S&Pグローバル、EtherTFスポットの質権集中への影響を警告

スタンダード＆プアーズ・グローバル・レーティングは、最近の分析で、米国が、質権設定スキームを含むイーサリアム（ETH）のスポット上場ファンド（ETF）を承認する可能性があり、イーサリアムネットワーク内の集中リスクを増幅させる可能性があることを強調しました。

報道によると、SECはイーサリアム（ETH）の上場投資信託（ETF）を承認する可能性があります。strong>SECは早ければ5月にもETH ETFを承認する可能性がある。しかし、ETFの参入はイーサリアム検証者のパワーバランスに劇的な影響を与える可能性があり、金融の巨人がこの新興空間での権益を争う中で、新たな挑戦と機会を提示することになります。

SECは5月23日までにVanEckの申請を決定しなければならず、その期限までに他のETH ETFの申請についても裁定する可能性があります。

1.集中リスク

アーク・インベストとフランクリン・テンプルトンによるスポットETH ETFの提案は、ETHを担保に追加収入を得ることを目的としています。ETHを担保に追加収入を得ることを目的としています。しかし、S&Pグローバルのアナリストは、これらの誓約に裏打ちされたETFが十分に高い資金流入を見た場合、イーサ検証ネットワークへの参加率に影響を与える可能性があると書いています。

リドは現在、誓約されたETHの3分の1弱を占めており、報告書によると最大のイーサ検証機関となっている。しかし、報告書はこれらのETFがLidoのような分散型誓約プロトコルを選択する可能性に疑問を投げかけています。

その代わりに、機関投資家の暗号通貨カストディアンを好む可能性が高いようで、発行者の分散戦略によって検証者の集中に異なる影響があることを示唆している。

S&P経由の検証ETH集中度Global Verifying ETH Concentration

報告書はまた、特定のファンドのカストディアンであるCoinbaseが、米国のETFに代わって新しいETHを受け取った場合、集中リスクをもたらす可能性があることを強調しています。

同取引所は現在、ETHの誓約のおよそ15％を担っており、2番目に大きなバリデータとなる。また、米国以外で誓約された4つの最大のEther ETFのうち3つのEther ETFのカストディアンも務めています。

報告書は、単一の事業体またはソフトウェアクライアントに依存することは、バリデータの停止や攻撃のリスクをもたらす可能性があるため、これらの問題は非常に重要であると述べています。また、集中化リスクの監視を強化し、その重要性を強調しています。

新たなデジタル資産カストディアンの出現は、ETF発行者が株式をより広く流通させる方法を提供する可能性があり、集中リスクを軽減することもできる。

2.J.P.モルガンも懸念を表明

S&Pグローバルのレポートは、J.P.モルガンが最近、イーサETFのスポットに関する同様の分析で提起した同様の分析と呼応しています。を懸念している。同レポートはまた、LidoとCoinbaseの優位性がエコシステムに重大な集中リスクをもたらすと結論づけている。

JPモルガンは、バリデータの集中は単一障害点となり、ネットワークの安定性とセキュリティを危険にさらす可能性があると主張している。また、この集中化は、ハッキングからネットワーク運用の協調的な妨害まで、悪意のある攻撃の有利な標的となる。

さらに、JPモルガン・チェースのアナリストは、主要なバリデータ間の潜在的な癒着について警告している。バリデータが寡占状態になれば、ネットワークのガバナンスや運用パラメータを自分たちに有利なように操作することができますが、イーサのより広範なユーザーベースを犠牲にすることになります。

これは、トランザクションを検閲したり、特定のオペレーションを優遇したり、トランザクションを先取りしたりといった形で現れる可能性があります。

イーサが堅牢で安全な分散型プラットフォームであり続けるためには、集中リスクを軽減し、単一のバリデータまたはバリデータのグループが不釣り合いな力を行使できない環境を作り出すための集団的努力が必要です。