000億香港ドル（～380億米ドル）の流動性を生み出すことになり、米国のBitcoin Spot ETFの発行によって生じるであろう市場規模の増加（～27 億米ドル）よりもはるかに多くなります。

しかし、ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、Xプラットフォームで「香港のビットコインスポットETFは存在が認可されているが、まだローンチしていない」と述べ、同意していない。香港のビットコインスポットETFは認可されているが、まだローンチされていない。巨額の資金流入は期待できない（250億ドルという見積もりを見たが、これは異常だ）。私たちは、5億ドル集まれば非常にラッキーだと考えている。

1.香港のETF市場は500億ドルと小さく、中国本土の住民は、少なくとも公式ルートからはこれらのETFを購入できない。

2.承認された3つの発行体（Bosera、Huaxia、Harvest）はいずれも非常に小規模である。BlackRockのような大きな機関はまだ関与していない。
3.香港の原資産エコシステムは流動性が低く、非効率的であるため、これらのETFは大きなスプレッドとプレミアムディスカウントが発生する可能性が高い。
4.これらのETFの手数料は1～2％程度になると思われます。これは米国の非常に低い手数料とはかけ離れている。"

しかし、バルチュナス氏は、「はっきり言って、このすべては、より多くの投資の道を開くものであり、ビットコインにとって明らかにプラスである」と述べた。

しかし長期的には、香港の暗号通貨ETFは流動性が高まり、スプレッドが狭くなり、手数料が下がり、発行者の参加が増えるでしょう。しかし、短期・中期的には、我々の期待はより控えめです。"さらにバルチュナス氏は、「はい、イーサETFも承認されました。5億ドルという我々の予想は、これらすべてのETFを合わせたものです。"

東西の戦い

現状では、米国と香港がビットコインETFの2大市場です。それぞれ西洋と東洋の異なる立場と戦略を表しています。

米国は世界最大の金融市場であり、ビットコインETFの最大の需要者ですが、その規制当局は常にビットコインETFに対して慎重かつ保守的であり、最近になってようやく11のビットコインスポットETFの上場を承認しましたが、これは市場の圧力に対する妥協であり譲歩でした。

米国と比較して、香港のこの仮想資産スポットETFは異なります。この仮想資産スポットETFは2つの点で異なっている。1つは、香港がビットコインに加えてイーサリアムのスポットETFを承認したこと、もう1つは、香港が現金受け渡しだけでなく、現物受け渡しも認めていることです。

1点目について、米国の規制当局は、イーサリアムが証券であるかどうか結論が出ていないため、ファンド会社がイーサリアムのスポットETFを立ち上げることを認めていない。

2点目について、VDXのパオロ氏は、「現物受け渡しとは、ビットコインETFと交換可能なBTCを、おおよそ一定の割合で持っているということだが、米国ではビットコインは不換紙幣でしか買えない。しかし、米国ではビットコインは不換紙幣でしか買えません。ビットコインETFは不換紙幣でしか買えず、現物の受け渡しは明らかに流動性と裁定取引の機会を増やします」

ビットコインETFにおける米国と香港の今後の競争は、仮想資産分野における東洋と西洋の異なる視点や関心を反映したものであり、ビットコインの今後の方向性や発展にも影響を与えるものだと言える。

最後に書く

南回りのファンドが香港のビットコインスポットETFへの投資を許可されれば、中国本土のファンドにチャンスの窓が開かれることになり、米国と中国というGDP総額で世界2大国が誕生することになります。また、今年初めて、世界最大のGDPを誇る米国と中国の両国が、それぞれの金融市場に蓄積された巨額の資金をビットコインに注ぎ込むことを意味する。これはまた、香港が米国に次ぐ暗号通貨の金融センターになることに直接関係するかもしれない。