セレスティアはエーテルにとって脅威なのか？

著者：Michael Nadeau, The DeFi Report; Compiled by Tong Deng, Golden Finance

このレポートでは、範囲を絞り、今日のイーサの構築をインターネットのそれと比較しながら、イーサを破壊しようとしているCelestiaを紹介します。イーサを破壊し、イーサのL2とソブリン・アグリゲーションにサービスを提供するデフォルトのデータ可用性（DA）ソリューションになろうとしているCelestiaを紹介します。

Ether's Challenges

Ether's Scaling Roadmapは、21世紀のサイクルには存在しなかった、このサイクルを乗り越えるための2つの大きなハードルを投資家に提示します。paddingleft-2" style="list-style-type: disc;">

投資家の観点から、スタンダードチャータードは今週、結果を理解するレポートを発表しました。彼らは、Baseが500億ドルの時価総額をイーサL1から取り上げたと見積もっています。その結果、Standard Charteredは年末の目標株価を10,000ドルから4,000ドルに引き下げました。

イーサがL1レベルでスケーラビリティを欠いていることを考えると、将来の主要顧客であるL2にサービスを提供できなければなりません。

イーサは今日、その市場を所有している。

イーサは現在、その市場を独占しています。

何が起きているのかを完全に理解するために、私たちはそれを絞り込み、イーサの構築をインターネット自体の構築と比較したいと思います。まずこれを詳しく説明することで、イーサが直面している現在の課題に光を当てることができます。

そして、セレシアの価値提案を提示します。これはレポートの後半で詳しく説明します。

初期のインターネット

• Web サイトの黎明期には、Web サイトを作成するには、独自の物理サーバーをホストする必要がありました。

• それは高価で、拡張性がなかった。

• 私たちは、共有サーバーホスティングを作ることでこの問題を解決しました。GeoCitiesのようなホスティングサービスを利用することで、ウェブサイトを開設するのがより簡単で安価になりました。

• インターネットが拡大し始め、起業家が製品やサービスを提供するウェブサイトを構築するコストが安くなりました。

• やがて、GeoCitiesが提供する共有実装によって、技術革新が制限されるようになりました。仮想サーバーが登場し、自分のサーバーのスケーラビリティとカスタマイズ性、柔軟性を提供しながら、共有ホスティングを利用する利便性を実現しました。アマゾン・ウェブ・サービスが誕生したのです。

• AWSによって、eコマース、SaaS企業、ソーシャルメディアが生まれました。

今日、同じプロセスがパブリック・ブロックチェーンで展開されています。グローバルな会計台帳とデジタル財産権を通じて、インターネットに新しいデータ構造を導入しているのです。

不便で非効率的で高価なユーザーエクスペリエンスから始まり、無駄がなく安価で高速なものになる。

Public blockchains and Ether

• Bitcoin is the first public blockchain.最初のパブリック・ブロックチェーンです。ウェブ3の初期には、この画期的な新技術を使って新しいアプリケーションを作りたければ、自分のブロックチェーンから始めなければなりませんでした。ビットコインのフォーク（ピアツーピアの命名システム）はその初期の例だ。このパブリック・ブロックチェーンの時代は、ウェブの黎明期、つまりウェブサイトを構築するために自分のサーバーをホストしなければならなかった時代に似ている。

• Etherは2015年に脚光を浴びました。L1は「ウェブ3のジオシティーズ」と考えることができる。なぜか？イーサを使えば、開発者は共有インフラを使ってアプリケーションを立ち上げることができる。独自のチェーンやブートストラップバリデータを立ち上げる必要はない。これは、開発者が自分のサーバーでホスティングすることなくウェブサイトを構築できるGeoCitiesに似ています。

• もちろん、開発者は特殊なユースケースを構築するために、より多くのスループットと柔軟性を必要としています。イーサネットL2は、L1の「上に」構築された実行環境であり、イーサネットはデータの可用性とセキュリティのためのインフラストラクチャです。

• 今、イーサは「ネットワークのネットワーク」のように見え始めています。

• しかし、いくつかの課題も残っています。特に、イーサネットのDAコストはまだかなり高い。これは、AWSが現在のクラウド時代においてWeb2アプリケーションにサービスを提供する方法と同様に、Celestiaのような競合他社がイーサネットのL2顧客にサービスを提供する道を開くことになる。

さて。CelestiaはイーサネットのL2ロードマップにとって脅威なのでしょうか？

Ether L2がCelestiaのようなソリューションに移行したらどうなるでしょうか？

Celestia の紹介

Celestia は、データの可用性検証の問題を解決するために特別に設計された、プルーフ・オブ・エクイティ・ブロックチェーンです（現在100人のバリデータがいます）。-- 過去の検証では、ノードはブロック内のすべてのトランザクションをダウンロードする必要があった。ノードがデータをダウンロードすることなくデータの可用性を保証する。

