ログイン/ 登録

VISAレポートの解釈：世界経済に浸透しつつあるステーブルコイン

2024/09/16 15:10

従う

古代から現在に至るまで、貝殻、硬貨、現金、預金、電子財布などが貨幣の担い手や現れであり、これらの担い手や現れ方は、ブロックチェーン技術を基盤とする今日のデジタル経済と同様に、時代に応じて常に変化している。デジタル経済におけるブロックチェーン技術から派生したデジタル通貨、そしてそこから構築されたWeb3決済エコシステム。

暗号通貨の最新形態であるステーブルコインは、暗号資産の担保や交換媒体として初めて使用されて以来、一般ユーザーの金融生活のあらゆる側面に広がっている。この5年間でステーブルコインが台頭し、世界経済に浸透し続けることで、ブロックチェーンの金融インフラとしての資質は、暗号市場以外の伝統的な金融の世界でも必然的に活用され、十分に活用されるようになるだろう。

VISAのステーブルコイン・レポートは次のようなデータを示している：ステーブルコインの総供給量は約1700億ドル。毎年数兆ドル相当の資産を決済している。チェーン上の約2000万アドレスが毎月安定コインを取引している。チェーン上の1億2000万以上のアドレスが、ゼロ以外のステーブルコイン残高を保有している。これらの数字はすべて、stablecoinが伝統的な金融インフラと並行して運営されている通貨であることを示している。

その結果、私たちはもはや、ネイティブの暗号市場における安定コインのユースケースに視野を限定することはできず、非暗号ネイティブのシナリオにおける安定コインのユースケースを見直す必要があります。誰がステーブルコインを使用しているのか？何に使われているのか？また、送金、クロスボーダー決済、国際貿易決済、一般消費者の貯蓄手段として、どのようにグローバル経済に浸透しているのでしょうか？

VISAによるこのステーブルコイン・レポートは重要です。現在までのところ、暗号通貨の採用に関する調査は、一般的な暗号通貨の普及に焦点が当てられており、ステーブルコインの採用とユースケースに特化した調査は行われていません。特に、非ネイティブの暗号市場のユースケースの研究は、Web3決済の将来の道を指し示すだけでなく、従来の金融決済システムに大きな影響を与えるでしょう。

VISAはレポートの中で、ステーブルコインの広範な使用に関するオンチェーンデータから始め、ブラジル、インド、インドネシア、ナイジェリア、トルコの5つの主要新興市場経済圏で認識されている暗号ユーザーを深く掘り下げています。オンチェーンデータと調査結果に加え、VISAはこれらの市場で実際に事業を展開している企業からの詳細な洞察を提供しています。このオンチェーンデータ、調査データ、地域ごとの定性的な洞察を組み合わせることで、送金、クロスボーダー決済、給与計算、貿易決済、B2B送金など、非クリプト目的でのステーブルコインの利用に特に焦点を当てた、世界のステーブルコインの利用状況を包括的に把握することができます。

VISAレポート全文：ステーブルコイン：新興市場の物語

https://castleisland.vc/

なぜVISAなのか

なぜVISAなのか？left;">「お金とは硬貨でも現金でもクレジットカードでもありません。これらは形であって機能ではありません。貨幣の機能は通常、等しい価値を測るための道具であり、交換媒体である。お金は文字を数値化したものになり、無限に異なる経路を光の速さで世界中をわずかなコストで移動するようになる。"

ディー・ホックが50年以上前にVISAを設立したとき、当初のビジョンは単なるカード組織のネットワークにとどまることではなかった。VISAが世界で最も重要な電子的価値の取引所となることを望んでいたのです。

ディー・ホックは2022年にこの世を去るが、彼の考え方や表現の多くは非常に広範囲に及び、歴史を駆け巡っている。今日のデジタル経済におけるブロックチェーン技術に基づくデジタル通貨や、その結果としてのWeb3決済エコシステムのように、貨幣の手段や形が変化するたびに、大きな変化も伴う。このため、世界的な金融インフラ企業であるVISAは、新たな価値への道を模索している。

