オピニオン：BTCのディープバリュー時代の終焉が、拡大期を切り開く

出典：Blockchain Knight

Capriole Investmentsの創設者兼CEOのチャールズ・エドワーズ氏は最近、BTCの「深い価値の時代」は終わり、「BTCモメンタムの時代」が始まったと宣言する記事をXで連載した。"BTCモメンタムの時代 "が始まった。

エドワーズ氏の詳細な分析には、同氏が開発した10個のオンチェーンメトリクスが含まれており、これらを合わせると、暗号資産の評価と市場力学の大きな変化を示しています。

中心的な指標の1つはBTCのエネルギー価値で、これは現在70,000米ドルの価値があります。

エドワーズ氏は、「BTCの本質的な価値は、ネットワークに供給されるエネルギーの純粋なジュールによってのみ値付けされる」と説明しています。BTCは現在70,000ドルの価値があり、2年ぶりのBTCの公正な評価です。"

エドワーズ氏が提案したもう1つの指標、SLRVリボンズは、短期保有者と長期保有者の比率を追跡します。現在のトレンドは、BTC投資のハイリターン期間の可能性が大きいことを示唆している。

エドワーズ氏はまた、"SLRVリボンの上昇トレンドは、通常、最もリターンの高いBTCベンチャーの期間を分離し、現在のトレンドはまだ非常に強いように見える "と指摘しています。

ダイナミックレンジNVTシグナルは、BTCの「株価収益率」（チェーン上の取引量と時価総額を比較する指標）に値幅を加えます。

エドワーズ氏によると、この指標は過大評価されていた後、最近相対的な価値に戻ったという。

"生産コスト "側では、暗号資産は、連続的なコスト上昇のおかげで、その生産コストを上回っています。連続的なコスト上昇のおかげで、暗号資産はその生産コストを上回っています。

これは、マイニングが再び高収益であることを示唆しており、より高い再価格付けにつながる可能性があります。

エドワーズ氏は、「BTCはここ数カ月で生産コストを突破したが、BTCの価値の時代は終わった。」

エドワーズ氏が初のオンチェーン指標と呼ぶハッシュバンド指標は、「ハッシュレートの局所的な成長の拡大」を示し、マイナーの信頼とネットワークの健全性の指標となります。

1つの重要な観測は、マイナーの売り圧力指標から得られており、エドワーズ氏は「現在非常に高く、2017年に匹敵する」と指摘しています。これは2つのことを強調しています：マイナーは利益を上げておらず、BTCを売るのに苦労していること、そしてETFの需要が供給を枯渇させていることです。"

BTCヤードスティックとホドラー成長率の指標は、BTCが強気相場の初期段階にある可能性を示唆しており、より多くの保有者が利益のために売り始めている。

しかし、エドワーズ氏は、"過去のサイクルのピーク期間からすると、まだ時間は残っているはずだ "と示唆している。

サプライデルタとBTCヒーターはそれぞれ、短期・長期保有者の割合と市場全体のレバレッジを明らかにしている。これらの指標はどちらも、大きな相場変動の前に市場が歴史的にどのようなものであったかを示しています。

最後に、エドワーズ氏は、60以上のオンチェーンおよびマクロ指標を集約した機械学習モデルであるBTCマクロインデックスに強気で、これは現在、市場の力強い拡大を予感させるものです。

エドワーズ氏は、「私たちは典型的なBTCサイクルの初期段階にあり、力強い拡大期にある」と指摘した。

総括すると、エドワーズ氏の分析では、2024年の市場発展のペースが加速し、次の半減期が近づいているためとはいえ、BTCの数カ月の上昇トレンドを予測しています。ボラティリティとプルバックの可能性が高い。

エドワーズ氏は、"ここから非常に大きな数カ月の上昇トレンドの可能性があることは、すべての指標がおおむね一致している "と大胆に述べている。

エドワーズ氏は、「BTCの深い価値はなくなり、船は出航した。

"その代わりに、エキサイティングな新しい章が始まりました。BTCの勢いの時代へようこそ。"