彼らは他のブロックチェーンをターゲットにしている。

さて、あなたがRobinhoodで、毎月2,000万人以上のユーザーがあなたのプラットフォームで株やオプションを取引しているとしましょう。同時に、暗号通貨取引はあなたのビジネスの重要な部分（第4四半期の収益の35％）になっています。

すべての資産が取引と決済・会計のためにトークン化される未来が見えるため、暗号通貨インフラにさらに統合することを決めたとします。

当然ながら、コントロールと柔軟性を維持しながら最大の価値を得る最善の方法は、（暗号通貨で最高のネットワーク効果を持つ）イーサ上にL2を構築することだと判断します。

もしRobinhoodなら、次のようになります。Robinhoodであれば、実行をコントロールできる独自のソブリンL2を構築したいと思うだろう。しかし、コンセンサスとセキュリティのために独自のバリデーターネットワークを構築したくないかもしれません。そのためにイーサリアムを使うかもしれない。

もちろん、すべてのデータを他の人が監査/検証できるようにし、他のアプリケーションからアクセスできるようにする必要があります。そのためにもイーサを使うことができる。しかし、Celestiaは100倍安く、他のL2や（将来的には）Solanaとも統合でき、そこでデータを利用できるようになります。

もしかしたら、DAレイヤーとしてCelestiaを選ぶかもしれない。

結局のところ、「最終的なスコアボード」として、すべてのユーザーの活動を解決する場所が必要です。イーサのセキュリティ、非中央集権性、リンディを考慮し、公式の会計帳簿としてイーサを選択します。

これがあなたの技術スタックです:

CelestiaはRobinhoodのどんな問題を解決したのでしょうか？

• 独自の実行環境を持つ。

• コンセンサスと決済にイーサを使用する - イーサは最も安全で分散型のL1として優れています。

• データの可用性のために、イーサを使用するよりもはるかに低いコストでCelestiaを使用する（現在は100倍安い）。

• 将来的に、Celestiaが（ローカルブリッジングで）L2ネットワークを構築し、データの可用性に使用できるようになれば、Robinhoodはそのネットワーク内のすべての人にデータへのアクセスを提供することで利益を得ることができます。さらに、CelestiaがネイティブでシームレスなエクスペリエンスでL1に接続できると仮定すると（これは簡単なことではない）、Celestiaはチェーン上の他のアプリケーションやユーザーにデータへのアクセスを提供することもできる。

ハイライト：

• DeFiアプリの合成可能性について言及するとき、おそらく「暗号通貨レゴ」という言葉を耳にしたことがあるでしょう。Celestiaは、さまざまなチェーン/アプリケーション/実行環境でデータを利用できるようにしながら、技術スタックのカスタマイズを検討しているソブリンアグリゲーターにこのエクスペリエンスを提供することにコミットしています。

• L1は現在、共有標準（トークン、スマートコントラクト、開発ツールなど）を通じてネットワーク効果を可能にしています。Celestiaは、web3テクノロジースタックの重要な「ミドルウェア」プロトコルとして、L1とL2の間でネットワーク効果を生み出そうとしています。これは素晴らしいアイデアだ。目標は、"ブロブ料金 "を介した "デフォルトのDAソリューション "としてネットワーク効果を生み出すことである。"ブロブ料金 "は、セレスティアを使用する際にすべてのL2が選択する標準スタンダードである。他のアグリゲートやL1との組み合わせが可能なため、L1とL2の間で分断されたモビリティやユーザーベースに対応する「堀」を与えることができる。繰り返しますが、これは素晴らしいアイデアですが、簡単なものではありません。

• 成功するためには、最大のL2を顧客として獲得し（現時点では持っていない）、すべての新規参入者にとってデフォルトの選択肢となる必要がある。

• ロビンフッド（および既存のL2）は、多くの理由から、セレスティアではなくイーサに固執したいかもしれません。

• セキュリティリスク。イーサネットは集計を検証する際、DAと決済が均一であると仮定します。RobinhoodがデータをCelestiaにポストし、Etherに決済する場合、EtherはCelestiaのDA保証をネイティブに検証できません。これは、Celestiaの外部監視に依存しなければならないEtherバリデーターの信頼前提を増加させます。

• 追加の複雑さ Blobはイーサネットプロトコルに直接組み込まれているため、実装と保守が容易です。

• リスクと報酬。イーサネットは現在利用可能なスマートコントラクトネットワークの中で最も分散化された安全なネットワークです。この新興段階では、成熟していない代替手段を選択することは、ハイリスク・ローリターンとみなされるかもしれません。

Celestiaの採用

前述のように、Celestiaは、最大かつ最も成功した集合体＋最も新規参入者を引き付ける必要があります。なぜか？そうすれば、チェーン内のすべてのユーザーとデータへのアクセスを望む将来のビルダーにとって、シームレスなユーザーエクスペリエンスを生み出すことができる。

この勢いが実現すれば、Celestia（データの可用性を通じてすべてのチェーンを接続するミドルウェアとして機能する）は、ウェブ3の最も重要なプロトコルの1つになる可能性があります（Bitcoin、Ether、Solanaのような)。