VISAは、stablecoinを、より多くの場所でより多くの人々に安全で安心かつ便利な決済を提供する可能性を秘めた決済イノベーションと見なしています。ブロックチェーン技術から派生したデジタル通貨形態／決済形態をVISAのランドスケープにどのように取り入れることができるか、より適切には、VISAがどのように一階部分に乗り込み、独自の生態学的ニッチを見つけることができるかについて考えている。

VISAは現在、消費者、加盟店、金融機関、フィンテック、政府がグローバルに安全に価値を移転できるようにする技術サービスを提供しており、世界で45億枚以上のクレジットカード、1億3,000万以上の加盟店、約1万4,500の金融機関、200以上の国・地域に及ぶ製品を提供している。の国と地域に及んでいる。昨年1年間だけでも、VISAは2,968億件以上の取引を促進し、取引額は15兆5,000億ドルに達しました。

現在、VISAは、世界中の1億3,000万以上の加盟店でVISAカードによる迅速かつ安全な支払いを可能にする50以上のウォレットパートナーをサポートしています。また、USDCのような安定した通貨の使用を試験的に導入しており、発行体やアクワイアラーの決済能力を世界的に拡大し、資金管理の柔軟性を高めています。

おすすめデリバティブ読本：リリンサン、「混合注文」の始まりからウェブ3.0世代の「VISA」まで

おすすめデリバティブ読本：リリンサン、「混合注文」の始まりからウェブ3.0世代の「VISA」までステーブルコイン市場の概要

ブロックチェーン上で流通する不換紙幣のトークン化としてのステーブルコインは、間違いなくこれまでの暗号市場の「キラー」である。暗号市場は間違いなく、これまでの暗号市場の「キラーアプリケーション」である。現在、1600億ドル以上のステーブルコインが流通しており、2020年に利用可能になる数十億ドルを大きく上回っている。毎月2000万以上のアドレスがパブリック・ブロックチェーン上でステーブルコインを取引している。2024年上半期、ステーブルコインは2兆6000億ドル以上の価値で決済された。

ステーブルコインは、オープンで透明性の高い台帳、トランザクション・アズ・セトルメント、自己ホスト型ファンド、オンチェーンプログラマビリティ、相互運用性など、既存の決済システムに対して大きな利点を提供しています。ステーブルコインは当初、トレーダーや暗号通貨取引所によって担保や資産取引媒体として使用されていましたが、今日ではその輪を破り、世界経済で一般的に採用されています。

今日、世界中のユーザーは、信頼できない、あるいはアクセスできない銀行口座に頼るのではなく、不換紙幣（主に米ドルのステーブルコイン）を直接自分で保有できることに価値を置いています。ステーブルコインは、国境を越えた支払い、給与支払い、貿易決済、送金にも利用されている。また、利子のつく独自のステーブルコインや、分散型のDeFiプロトコルを利用した、ステーブルコインをベースにした収入商品も増えている。決済、通貨の代替、質の高い収入形態へのアクセスのための安定コインの採用は、新興市場で加速している。

ステーブルコインの活動と暗号市場のサイクルの違いから、ステーブルコイン市場が暗号市場ほど活発でないことは明らかです。

両者の違いから、ステーブルコインの採用が暗号通貨ユーザーや資産取引のユースケースを超えたことは明らかです。

仮にステーブルコインがトレーダーと暗号取引所間の決済手段としてのみ使用されているのであれば、ステーブルコインの決済量、取引数、月間アクティブアドレスは暗号市場のサイクルと大きく相関するはずです。しかし、2022年から2023年にかけての暗号取引所の取引量が低調であったことからも明らかなように、ステーブルコインは純粋な投機目的だけでなく、現実世界でも使用されている。

ステーブルコインは、特に新興市場において、暗号取引以外の用途で確かに成長している。通貨の代替（ボラティリティの高い、または下落する現地通貨から逃れるため）、米ドルベースの銀行口座の代替、B2Bおよび消費者決済、さまざまな形態の所得商品へのアクセス、貿易決済などに利用されています。

