Panteraパートナー：Solanaはブロックチェーンの「Mac OS」である

著者：フランクリン・ビー（Pantera Capitalパートナー）、コスモ・ジャン（Liquid Strategiesポートフォリオマネージャー）、エリック・ウォラック（投資アナリスト）、翻訳：xiaozou（ゴールデンファイナンス）

1, ブロックチェーンの寡占状況

世界には実際にいくつのブロックチェーンが存在するのだろうか？よく聞かれる質問だが、より良い質問は「いくつのブロックチェーンが存在しなければならないのか」ということだろう。言い換えれば、ブロックチェーン技術の可能性をフルに発揮するためには、最低でもいくつのブロックチェーンが必要なのだろうか？その問いに答えるには、ブロックチェーンエコシステムの根幹である開発者に目を向けるべきだ。

ブロックチェーンの「顧客」は開発者です。開発者は、オンチェーンの帯域幅（つまりブロックスペース）の需要を促進するアプリケーションやプロトコルを構築します。開発者の嗜好や文化的要因は、暗号通貨開発の道筋に大きく影響するでしょう。

開発者向けのテクノロジーは、常に少数の支配的なプレイヤー（通常は2つか3つの寡占企業）に集まる傾向があります。これは、オペレーティングシステム（Windows、macOS、Linux）、ゲーム機（ソニー、マイクロソフト、任天堂）、モバイルプラットフォーム（アップル、アンドロイド）に見られる。技術サイクルが成熟するにつれ、市場の70～90%は最大手へと収斂していくだろう。最終的には、新たなブレークスルーが均衡を破り、状況をリセットしない限り、市場は均衡に近づくでしょう。

同じようなパターンがブロックチェーンのエコシステムにも現れています。

2、ソラナの上昇への道

歴史的に、イーサがブロックチェーン開発者の活動を支配しており、ブロックチェーン開発者の約70～80%がイーサまたはイーサ仮想マシン（EVM）互換のチェーンの開発と構築に取り組んできた。しかし、イーサの支配は多極化モデルに道を譲りつつあるようだ。

Solanaは過去1年間でかなりのシェアを獲得している。このシフトは、マイクロソフトがデスクトップ・コンピューター市場を支配していた初期の頃を彷彿とさせるが、その後アップルが垂直統合的なアプローチで躍進した。ソラーナは今やブロックチェーンの未来を担う主要な候補だ。

Solanaのモノリシックなアーキテクチャは、AppleがmacOSでハードウェアとソフトウェアを垂直統合したアプローチと同様に、コンポーネントの最適化に焦点を当てた製品ロードマップを持っています。このアプローチにはいくつかの利点があります。

• Seamless user experience (シームレスなユーザー エクスペリエンス): 複数のチェーン間を橋渡しする必要がないため、Solana は開発者とエンドユーザーの両方にスムーズで直感的なエクスペリエンスを提供します。

• より迅速なイノベーション：Solanaの合理化されたアーキテクチャは、より効率的な製品のアップグレードと、より迅速な反復サイクルをサポートします。

• 強化されたセキュリティ：依存関係や障害点を最小限に抑えることで、Solanaのシングルチェーン設計は、Appleのエコシステムに対する厳格な制御がより優れたセキュリティと安定性をもたらすように、より優れたセキュリティと安定性を提供します。

3, Solanaのユースケース

Solanaのアーキテクチャーの強みは、EtherやCosmosのようなモジュラー型ブロックチェーンでは実装が難しい、さまざまなユースケースやユーザー体験をサポートします。をサポートします。これらの機能は、コンテンツ配信、DePIN（分散型物理インフラネットワーク）、CLOB（中央指値注文帳簿）などのユースケースで特に価値があります。

Solanaの機能を活用したアプリケーションの顕著な例として、音楽、アート、ビデオなどのクリエイターから無料の収集品を獲得するプラットフォーム、DRiPがあります。現在までに、DRiPは227のウォレットに1億6,895万個のコレクティブルを送った。DRiPの成功の多くは、世界中のコレクターに何百万ものNFTを無料で送ることができることに起因している。このプラットフォームのシームレスで瞬時のユーザーエクスペリエンスは、高速かつ低コストの取引を可能にするSolanaの高性能ブロックチェーンによって実現されており、また、NFTの鋳造コストを1セント未満に抑える技術であるMetaplexによって構築された圧縮NFT標準によって支えられている。

ソラーナの強みを示すもう1つのアプリケーションは、カーレコーダーやドローン、その他のセンサーから収集したデータを使って、高精度で最新かつ詳細な地図を作成する分散型マッピングネットワーク「Hivemapper」だ。Solanaのスケーラビリティと効率性により、Hivemapperは従来の地図サービスに代わる分散型サービスを構築することが可能になり、輸送、物流、都市計画などの業界を破壊することが約束されている。

