ビットコインはロングホールドか、それとも売りか？

ソース：Dao Talks Blockchain

先週末のスレッド交換で、25％のポジションをまだ持ち続け、決して売らないかどうかという読者の質問に対して、私は、現在のビットコインのラウンドの後、私は違うことをしたかもしれないことについておしゃべりしました。コインはピークに達した後、もう少し違った方法で対処していたかもしれません。

この質問は、2日前のこの記事の最後でも読者から質問されました。

強気相場が熱狂に近づいていた前回のサイクルでは、私は記事の中で、2つのステップを踏むと述べました：1つは、高値で売りを確定すること、もう1つは、少なくとも（おおよそ）20％から30％のポジションを、ずっと不活発にしておくことです。

私が以前、ポジションの一部を決して清算しないように保持した理由は、ビットコインとイーサに対する長期的な強気の見方に基づいており、長期的とは少なくとも今後10年から20年を意味します。

過去10年ほどの歴史には、数え切れないほどの痛ましい事例が残されています：しかし、過去数年の間に途中でバスを降りたビットコインホルダーの大多数は、ビットコインが与えてくれるはずだった、100年に一度の階級を超えるチャンスを完璧に逃してしまったのです ----- 彼らの大多数は、スイングをする誘惑に負けて、永遠に逃したのです。スイングの誘惑に負け、来るべき大きな利益を永遠に逃してしまったのだ。

私は同じ過ちを犯すことを心配しましたが、ボラティリティと同じことをする誘惑には勝てないかもしれないと心の底からわかっていたので、ポジションの少なくとも一部を常にホールドすることをルールとしました。

以前の記事で何度も述べたように、バフェット、マンガー、フィッシャーを読んでから、今年は「長く持って、売らない」と「安く買って、高く売る」アプローチのファンになった。安く買って高く売る」戦略には、異なる理解がある。

「ロングホールドは売らない」というのは、機械的に対象を決して売らずに保持するという意味ではなく、多くの場合、そもそもこれらの先達によれば、対象を見るためにそれらの基準を選択し、売却のタイミングは実際には多くありません。

「安く買って高く売る」というのは、表面的には価格主導の行動ですが、本質的にはまったく異なる思考の道筋があります。

多くの人が言ういわゆる「安く買って高く売る」とは、実は投資家が市場のトレンドを予測した上での判断なのです。そして、数え切れないほどの事例が示すように、人類の歴史上、一部の天才的な人物に加え、ほとんどの投資家は、長期的、安定的、正確な市場予測が不可能である。そして、一旦予測が間違ってしまうと、投資家のこれまでの利益はすべて失われてしまうかもしれません。

こうした先人たちの「安く買って、高く売る」はどうだろうか？

彼らの「安く買って高く売る」判断は、市場の将来の動きを予測したものではなく、保有資産の「本質的価値」の判断に基づいている。

将来の市場の動きを予測するのではなく、保有資産の「本質的価値」を判断し、それを市場価格と比較する。

この2つの考え方の対比は、単純なケースではっきりとわかります。

アップル株が今日200ドルで取引されているとしましょう。

あなたが市場の将来の動きに基づいて予測を立てていた場合、このようになります:

私は明日市場が下がると思うので、今日Appleを売ります。

リンゴの本質的な価値とその価格を比較した場合、このようになります：

私は、リンゴは今実際に500ドルの価値があると思うので、今日買います。

先人たちと同じようにビットコインについて考えるなら、私のコアロジックは、ビットコインの「本質的価値」を推定し、その価値を価格と比較して、自分の価値を導き出すことでしょう。私のやり方

これが私の考え方です：

先ほど申し上げたように、私は少なくとも今後10年間はビットコインに強気です。ビットコインの価値を見積もるための10年の地平線。

私が10年後にビットコインの価値が1枚30万ドルになると見積もった場合、現在10万ドルで売る必要はないだろう。そして10年後、20万ドル以下のビットコインは、安全マージンを考慮しても安く、買う価値がある。

この考え方によれば、私は理論上、ビットコインがその10年間で30万ドルに達しない限り、売らずに持ち続けるべきだったことになります。

だから、感情はさておき、合理的に考えれば、私が何をすべきかははっきりしている。

でも、人間の習慣的な考え方というのは、短期間でこの考え方を受け入れるのはとても難しいということは分かっています。