米ドル銀行が存在しないか、入手が困難な場合、不換紙幣の金融システムが欠如しているハイパーインフレ国では、安定通貨は特に魅力的です。

3つ目は、オンチェーン安定コインのデータ

以下は、VISAが提供したデータのパネルです。

https://visaonchainanalytics.com/transactions

3.1 ステーブルコイン市場は年々成長している

ステーブルコインの総流動性がまだ10億ドルを下回っていた2017年以降、ステーブルコインの総供給量は急速に増加している。安定コインの総供給量は、TerraのUSTが崩壊し、信用収縮によって暗号通貨由来の金利が低下し、暗号通貨取引量が落ち込み、暗号通貨由来企業のバランスシートが悪化する前の2022年3月に約1920億ドルでピークに達した。ステーブルコインの供給は、信用危機がほぼ収まった2023年12月に回復し始め、米国でビットコインETFが承認されるのを前に、主要な暗号資産が上昇し始めた。

ここ数カ月で、さまざまな規制機関により、さまざまな新しい形態のステーブルコインが登場している。様々な規制当局が発行者の誘致を期待して明確なステーブルコイン法案を可決したため、ここ数カ月で様々な新しい形態のステーブルコインが出現しました。ステーブルコインに対する規制の枠組みの構築に最も積極的な国・地域には、EU、シンガポール、ドバイ、香港、バミューダなどがあります。

暗号通貨ネイティブとソブリン金利の上昇に伴い、特定のステーブルコイン発行者は、オンチェーンプログラミングであれ、サードパーティの収益分配の取り決めであれ、保有者にリターンを渡すモデルの実験を始めている。暗号ネイティブであれ、米国債をベースとしたものであれ、ステーブルコインにおけるプログラム可能なリターンの存在は（場合によっては許可なく）、米ドルをベースとしたマネー・マーケット・ファンドに簡単にアクセスできないエンドユーザーにとって、新たな価値提案を加えることになる。

3.2データの修正、調整が必要

オンチェーンのステーブルコインのデータは、ステーブルコインの継続的な成長の傾向を明確に示しています。しかし、オンチェーンデータはしばしば過大評価されており、ノイズ除去を行い、慎重に解釈する必要があります。

VISAは既存の手法を拡張し、安定コインの総数を推定します。ブロックチェーンの性質や特定のエージェント（取引所、コインミキサー、さまざまなボット）の使用方法によって大幅な過大評価が起こり、決済量が桁外れに膨れ上がる可能性があるため、名目（グロス）数は決済量の信頼できる推定値ではありません。その結果、かなりの量のノイズ除去を行う必要があります。

調整された決済量は依然として推定が難しい数字であり、確定的な「真実」は存在しません。VISAは独自の推計を権威あるものとは考えていません。

今回の調整により、VISAは安定コインの決済総額を次のように予想しています。2023年のステーブルコイン決済総額は控えめに見積もって3.7兆ドル、2024年上半期は2.62兆ドル、2024年通年では5.28兆ドルになると予想しています。

2022年と2023年に暗号資産が売られ、取引所の取引量が減少したにもかかわらず、ステーブルコインの決済額は市場サイクルを通じて着実に増加していることは注目に値する。

これは、安定コインが取引所決済のためだけでなく、新たなユーザーを引き付けていることを示すものです。2024年6月現在、決済額で最も人気のあるブロックチェーンは、順にイーサリアム、トロン、アービトラム、ベース、BSC、ソラナです。