ソラナの高性能ブロックチェーンは、資本効率の高い金融市場を生み出すこともできる。例えば、PhoenixはオンチェーンCLOB（Central Limit Order Book）上で開発されたSolanaベースの分散型取引所です。このアプローチは、毎秒4,000件の取引、400ミリ秒のブロックタイム、低手数料というSolanaの処理能力を活用し、ナスダックやシカゴ・マーカンタイル取引所と同様の取引体験を提供することができる。Solanaのスピードと低手数料は、MarginFiの超効率的なクリアリングの鍵であり、不良債権が他の市場参加者に与える影響を最小限に抑えることができる。-- ソラーナのスピードと低い手数料は、MarginFiの超効率的な清算の鍵であり、不良債権が他の市場参加者に与える影響を最小限に抑えるのに役立つ。

これらは、Solanaのモノリシックアーキテクチャがいかに高品質のアプリケーションを可能にするかのほんの一例に過ぎません。より多くの開発者がSolana上で構築する多くの利点を認識するにつれ、Solanaの高性能ブロックチェーンを使用した革新的なプロジェクトがますます増えていくことでしょう。

4、力強いファンダメンタルズの成長

Solanaの姿はリアルタイムで変化しており、ユーザーの増加や取引手数料などの主要なファンダメンタルズは急速なペースで加速しています。Solanaは小売ユーザーやミームコイントレーダーの主要な目的地となっています。

Solanaのユニークアクティブアドレスは、2020年10月の14,000から2023年10月の202,000（ローカライズされた最低値）に急増し、現在は134万近くに達しており、プラットフォーム上のユーザー活動の驚異的な成長を示しています。同時に、ネットワークの優先料金は爆発的に上昇し、2023年半ばには月額10万ドル未満だったのが、2024年3月には史上最高の6000万ドル以上にまで高騰しており、ソラナのブロックスペースに対する需要が旺盛であることを裏付けている。

Solanaの小売店での採用が急増している最も明確な兆候の1つは、そのエコシステムにおける新しいトークンの爆発的な増加です。2024年1月から、BNB、Ether、Polygonのような他のチェーンをはるかにしのぐ新しいトークンがSolanaに大量に流入しました。2024年5月までに、SolanaはDEX上の全新規トークンの85％を占め、1年前の50％から上昇した。Solanaベースのトークンの成長は、ミームコインの活動によってSolanaの小売採用の強さを反映している。

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ソラーナのメインウォレットであるPhantomがiOS App Storeのランキングを独占し、ソラーナのリテールユーザーの流入をさらに実証した。5月末から6月初めにかけて、Phantomはファイナンス部門で常に1位を獲得していました。さらに驚くべきことに、非常に人気の高いソーシャルメディア、エンターテインメント、ゲームアプリを抑えて、全カテゴリーの無料アプリでトップに立った。暗号ウォレットが米国のアプリショップ全体で最もダウンロードされたアプリになったことは驚くべき偉業であり、ソラーナがメインストリームで大規模に採用されていることを示している。この小売ユーザーの流入は、Solana DEXのミームコイン取引ブームと密接に結びついている。

DEXについて言えば、分散型取引におけるソラーナのシェアは、2021年初頭のほぼゼロから、2024年5月には24％を超えるまでに急増している。成長率は驚異的で、2024年5月だけでDEX取引の増加分の60％以上をソラナが占めている。これは、SolanaのDEXエコシステムの背後にある驚異的な勢いを示しており、その高性能アーキテクチャがいかに競合他社から市場シェアを急速に獲得することを可能にしているかを浮き彫りにしています。

決定的なのは、Solanaのユーザー活動とDEX取引量の急増が、SOLトークン保有者の実質的な経済価値につながっていることです。取引手数料とMEVで測定されるSolana取引によって生み出された総価値は、Etherに匹敵するまでに成長しています。これは、Solanaがより多くの採用を獲得し、強力なフライホイール効果を生み出しているという事実を浮き彫りにしています。

要約すると、Solanaの拡大するリテールユーザー基盤、記録的なトークン発行、DEXの成長の優位性、誓約報酬の急増は、驚くべきファンダメンタルズを形成しています。Solanaのアーキテクチャ上の強みは、ブロックチェーン空間に流入する新たな需要の大きなシェアを獲得することを可能にし、イーサの競合としての地位の上昇を加速させています。ファンダメンタルズがすべてのシリンダーで機能しているため、Solanaは上昇軌道を継続する準備が整っているようだ。

5、結論

Solanaのモノリシックな設計と最適化への絶え間ない注力は、ユーザーエクスペリエンス、開発者の敏捷性、セキュリティの面で独自の利点を提供します。ブロックチェーン業界が成熟するにつれて、これらの利点はSolanaが繁栄し、競争の激しいエコシステムから市場シェアを獲得することを可能にします。

前途は平坦ではありませんが、Solanaの基本は全速力で進んでいます。小売店での採用は急増し、開発者は画期的なアプリケーションを構築するためにSolanaに集まり、価値の獲得は加速しています。Solanaのアーキテクチャの強みと活気あるコミュニティは、Solanaのエコシステムが進化と成熟を続ける中で、明るい未来への良い兆しとなっている。