Jito Re-PledgeがSOLリターンを最大化する方法を説明します。

原題："Jito (Re)staking is here- Who will win the Solana restaking race?"

執筆：flow.暗号研究者

コンパイル：zhouzhou、BlockBeats

編集者注：この記事では、Jito LabsのSolana上でのリステーキングプロトコルJito (Re)のローンチについて説明しています。プロトコルJito (Re)ステーキングは、より高いリターンと可能なエアドロップへの参加のために誓約されたSOL資産を使用することを可能にする技術です。ユーザーは3つのプロバイダー（Renzo、Fragmetric、Kyros）を通じてSOLを再誓約することができ、それぞれリスク、流動性、潜在的リターンの点で異なる。この記事では、それらを詳細に比較し、公正なスタートをサポートし、エアドロップのリターンが期待できるKyrosを優先することを提案しています。

以下は元記事からの引用で、読みやすくするために脚色しています:

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以下は元記事からの引用です:

以下は元記事からの引用です。align: "left;">Solana上で最大規模のリキッド誓約書の作成に成功した後、Jito Labsは新たな重要な展開、すなわち新たなリプレッジ誓約書、Jito Repledgeの立ち上げで戻ってきました。このリプレッジ・プログラムは本日より開始され、間もなく入金受付が開始され、当初のリプレッジ上限は約2500万ドル（14万7000SOL）となります。これは、より高いSOL年率リターンを求め、エアドロップの機会を先取りしたい人々にとって、今市場において非常に魅力的な機会です。

このチャンスを最大限に生かす方法を説明する前に、Jito repledgeの基本を簡単におさらいしましょう。

ジトーリプレッジとは

簡単に言えば、リプレッジとは、特定の分散型サービスを再び確保するために、すでに誓約された資産を使用することです。あまり重要ではないように思われるかもしれないが、実はこのサイクルで最も有望なイノベーションの一つである。このコンセプトはEigenLayerによって開拓され、2023年6月にメインイーサネットワーク上で初めて稼働しました。example of this in action

今日、ジトはついにリプレッジ・プログラムでこの新技術をソラナに導入する。

Jitoリプレッジの構成要素の模式図

Jitoリプレッジのフレームワークの中核構成要素

Jitoリプレッジ。Jito Repledging Frameworkのコアコンポーネント

Jitoリプレッジ・フレームワークは、リプレッジ・プロセスとボールト・プロセスの2つの主要コンポーネントから構成されています。VRTはJitoの用語で液体再レッジトークンのことで、NCNはEigenLayerのアクティブ検証サービスに似ており、再レッジトークンを利用するエンティティを表すのに使われます。NCNはEigenLayerのActive Validation Serviceに似ており、Jitoのリペッジソリューションを利用するエンティティを表すために使用されます。

リプレッジングプロセスの主な機能は、NCN（Nodal Consensus Operator）の作成、ユーザー選択メカニズム、報酬分配と処罰メカニズムを管理することです。この部分はユーザーには見えず、Jito repledgeソリューションのコアサポートと考えることができます。

保管プロセスでは、リキッド再誓約トークン（VRT）を管理し、DAOまたは自動化されたプロトコルを介してさまざまな再誓約戦略をカスタマイズします。これはユーザーがリプレッジに参加するための主要なインターフェースです。同様に、EigenLayerのリプレッジングの役割はSolana上のリプレッジャーによって満たされ、保管庫のプロセスはEtherFiに似ており、ユーザーとコアリプレッジングプロトコルの間の流動性レイヤーとして機能します。

Vault.プログラムの仕組みを示す画像

3つのVRTプロバイダー

初期段階では、持統は3つのVRTプロバイダーのみと連携しています：RenzoProtocol（$ezSOL）、frag、Vault.ezSOL)、fragmetric ($fragSOL)、KyrosFi ($kySOL)の3つのVRTプロバイダーと連携しており、これらのプロバイダーが合計で初期上限である147,000 SOLを割り当てます。したがって、Jitoを通じてSOLの再誓約を希望するユーザーは、これら3つのVRTプロバイダーのいずれかを選択する必要があります。

Jitoのランディングページ(Re)stakingのランディングページ画像

各VRTプロバイダーの主な特徴を簡単に紹介する。

SOL再接続に適したVRTを選ぶには？

どのVRTを使うかを選ぶ鍵は、最適なリスクとリターンの比率を見つけることです。

以下は、各プロバイダーについての分析です：

1.リスク：リスク面では、主に契約違約金（すなわち違約金リスク）と流動性リスクに焦点が当てられています。RenzoとKyrosは最も流動性の高いJitoSOLを受け入れているが、Fragmetricはより多様な流動性誓約トークン（LST）を受け入れており、流動性リスクが高まる可能性がある。さらに、RenzoとKyrosのVRTは当初から流動性があるのに対し、Fragmetricのトークンは当初から譲渡不可能です。したがって、リスクという点では、RenzoとKyrosが最もリスクが低く、Fragmetricはややリスクが高い。

2.APYリターン：APYは各プロジェクトで同程度になると予想されるが、RenzoとKyrosはJitoSOLのみを使用しているため、Fragmetricよりも期待APYが若干高くなる可能性があるが、その差は大きくないと想定される。

3.エアドロップの可能性：すべてのVRTが同様のリスクと期待リターンを持つことを考慮すると、特定のVRTを選択する際の重要な要因は、エアドロップ報酬の可能性である。一方、KyrosとFragmetricは現在トークンを持っておらず、より高いエアドロップの可能性があります。

KyrosとFragmetricの違いをさらに分析する：

Fragmetricの特徴：VCの支援を受けると予想され、高FDV、低流通モデルに従う可能性が高い；

Kyrosの特徴：SwissBorgの支援を受け、$kySOLの配布を支援し、Solanaの主要プレーヤーと提携する可能性がある。

KyrosFiはいくつかの点で魅力的だ。

KyrosFiは、いくつかの点でより魅力的である。第二に、Kyrosはおそらく公正なローンチ・アプローチを取るだろう。最後に、Kyrosは現在比較的知名度が低いため、エアドロップのリターンの可能性がさらに魅力的になる。

もちろん、これは個人的な意見であり、情報提供のみを目的としています。この分析が、SOLの再誓約を選択する際に、より多くの情報に基づいた決断を下す助けとなることを願っています。