1カ月あたりの送金アドレスの増加も、より一貫していないにせよ、似たようなものです。

月あたりの転送アドレスの伸びは、より一貫していないにせよ、似たようなものです。
最も人気のあるステーブルコイン送金ブロックチェーンは以下の通りです。イーサリアムは一般的に手数料負担が高いため、トロンやBSCよりもアドレスやトランザクションが少ない傾向にありますが、イーサリアムは依然として価値決済でリードしています。
3.3 ステーブルコインのドル化
ブロックチェーンの「ドル化」の話は、ステーブルコインの決済をネイティブの暗号資産と比較したときに浮かび上がります。歴史的には、ビットコインとイーサがパブリック・ブロックチェーン上の主要な交換手段であったが、ステーブルコイン、それもほぼ米ドルにのみペッグされているものは、着実に市場シェアを拡大してきた。今日、安定コインはパブリック・ブロックチェーン上で決済される全価値の約50％を占めており、過去には70％に達したこともある。
ステーブルコインは依然として米ドルと密接に結びついている。ステーブルコインが使用する通貨の中で2番目に人気があるのはユーロで、2024年6月時点の供給量は6億1700万ドルで、ステーブルコイン市場全体の0.38％を占めている。リラ、シンガポール・ドル、日本円、その他いくつかの不換紙幣を使ったステーブルコインは存在するが、米ドルやユーロ以外の通貨で1億ドル以上にペッグされているステーブルコインは存在しない。
実際には、新興市場の個人が米ドルにペッグされたステーブルコインを使用する場合、短期国債などの米国債を間接的に購入していることになります。暗号通貨の普及率が高い特定の国（VISAの調査対象であるナイジェリアを含む）の規制当局は、暗号通貨のドル化が止まらない場合、自国通貨が危険にさらされる可能性があると懸念している。
なぜ安定したコインが圧倒的にドル化されているのか、興味深い疑問が残る。米ドルは世界的な基軸通貨だが、他の使用カテゴリーでは、ステーブルコインほど支配的なものはない。
代替通貨を呼び出すステーブルコインは何年も前から存在している。しかし、まだ支持を得るには至っていない。また、他のほとんどのソブリン通貨に対する米ドルの強さは、米国外でも米ドルにペッグされたステーブルコインを好む暗号通貨ユーザーの動機付けとなり続けています。ということもある。規制が米ドルの安定コインを抑制し、現地通貨を裏付けとする安定コインの成長を促すかどうかは、まだわからない。
4：新興市場調査
しかし、これらの観察にもかかわらず、新興市場ではステーブルコインユーザーの間での非クリプトユースケースの人気は、これまで定量化されていません。そのため、VISAは主要新興市場5カ国（ブラジル、インド、インドネシア、ナイジェリア、トルコ）の暗号化ユーザーを対象に調査を実施し、ステーブルコインの使用頻度や新興市場のユーザーがこれらのツールをどのように使用しているかをより深く理解しました。
VISAはナイジェリア、インドネシア、トルコ、ブラジル、インドのそれぞれで約500人、合計2,541人の成人を対象に調査を行いました。調査データが示唆する一般的なイメージは、ステーブルコインの採用の増加、取引の頻度の増加、ポートフォリオの普及率の大幅な増加、純粋な暗号通貨取引のユースケースを超えた異種ステーブルコインの使用です。
主な調査結果：
ステーブルコインを利用する動機のトップは暗号通貨へのアクセス（50％）ですが、米ドルへのアクセス（47％）、収益創出（39％）、暗号通貨以外の利用も人気があります。p>
ステーブルコインは、より低いリターン、効率性、政府の介入の可能性から、米ドル銀行よりも好まれている;
ユーザーの57％が過去1年間でステーブルコインの利用が増加したと報告しており、72％が将来的に増加すると考えている。
テザーが好まれるケースでは、報告された主な理由はそのネットワーク効果で、ユーザーの信頼、流動性、他のステーブルコインとの比較実績がそれに続く。
取引以外のユースケースでは、（米ドルへの）通貨交換が最も多く報告され、次いで商品への支払い、国境を越えた支払い、給与の支払いや受け取りが続いた;
サンプルユーザーの間で最も人気のあるブロックチェーンはイーサで、次いでBSC、ソラナ、トロンが続いた;
