スポットETFの可決はトレントにとって何を意味するのか？

著者：Haven1の共同創設者ジェフ・オーウェンズ、CoinTelegraph; コンパイル：ファイブバーツ、ゴールデンファイナンス

イーサリアムのスポット上場ファンド（ETF）の申請手続きが進んでいるという予期せぬニュースの後、ETHの値動きは皆を驚かせました。ほとんどの投資家は、米国証券取引委員会（SEC）がほぼ確実に申請を却下するだろうとすでに受け入れていました。

そのため、ブルームバーグの高名なETFアナリストが突然、承認の可能性を25%から75%に引き上げたとき、ETHは長い間見られなかったような価格の急騰を毎日経験しました。噂が広がると、ETHの価格は複数のサポートレベルを超えて急上昇し、約20%上昇して3,800ドルに達しました。

この（予想外とはいえ）歓迎すべき上昇は、スポットETH ETFが承認されることがいかにリスキーであるかを示しています。実際、分散型金融（DeFi）にとっては、ビットコインETFのスポット承認よりもはるかに重要です。BTCのETFが機関投資家の資産としてビットコインを強固にする一方で、ETHのETFはトレントコインを合法化し、強気ラリーの次の段階へと推進するでしょう。 SECは本日、ETH ETFのファイリングにゴーサインを出しました。

L2 とDeFi  反発

Ether Layer 2は、OptimismとArbitrumを含み、Etherそのものとともに、ほぼ間違いなく恩恵を受けるでしょう。実際、今週初めに市場が上昇した際、これらのトークンはETHそのものと同様の値動きを見せ、2桁台の高い上昇率を記録しました。 ロールアップは現在、イーサのエコシステム全体の不可欠な一部であり、したがってその成功とは切っても切れない関係にあります。

ブルームバーグのETFアナリストは、スポットETH ETFの承認の可能性を5月の25％から75％に引き上げた。出典：X

UniswapやAaveなどのDeFiメタプロジェクトも、EVMテクノロジーに直接リンクしているため、イーサリアムをある程度反映しています。これらのDeFiの旗手は、最近の市場の急騰で非常にうまくいっており、ETFの承認がそのブロックチェーンの上にプロジェクトを構築する正当性を提供するだけで、イーサと並んで利益を上げ続ける可能性が高い。

EVM 互換のプロジェクトはうまくいくでしょう

EVM 互換のプロジェクトとブロックチェーンは、クローズドなエコシステムよりもうまくいくでしょう。エコシステムよりもうまくいくだろう。このため、アバランチやポリゴンのような企業は、まだEVMに対応していないアルゴランドのような企業よりも有利な立場にある。

スポットETH ETFの承認が得られた今、EVMの互換性はここ数年よりもさらに差し迫った問題になりそうです。これは、ETFの承認がイーサに何らかの形で規制の明確さをもたらすためでもあります。

Decentralised Exchanges and Lending Protocols FTW

これまでのところ、私たちは憧れの分散型金融の「主流採用」を見るのに苦労してきました。それはまだ特にユーザーフレンドリーではなく、多くの場合あまり安全ではなく、規制当局はそれを嫌う傾向があります。しかし、ETH ETFはそのすべてを変えるだろう。ETFはDeFi投資をより簡単で安全なものにするため、大きなリターンを求めて日常的なユーザーがこの分野に集まるようになるかもしれない。

そうなれば、最も有用な機能を提供するプロジェクトが最も恩恵を受けるでしょう。例えば、これはSushiSwapやBalancerのような分散型取引所や、AaveやCompoundのような貸付プロトコルにとって良いニュースとなるでしょう。

L1s like Solana could fail

Solana を含むイーサの競合企業は、ETH後のETFの環境では優れた業績を上げるのが難しいかもしれません。もちろん、Solanaのような企業は、スポットETH ETFが非中央集権型ブロックチェーンに必要とされる明確さを生み出すため、このサイクルでも史上最高値を更新するかもしれません。

しかしながら、ETHのETFが承認されたことで、イーサはDeFi空間の主要ブロックチェーンとなりました。以前「イーサ・キラー」と喧伝された競合他社はすべて、取り残される可能性が高い。

zk-rollupsとRWAトークンにとっての朗報

イーサは、イーサL2の多くを動かすProof of Zero Knowledge（PZK）やReal World Assets（RWA）トークンなど、常に新しい技術開発の拠点となってきました。世界資産（RWA）トークン化の実験。実際、ブラックロックのトークン化されたトレジャリー・ファンドBUIDLは、イーサの上に構築されている。

ETFが承認された後、イーサベースのプロジェクトが増えるかもしれません。最近OPスタックを使ってイーサへの移行を決めたCeloのように。

こうした動きにより、新しいトークンが大量に登場する可能性があります。トレントの増加は当然、DeFi TVLの成長を意味しますが、注意点もあります。機会が増えるということはリスクも増えるということであり、これはDeFiの分野で最も顕著である。その結果、詐欺や詐称が増え、最終的に損失が拡大する可能性もあります。

投資家にとって、これはセキュリティの強化であり、どんなにエキサイティングで革新的に聞こえるプロジェクトであっても、投資する前に必ず自分で調査することを意味する。それだけでなく、投資家は上昇市場の興奮と勢いに巻き込まれないようにする必要があります。

「噂は買い、ニュースは売れ」という古い格言は、伝統的な市場と同様に暗号通貨にも当てはまります。ETFの承認に関する噂が流れたときのETHの上昇を考えると、数日から数週間のうちに売りが出ることは十分に予想されます。このような短期的なボラティリティは正常であり、持続可能な長期的な市場上昇のためには歓迎すべきことである。しかし、賢明な投資家はFOMOに基づく取引決定を避け、次の行動を取るために引き戻しを待つだろう。