巻物インサイト：魔法の巻物か、使い捨てトイレットペーパーか？

著者：NingNing

ネイティブトークンはまだTGEではありませんが、Scrollは初期の「電子乞食」と最近の「オープンカード・エアドロップ」という2つの大失敗により、Airdrop Farmerコミュニティ内で破産しました。スクロールのファーマーコミュニティにおける評判は、以前の「電子乞食」と最近の「オープンカード・エアドロップ」の大失敗のせいで破綻してしまった。

エアドロップ・ファーマーとの関係は、第1条のL2プロジェクトにとって複雑なものだ。例えば、VCとCEXの要求を満たすためのデータブラッシングの協力、初期のブロックスペース要求を確立するためのスペース開放の協力、LP初期流動性の構築、また、プロジェクトの利益を最大化するためのエアドロップなど、相互に有害な段階があります。

これは主にL2戦争が実際に終わりに来ているため、OPジェネリックロールアップ大手プロジェクトArbitrum、ベース、楽観主義などは、彼らの先行者利益と運用能力をフルに発揮し、イーサネットの並列展開の増分市場シェアを分割している。

常に「技術的に優れている」と宣伝してきたZK Universal Rollupは、生態資源が残り少ない中で、実際のアクティブユーザーとアプリのエコシステムを構築することができなかった。

ZKユニバーサルロールアッププロジェクトの典型的なライフサイクルは以下の通りです：L2トークンのエアドロップ期待エアドロップ→ファーマーエントリー→素敵なL1<>L2ブロックスペースを生成ガススプレッド収入→ガススプレッド収入を拡大するための無制限のPUA活動→CancunアップグレードDA手数料は2桁低下し、ガススプレッド収入は2桁減少しました。桁、Gasスプレッド収入激減→嘘つき稼ぐモード終了、TGE airdrop airdropしなければならなかった→ファーマーはトークンを粉砕し、DEX LPを撤回し、市場を離れるためにTVLを撤回し、L2チェーンの生態データは崩壊ダウン→L2プロジェクトは生活のためにコインを販売する段階に入った。

これはZkSyncにも当てはまり、Taikoにも当てはまり、Scrollにも当てはまります。

しかし、「イーサリアムの正統性」と「V神との個人的なつながり」でキャリアを積んできたScrollは、おそらく市場からの "ノイズ "や "雑音 "を気にしていない。市場からの "ノイズ "とエアドロップ農民コミュニティからの感情的なフィードバック、そして彼らはまだやっていることを続けている。

ですから、理性的で冷静な考え方を心がけ、チェーンの力学を通してスクロールがどのように物事を進めているかを観察してみましょう。

1.L2beatのウェブサイトに記録されているL2のマイルストーンによると、PUAの経済活動を維持し、エアドロップ農家のガス料金から可能な限り多くを引き出すために、常にイーサ等価性を誇ってきたScrollチームは、4月29日までそのL2にCancunのアップグレードを展開するのを遅らせました。Arbitrum、Zksync、Starknet、OPtimismといった他のメインストリームL2はすべて、Cancunのアップグレードから2日以内に展開した。

グラフが示すように、今年の3月と4月、Scrollのオンチェーン利益はArbitrumを簡単に上回りました。3月の収益は363万ドル、4月は321万ドルでした。

2.ETH、WETH、WBTC、ステーブルコインが支配的な構造を持つ他のL2 TVLとは異なり、Scrollの現在の$1.26B TVLはRestaking資産で占められています。これには、Stoneの$306M、solvBTCの$129M、weETHの$117M、pufETHの$122M、rsETHの$74Mが含まれます。

熾烈な外部競争環境に直面し、Scrollは、実際のアクティブユーザーの生態学的な深刻な不足（最近の1日の平均Txはわずか20万と40万の間です）のために、LRTプロジェクト側と協力することにより、BD能力を再生する必要がありました。

図に示すように、スクロールのTVLの最大の構成要素は、石の流入です。Stoneの流入は非常に不連続であり、通常のユーザー行動ではなく、特定のイベントや活動に関連していることを示しています。

ETH、WETH、WBTC、ステイブルコインなどのベアアセットと比較すると、リステーキングアセットは流動性が低く、安全性が低く、価値を生み出す能力が低いことは注目に値する。ある意味、それらは「死んだ資産」であり、TVLの見せかけを支える役割の方が大きい。

3.スクロールは、技術的にはZKロールアップのセキュリティとZKEVMの完全等価性を誇っている。 しかし、Scrollのメインネットワークはまだステージ0であり、出口ウィンドウのアップグレードを拒否するメカニズム、脱出ハッチメカニズム、ロールアップクラッシュリカバリーメカニズムはまだ配備されていません。

トークンはまだTGEではないため、スクロールはまだDAOガバナンス機構を構築していません。コントラクトのエスカレーション許可は現在、中央集権化された複数の署名者アドレスによって制御されています。トークンTGEの後、新しく設立されるエコDAO組織に引き継がれる予定です。

1つ良い点は、スクロールのZK有効性証明システムがメインネットに導入されたことです。これはScroll Rollupのシステムの安全性を高めるが、同時にScrollに高いProof validationコストをかけており、その最高額は3月にL1（メインイーサネット）に支払われた243万ドルであった。

そこでScrollは7月にCurieのアップグレードを実施し、状態データを大幅に圧縮することでProof検証コストの削減に成功しました。同時に、ZKPの生成と検証のコストをさらに削減するため、ZKコプロセッサ・ネットワークの検討も積極的に行っています。

要約すると、Scrollの貧弱なオペレーションの現状は、「生まれる時期を間違えた」「努力すればするほど不幸になる」という2つの言葉で表現できます。スクロールのチームは、カンクンのアップグレードの配備を遅らせたり、レゴを積み上げて資産を吸い上げるRestaking戦略をとったりしていますが、Zksyncのエアドロップ後の劣悪な市場環境の時代に、最終的にコインの基準でCoinSecurityを満たし、VCやコミュニティに結果を出していますが、主要市場の観点からすると、本当に稀なことです。

しかし、セカンダリーマーケットから見れば、本当のエコシステムがなく、新しい物語もないスクロールは、東穀取の瞬間に魔法の巻物から使い捨てのトイレットペーパーになってしまった。

上の写真。