回答者の間で最も人気のあるウォレットはBinanceで、Trust Wallet、Metamask、Coinbase Wallet、Crypto.com、Phantom Walletが続いた。
4.1ステーブルコインの活動の種類
VISAが最も興味を持ったのは、ユーザーのステーブルコイン使用の目的を特定することでした。ステーブルコインは当初、取引所の担保や取引の決済手段として捉えられていましたが、利用パターンやユースケースは実際に拡大しています。
サンプルに含まれるステーブルコインユーザーの最も人気のある目標は以下の通りです。暗号通貨やNFTの取引だが、暗号通貨以外の用途は僅差で2位だった。全体では、回答者の47％が主な目的の1つはドルを節約すること、43％がより良い為替レートを挙げ、39％が収益を得ると回答した。
調査結果は明らかです。暗号通貨以外の利用が、調査対象国におけるステーブルコインの利用パターンの大部分を占めています。
圧倒的に多いのが通貨交換です。最も利用されているのは両替で、次いでショッピング、国境を越えた取引となっている。注目すべきは、サンプルのすべての国の回答者の大多数が、暗号通貨取引以外のユースケースでステーブルコインを使用したことがあると回答していることです。安定コインの利用は、調査対象のすべての国で拡大している。回答者の大多数が、過去1年間で利用が増加したと回答しており、さらに多くの割合が、来年にはさらに利用が増加すると回答しています。
4.2ステーブルコインの普及率
ユーザーのポートフォリオにおけるステーブルコインの浸透度について。国レベルでは、ナイジェリア人の割合が他のサンプルよりもはるかに高く、トルコとインドがそれに続く。インドのユーザーサンプルの中で最も裕福なグループの回答者も、金融ポートフォリオにおける安定コインの割合が高いと報告しています。
国・地域別の調査結果：
VISAは、ナイジェリアのユーザーが調査対象国の中で最もステーブルコインと親和性が高く、他のどの国よりもはるかに多いことを明らかにした。ナイジェリアのユーザーは、取引の頻度が最も高く、回答者のポートフォリオに占めるステーブルコインの割合が最も高く、ステーブルコインの暗号通貨取引以外の用途の割合が最も高く、ステーブルコインに関する自己申告の知識レベルが最も高い。
興味深いことに、ステーブルコインユーザーの主な目的は国や地域によって異なっていました。サンプル全体では、暗号通貨取引がステーブルコインユーザーの最も一般的な目標ですが、国や地域によって違いがあります。トルコでは、収益を得ることが最も一般的な目標であり、暗号通貨取引がそれに続く。インドネシアでは、為替レートの改善、暗号通貨取引、米ドル貯蓄が続く。ナイジェリア人の場合、ドルの貯蓄がトップの目標で、暗号通貨取引とより良い為替レートを得ることがそれに続く。
サンプルの中で最も積極的にステーブルコインを利用している国は、ナイジェリア、インド、インドネシア、トルコ、ブラジルの順です。ステーブルコインのポートフォリオシェアでは、ナイジェリアが再びトップ（大きくリード）となり、インド、トルコ、ブラジル、インドネシアが続く。
VISAはまた、豊かさがステーブルコインの採用に果たす役割を理解するため、回答者をさまざまな所得階層に分類した。しかし、サンプルのほとんどの国で所得階層のサンプリングにばらつきがあることを考えると、VISAが有益な結果を出せるのはインドだけである。裕福な回答者ほど、ポートフォリオにおけるステーブルコインの普及率が高く、非クリプトのユースケースを含むより幅広いユースケースでステーブルコインを使用する可能性が高く、銀行口座よりもステーブルコインを信頼する可能性が高い。
年齢別の調査結果：
全体として、年齢別の結果は予想通りである。若い人ほど、さまざまなステーブルコインを試したことがあり、金融ポートフォリオ全体におけるステーブルコインの割合が高い。
ほとんどの利用カテゴリーで有意な年齢差はないものの、若年層は高齢の回答者よりも、米ドルでの貯蓄、現地通貨から米ドルへの変換、暗号経済への参入に安定コインを利用したことがある傾向が高い。若い年齢層は、すべての非暗号化ユースケースにおいて、stablecoinを使用する可能性が高い：stablecoinで商品/サービスを支払う、送金する、stablecoinで支払いを受ける。