もちろん、まだ先は長い。

これまでの進捗

Celestiaはまだ1年半も経っていません。しかし、すでに暗号空間における主要なDAソリューションであり、公開されたデータ量では現在90％の市場シェアを誇っている。

トップ

顧客

汎用L2: 86.7% (Eclipse, Solana Virtual Machine (SVM) L2 が本日Celestiaに公開されたデータの大部分を占めています)

ゲームL2: 2.8%

Finance L2: 1.7%

Social L2: 0.5%

コンシューマーL2：0.12％

合計で、約30のロールアップが本日セレスティアにデータを公開した。約5億ドル相当を確保した。

前述したように、CelestiaはまだDAに使用するトップイーサL2の1つを確保していません。彼らの目標は、トップL2を動かし、新規参入者の「デフォルトDAソリューション」になることだと思います。そこから、彼らは「ブロブ手数料」をめぐる新しい標準を通じて、ネットワーク効果と「堀」を達成することができます。

そうは言っても、Base、Arbitrum、OptimismのようなL2が今日イーサから離れるインセンティブはほとんどないと思われます。

Celestia ビジネスモデルと手数料

Celestia はデータの投稿という点では市場の約90%を占めていますが、手数料に関しては市場の25%しか占めていません（イーサよりもコストが低いため）。現在、1日あたり約20,000～25,000ドルかかる。

手数料はスパムを防ぐためにできるだけ低く設定されている。目標は、今日ネットワーク効果を生み出し、後で価格設定をコントロールすることだ。

結局のところ、セレスティアの価格決定力は、L2とL1のハーモナイゼーションの標準としてのネットワーク効果から生まれる。ネットワーク効果がなければ、価格決定力はありません。

アドレス可能な市場

規模の経済がすべてです。

Celestiaのアドレス可能な市場には、すべてのイーサアグリゲート、ソブリンアプリケーションチェーン、ソラナまたは他のL1に決済される潜在的なL2が含まれます。

最終的に、Celestiaはチェーンの数がサイトの数を上回るかもしれないと考えています。

目標は、大規模な取引に約1/10セントを課すことだ。

Celestia は「ウェブ3版AWS」になるのか？

AWSが重いサーバーやスケーラビリティを扱うことでウェブアプリの普及に貢献したように、Celestiaは大規模なデータの可用性を扱うことで、カスタムブロックチェーンアプリの普及に貢献するかもしれません。

Celestiaを使えば、開発者は何百人ものバリデーターを採用したり、新しいコンセンサスプロトコルを発明したりすることなく、独自のチェーン（アグリゲーションまたはソブリン）を展開することができる。これは、スタートアップ企業が物理サーバーを購入する代わりに、AWSを使ってクラウドサーバーを立ち上げるのと似ています。

Web2の最終的な結果は、参入障壁が劇的に低くなったということです。その結果、Celestiaは、カスタムWeb3スタックを必要とする開発者のデフォルトのソリューションとしてネットワーク効果を有効にすれば、Web3のユースケースの潜在的な市場は劇的に拡大すると考えています。

AWSはインフラの障壁を取り除き、コストを削減することで、インターネット上のウェブサイトやアプリの人気に大きな影響を与えてきました。

Celestiaは、集約された主権ブロックチェーンの人気に同じことをしようとしている。

Summary

インターネットは、最終的に情報（データ）のグローバルな共有を可能にする一連の分散型プロトコルで構成されており、1台のコンピューターが世界中のあらゆるものにアクセスできるようになっています。

しかし、一夜にして実現したわけではありません。重要なプロトコル（TCP/IP、HTTP、DNSなど）とAWSのようなツールを組み合わせることで、最終的に今日のインターネットができあがったのです。

多くの点で、web3は同じような分散型の方法で構築されている。

結局のところ、ウェブ3でウェブ2と同じようなユーザーエクスペリエンスを提供するためには、チェーンとデータを横断する「接続組織」が必要なのです。

Celestiaはその「結合組織」になりたいと考えている。

彼らは、誰もがデータにアクセスできるようにする一方で、開発者がWeb3アプリを構築するための自由な柔軟性を持つことを望むような、楽観的な未来に賭けています。

私たちは、彼らが今日、解決策を見つけたかもしれないと考えています。

しかし、技術だけでは十分ではありません。このビジョンを実現するためには、クロスチェーン・コンポーザビリティを通じて、L2とL1の間に巨大なネットワーク効果を生み出す必要がある。

それは容易なことではない。

しかし、現在の評価額、潜在的な市場、チーム、支援者、初期のリーダー的ポジション、そして今日の市場における競合の少なさ（イーサを除く）を考えると、Celestiaはこの問題を解決するのに最も適していると考えます。

結局のところ、私たちはCelestiaに賭けることは、Web3のスケーリング（Webサイトの規模でのブロックチェーンの普及）に賭けることであり、EtherとそのL2ロードマップをうまく実行する能力に対するヘッジであると考えています。