スポットビットコインETFに40億ドルの資金流入、高コストの暗号ファンドを圧迫

最近の動向として、ビットコイン上場投信（ETF）は40億ドルという驚異的な資金流入を集め、米国内の高コストの暗号ファンドは大幅な資金流出に直面している。CoinShares'の最新レポートによると、1月11日にこれらの新しいETFがローンチされて以来、既存の暗号ファンド発行者は合計29億ドルの資金流出を目撃している。

グレースケールのGBTCが資金流出を独占

Grayscale'のGBTCが流出で首位に立ち、28億ドル以上がファンドから流出した。これは、同ファンドが純資産価値に対してディスカウントされた状態で何年も取引され、1.5％の手数料の中でETFに転換したことによる。(純資産価値に対するディスカウントは、各株の市場価格とそれが表すビットコインの価値との差を反映している）。

料金格差

Grayscale'の転換ファンドや、0.95%のProShares' bitcoin futures ETF (BITO)などの既存のファンドの手数料は、新しいスポットビットコインETFが提供する手数料よりも顕著に高い。後者は、初期手数料が減額またはゼロで、0.2％～0.5％の永久手数料を維持している。

資金流入が資金流出を上回る

高コストのファンドからの資金流出にもかかわらず、新たに発行されたスポットビットコインETFはこれらの損失を上回り、合計40億ドルの資金流入を集めている。これには、Grayscale'の転換ファンドを除く、ローンチ以来の12億ドルの純流入が含まれる。

取引急増の中、小口の資金流出

先週は、ビットコインベースのファンドからの2,500万ドルの純流出が牽引し、デジタル資産投資商品において2,100万ドルの小幅な流出が見られた。投資家は最近の価格低迷をビットコインのショート投資商品への追加機会と受け止め、1300万ドルの資金流入となった。

アルトコイン商品とブロックチェーン株式

アルトコイン投資商品、特にエーテルとソラナファンドはそれぞれ1,400万ドルと850万ドルの資金流出を経験した。一方、ブロックチェーン株式は好調に推移し、1億5600万ドルの資金流入を集め、9週間合計で7億6700万ドルの資金流入に貢献した。

地域的なフローの変化

先週の地域別データでは、カナダとヨーロッパを合わせて2億9700万ドルの資金流出があった一方で、2億6300万ドルの資金流入があり、米国への資金シフトが見られた。

取引量の急増

取引量は2023年の週平均と比較して7倍に増加した。ビットコイン投資商品の総取引高は118億ドルを記録し、信頼できる取引所における全ビットコイン取引高の63％を占めた。これは現在の取引所取引商品の優位性を浮き彫りにしている。

ビットコインのスポットETFの台頭は、暗号ファンドの動向に大きな影響を与え、高コストのオプションからの大幅な資金流出が発生した。低手数料のETFへのシフトは、投資家の嗜好の変化を反映し、市場力学に影響を与えている。

このような市場環境の変化は、投資家の嗜好を反映するものではあ るが、高コストの暗号ファンド、特にGrayscale'のGBTCにとっては難題となる。顕著な資金流出は、伝統的なファンドに対する投資家心理の再評価を示唆し、市場ポジションに長期的な影響を与える可能性を示している。