自国通貨をstablecoinに両替すると答えた回答者のうち、若者（18～24歳）の34%が毎週、38%が毎月両替しているのに対し、最高齢の回答者（55歳以上）のうち、毎週両替しているのはわずか15%、毎月両替しているのは46%だった。.また、若い回答者ほど、ドル建ての銀行口座よりも安定したコインを信頼している。Tether Preferences

Tetherは新興市場のユーザーの間で最も人気のあるステーブルコインであると広く考えられています。ユーザーは、ネットワーク効果のためにTetherを好むと最も多く報告しており、次いで信頼性が高く、Tetherは最適な流動性を維持しています。

ユーザーがどのブロックチェーンネットワークを好むか、どのウォレットネットワークを使用するかについての詳細について、VISAは永続的な利点を理解したいと考えています。VISAは、すべての地域でイーサが最も人気のあるブロックチェーン・ネットワークであり、次いでBSC、ソラナ、トロンであることに驚きました。イーサの手数料は小規模な小売決済には常に高すぎるため、これは予想外でした。

VISAはまた、ユーザーが取引所のみで取引を行うかどうかを選択できるオプションも提供している（一部の取引所では、ユーザーがピアツーピアで送金を行い、その内部台帳上で取引が決済されるようになっている）。ブロックチェーンではなく取引所を直接利用するこの傾向は、ウォレットに関するVISAの質問でも明らかだった。

最も人気のある非管理ウォレットは、Trust Wallet、MetaMask、Coinbase Walletである。回答者全体の半数が、Coinbase Exchangeをウォレットとして使用していると答え、他のどの非管理ウォレットよりも多かった。注目すべきは、調査対象となったナイジェリア人の39％がPhantomウォレット（主にSolanaクライアント）を使用していることを認めていることだ。

市場のハンズオンプレイヤーによる5つの詳細な洞察

新興市場の奥深くにいる実践的なプレーヤーたちは、データから冷静さを取り除き、安定したコインの実際の生き生きとした使用例を私たちに提示します。先進国の私たちには共感しにくいかもしれないが、これが差し迫った現実なのだ。

5.1マウンテン・プロトコル-利子を受け取る安定コイン

マウンテン・プロトコルは、国家規制（バミューダ）でライセンスを必要としない利子付きステーブルコインの最初の発行者である。USDMは収益を生む性質があるため、運転資金が利用可能な場所での使用に適しています。

これには、Naymsが発行するような、現実世界のリスクが暗号担保によってカバーされる再保険契約としての担保を含めることができます。

もう一つのユースケースは、ローンの担保です。ほとんどの新興市場では、銀行は企業への無担保融資に消極的で、担保を欲しがります。しかし、借り手は、法域によっては信用リスクがあるため、現地の銀行システムにドルを預けたがらない。アコンカグアのような企業は、USDMをマルチシグネチャー契約で預託し、エスクローエージェントとして機能することで、この問題を解決し、銀行が有担保ベースでそのような融資を発行することで信用力を拡大できるようにしている。

最終的に、送金会社は運転資金をUSDMに変換している。

USDTを受け入れることはまだ王道であるため、このシフトはまだ初期段階にある。利付きのステーブルコインがあれば、これらの企業は利回りの高い資産を保有することで収益性を高めることができます。

5.2 Bits - 暗号取引所

Bitsoは、アルゼンチン、ブラジル、コロンビア、メキシコに公式オフィスを持つ暗号通貨取引所である。BitsoのCryptocurrency Trends Reportによると、BitcoinとStablecoinがラテンアメリカでの購入行動を支配しており、Bitcoinが依然としてユーザーに選ばれている暗号通貨であることを示している。しかし、デジタル・ドルも平均的なユーザーのポートフォリオの中で目立っており、ステーブルコインは昨年最も急速に成長した暗号通貨です。

なぜステーブルコインは新興市場のユーザーにアピールするのか：

中南米のユーザーは、強い不換紙幣と結びついた資産から得られる安定感を好み、アルゼンチンやコロンビアではインフレと為替レートの変動が激しい。

メキシコでは、プラットフォームの小売ユーザーは依然として安定コインよりもビットコインを購入することが多いが、安定コインを使った送金は重要性を増しており、送金会社の間で人気を集めている。これらの企業は、Bitsoのような規制されたプロバイダーを利用し、費用対効果が高く、迅速な国境を越えた支払いのために、安定したコインに目を向けている。

ステーブルコインを利用することで、次のようなメリットが得られます。

ステーブルコインは国境を越えた決済に複数のメリットをもたらします。仲介者を排除し、取引の透明性、効率性、低コスト化を実現します。

ステーブルコインは、何日もかかり、コストがかかり、不透明で、アクセシビリティが限られている従来の国境を越えた決済システムにはない利点を提供します。このような非効率性の理由のひとつは、複数の仲介業者や通貨がプロセスに関与し、コストと遅延を増やしていることです。Stablecoinは、より費用対効果の高い国境を越えた決済を可能にし、曜日を問わずわずか数分で完了させることができる。

米ドルを決済通貨としているデジタル企業にとって、ステーブルコインは貴重なヘッジとなります。複数の国で事業を展開する企業は、異なる通貨でキャッシュフローを管理し、海外の従業員、顧客、サプライヤーに支払いを行うために、ステーブルコインの恩恵を受けます。

投資家もリターンを得る機会に魅力を感じており、Bitsoは最大4％の安定コインを提供している。加えて、暗号通貨は日常的な取引や決済手段としてますます利用されるようになっている。ステーブルコインの利点がさまざまな業界で広く認知されるにつれ、国境を越えた決済での利用が大幅に増加すると予想される。

5.3ピントゥ（Pintu） - 暗号取引プラットフォーム

Pintuはインドネシア最大の暗号通貨プラットフォームの1つで、米ドル、ユーロ、インドネシアルピアに固定された不換紙幣に裏打ちされた幅広い安定コインを提供しています。

ユーザーがステーブルコインを好む理由:

リテールユーザーの多くは、主に暗号通貨や取引のユースケースでステーブルコインを使用しています。

ユーザーの一部、典型的なOTC顧客（富裕層の個人や企業）が使用するその他のユースケースには、B2B決済や裁定取引などがあります。

他の金融商品と比較して、ステーブルコインを使用することで得られる効率性：

インドネシアの多くのユーザーにとって、ステーブルコインは米ドルの銀行と比較してアクセスしやすい。現地の暗号通貨取引所の登録要件は、米ドルの銀行口座を作るよりも簡単なので、ユーザーの参入障壁は低くなります。

ユーザーは24時間365日、IDRとstablecoinを交換したり、逆にIDRと他の外貨を交換することができます。

多くの現地銀行や両替商はFX送金に最低額と最高額を設定しているのに対し、インドネシアのユーザーは暗号通貨取引所を通じて1ドルから、事実上最高額なしで、安定コインから/安定コインへの取引が可能です。

最も一般的な利用パターン:

Pintuユーザーは、Pintu Earn機能を通じて安定コインを獲得することができます。Pintu Earnの利回りは2.5％から6％で、地元の銀行が米ドル預金で提供する利回りは通常年率2％未満です。

多くのPintuユーザーは取引目的でステーブルコインを使用しており、Pintuの総取引額の大部分は米ドルのステーブルコイン取引で構成されている。

米ドル安定コインはPintuチェーン上の全送金のほぼ半分を占め、IDRTはチェーン上の全送金の約10％を占めています。

Etherは引き続き、Pintuユーザーにとって最も頼りになる米ドルベースの安定コインのオンチェーン送金ネットワークであり（～50%）、Coinchain（～25%）、Tron（～8%）、Solana（～4%）と続きます。

ユーザーによるオンチェーン送金数では、USDCよりもUSDTが好まれ、全体の90％以上を占めた。

5.4DolarApp-金融アプリ

DolarAppは金融アプリです。left;">DolarAppは、安定したコインを使用して、ラテンアメリカのためのグローバルな金融アプリを構築しています。ユーザーがDolarAppを使用する最も一般的な方法は、最高の為替レートで米国から支払いを受けること、最高の為替レートで国際カードで支払うこと、貯蓄をドル化することです。

DolarAppが存在する主な理由は、ラテンアメリカでは米ドル建ての金融サービスに対する大きな需要があるが、米ドル銀行へのアクセスが限られていることだ。

第一に、ユーザーが米ドルに簡単にアクセスできないからだ。メキシコでは、アメリカ国境から20キロ以内に住んでいない人には、銀行はドル口座を提供できない。コロンビアとブラジルでは、ドル・バンキングはまったく認められていない。アルゼンチンでは、ドル・バンキングは存在するが、取引量の閾値と市場レートと異なる「公式」為替レートによって制限されている。アルゼンチンやベネズエラのようにインフレ率の高い国では、安定した通貨で貯蓄ができる。

国境を越えた取引という点では、送金者との間で米ドルの残高を保持することはできない。つまり、米ドルの送金を受け取るたびに、その送金は自動的に自国通貨に換算されることになり、既存の銀行や送金業者が大きなスプレッドで手数料を隠すことが容易になる。隠れた手数料。米ドルを安定化させたコインを保有させれば、外国為替レートを完全に把握した上で、好きなだけ換金することができる。同じ理屈がクレジットカードの支払いにも当てはまる。

国境を越えた資金の流れに高い税金を課しているブラジルのような国では、安定コインは不換紙幣のドルよりも有利な税制を提供している。

最後に、不換紙幣ドルの制約が安定した通貨には適用されないため、資金移動のスピード（例：アルゼンチンでの送金に使用される優良債券の滞留）と課税（例：ブラジルのIOF税）の両面で効率性が向上する。ブラジルのIOF税など）。

5.5 Felix Pago - 金融決済会社

フェリックス・パゴの使命は、米国のラテン系住民のために、故郷の愛する人にテキストを送るのと同じくらい簡単に送金できる、シームレスでアクセスしやすいサービスを提供することだ。Felix Pago はエンドユーザーに不換紙幣を預けるが、Felix Pago の国境を越えたインフラには安定コインを使用する。

これらのユーザーの現在の国境を越えたインフラはまだ時代遅れで、銀行や旧式の送金会社によって支配されており、サービスは面倒で、遅く、高価です。コストを削減する。しかし、暗号通貨の変動リスクをユーザーにさらすわけにはいかないため、フェリックス・パーゴはステーブルコインの使用を選択した。全体として、ユーザーは信頼性と信用性を求めている。だからこそ、Felix PagoはUSDCを選んだのです。USDCは、規制された米国の金融機関によって保管され、定期的に監査される米国の資産によって支えられています。

Felix Pagoは、ユーザーが今日求めている問題、つまり日常的な出費を支払うための現地通貨へのアクセスを解決します。そのため、この地域からの撤退は、ステーブルコインの普及にとって最大の課題のひとつとなっている。とはいえ、Felixはラテンアメリカにますます多くの安定したコインをもたらすために大きく前進している。

第6の結論

レポートの中で、VISAはまず、オンチェーン安定コインデータの観点から、安定コインの利用が伸びていることを示しました。月間アクティブアドレス数、総供給量、決済額のいずれにおいても、ステーブルコインの利用が拡大していることを示した。特に、VISAの新しい取引額予測は、過去にオンチェーンデータを悩ませてきた過大評価を避けつつ、既存の送金ネットワークに匹敵する有意義な決済媒体として安定コインを確立しています。

VISAの調査結果は、ステーブルコインはもはや暗号資産投資取引のツールにとどまらず、世界経済とも融合しつつあるという認識の変化をもたらしています。調査対象となった暗号ユーザーの47%は、安定コインの目標として米ドルの貯蓄を、43%は効果的な通貨交換を、39%は収益の創出を挙げている。暗号通貨取引所へのアクセスを得ることが回答者のユースケースのトップであることに変わりはありませんが、ロングテールまたは一般的な（暗号通貨以外の）経済活動も明らかになっています。

非クリプトのステーブルコインの活動についての質問では、ステーブルコインの最も一般的な用途は通貨の代替（69％）であり、次いで商品やサービスの支払い（39％）、国境を越えた支払い（39％）であった。調査対象国において、ステーブルコインが単なる取引の担保から、汎用的なデジタルドル手段に進化していることは明らかである。さらに、大半（約99％）のステーブルコインは米ドルを参照している。

米国におけるステーブルコイン規制の議論は、新興市場の多くの個人や企業が、貯蓄、国境を越えた支払い、送金、企業の資金管理のためにこれらのネットワークに依存しているという事実を無視することはできません。調査対象となったほぼすべての国において、これらのステーブルコインは、希少な米ドルの銀行取引に代わる役割を果たすようになってきている。ステーブルコインのメリットを議論する際には、新興市場の何十億ものユーザーが代替ハードカレンシーに効率的にアクセスできるという潜在的なメリットも考慮する必要がある。

有益なレポートを通じて仮想通貨業界の幅広い理解を得て、志を同じくする他の著者や読者との詳細な議論に参加してください。拡大している Coinlive コミュニティにぜひご参加ください。https://t.me/CoinliveSG

コメントを追加する

ログインあなたの素晴らしいコメントを残すために…

0 コメント

最も早い

コメントをさらに読み込む