Bitcoin and Ether Spot ETFs Approved for Listing in Hong Kong

4月23日（水）、香港市場では、華夏基金（Huaxia Funds）、ハーベストファンド（Harvest Fund）、ボセラファンド（Bosera Fund）の3つの資産運用会社が、仮想資産分野における大きな節目を迎えました、華夏基金（Huaxia Fund）、ハーベスト基金（Harvest Fund）、ボセラ基金（Bosera Fund）の3つの資産運用会社が、香港でビットコインとイーサのスポットETF商品を発行する認可に成功した。ビットコイン/イーサリアムスポットETFとは： ⎡は、主に暗号通貨のスポットをアンカーとして大量に保有することで、ビットコインの価格に連動する上場ファンド（取引日中に株式のように取引される流動性の高いファンド）である。金スポットETF⎦に似ている。

この商品はアジア市場でデビューしました。この商品は、ビットコインとイーサリアムのスポット価格に密接に相関する投資リターンを投資家に提供することを目的として、アジア市場でデビューしました。仮想資産のスポットETFは投資プロセスを簡素化し、始めることの難易度を下げる。専門的なファンド管理が標準化された投資運用とリスク管理システムをもたらす。投資家はこれらのETF商品を主要な証券取引所のプラットフォームで取引できるため、運用の複雑さが軽減されるだけでなく、リスクも軽減される。さらに、これらのETF商品は現物の申し込みと償還をサポートしており、投資家は秘密鍵の保持や資産の安全性を心配することなく、ETF株を保有することで間接的にビットコインを所有することができる。

現在、これらのETFは現金またはビットコインでの引き受けに対応しているが、香港で口座を開設して運用する必要がある。Caixinによると、香港証券先物委員会と香港金融管理局が2023年12月に発行した共同サーキュラーに基づき、既存の仮想資産先物ETFも、今後発売されるスポットETFも、中国本土など仮想資産商品の販売が制限されている地域では、個人投資家に提供することはできない。ただし、香港の永住権保持者でなくても、香港の身分証明書を所持する中国本土の居住者は、関連規制を遵守することを条件に、これらのETF商品の取引に参加する機会が与えられる。

3つの資産運用会社による仮想資産ETFの詳細

3つの組織が発行する暗号通貨ETFの詳細と、投資家はどれを選んで購入・取引すればよいのでしょうか？香港の金融機関から提供された情報を引用し、投資家が自身の状況に応じて選択できるよう、詳細を整理した。

上場日と発行価格。上場日と発行価格：

3社のETF商品はすべて、2024年4月30日の同日に上場された。初値はワコビアとハーベストが1ドル、ボセラは香港時間4月26日午後4時、カイネクストのCFビットコイン指数の価格の0.0001となった。

株式の売買と引き受けの条件：

1単元あたりの売買株式数については、華夏とハーベストファンドは100株、ボシファンドは10株となっている。引き受ける株式数については、華夏とボシファンドは最低10,000株、ハーベストファンドはそれ以上で、最低50,000株が必要である。

追加・償還政策：

3社とも、投資家が現金または現物でETF株式を追加または償還することをサポートしており、投資家に柔軟性を提供している。

取引通貨と管理手数料：

華夏ファンドは米ドル、香港ドル、人民元での取引をサポートし、ハーベストと保利ファンドは米ドルと香港ドルをサポートしています。管理手数料については、ChinaAMCは0.99％、Harvestは最初の6カ月は無料、その後は0.3％、Boseraは最初の4カ月は免除、その後は0.6％となっている。

選択されたインデックスとカストディアン：

3社のETFは、商品のパフォーマンスがビットコイン市場の実際の動きに密接に追随することを確実にするため、基礎トラッカーとしてチェース・アンド・カンパニーのCFビットコイン・インデックスを選択した。カストディアンに関しては、BOCIがカストディアンである。カストディアンに関しては、BOCI UK Prudential TrustがこれらのETFのカストディアンとして選定され、資産の保管とファンド運営の監督を担っている。サブ・カストディアンについては、HuaxiaとHarvestはOSL Digital Securities Limitedを選び、BoseraはHash Blockchainを選んだ。

カイネクストCFビットコイン指数は、異なる取引所におけるビットコインの加重平均価格を反映した特定の指数である。ここで言及したビットコインとイーサリアムのスポットETFがChiNext CF Bitcoin Indexに連動することを選択したという事実は、これらのETFがその指数のパフォーマンスを可能な限り正確に再現することを目指していることを意味します。

上記の「サブ・カストディアン」とは、通常、特定の地域または特定の種類の資産のカストディアンサービスを提供するために、カストディアンから委託を受けた別の金融機関のことです。法律、市場慣行、または業務効率上の理由から、特定のカストディアン機能を処理するために、専門化されたサブ・カストディアンが必要とされることもある。サブ・カストディアンは主に、運用の効率化とリスクの分散、ファンド資産の安全性の確保、異なる市場のニーズへの対応のために利用される。

取引プラットフォーム、マーケットメイカー、参加証券ディーラー：

仮想資産取引プラットフォームの面では、Huaxia FundとHarvest FundはともにOSL Exchangeを選び、Bosera FundはHashKey Exchangeを選んだ。マーケットメーカーについては、Huaxia FundはVivienne Court Tradingを、Harvest FundはChina Merchants Securities (Hong Kong)、CITIC Lyon Securities、Virtu Financial Singaporeを、Bosera Fundのマーケットメーカーはまだ公表されていない。華夏とハーベストはビクトリー証券、未来アセット証券（香港）、華英オリエント（アジア）ホールディングス、エーデルワイス証券、ワトソン・キャピタル証券を、ハーベストは中国招商証券（香港）を選んだ。

公認参加者（AP）は通常、ETFの申し込みと償還プロセスを処理するためにETF発行者と協力する大規模な金融機関である。APは、新たに発行されるETF株式と引き換えに株式バスケットやその他の資産をETFに提供したり、ファンドが保有する資産とETF株式を交換したりする。このプロセスは、ETFの市場価格が純資産価値（NAV）に近いことを保証し、流動性と市場効率を提供するのに役立ちます。

監査人の役割：

最後に、ETFの財務の透明性とコンプライアンスを確保するため、華夏とハーベストは監査人としてPwCを選び、紡績はErnst & amp; Youngを選びました。独立した監査プロセスを通じて、監査人はETFの財務報告の正確性と真実性を保証する。

「監査人」とは、ETFの財務諸表が公正かつ正確で、会計基準に準拠していることを確認するための監査に責任を負う独立した第三者です。監査人の監査は、財務報告における誤謬や不正を発見・防止し、投資家にETFの財務状況に対する信頼を提供することができます。一部の管轄区域では、監査人の監査報告書は、規制当局や一般大衆に対するETF財務情報の開示の法的要件となっています。

Bloomberg counts the size of the three firms' custody

資本規模対ETF発行数:

ブルームバーグによる。ブルームバーグ・インテリジェンスによると、中国AMCは中国本土で557億ドルの運用資産を有し、84本のETFを発行している。 ハーベストは中国本土で103億ドルの運用資産を有し、42本のETFを発行している。ボセラは中国本土でハーベストよりやや多い107億ドルの運用資産と43のETF、香港では4000万ドルの運用資産と6つのETFを保有している。left;">仮想資産の人気が高まる中、香港のこれらのETF商品は世界の投資家に新たな機会を提供し、革新的な金融商品を提供する国際金融センターとしての香港の競争力を示しています。ビットコインとイーサへの投資に関心のある投資家にとって、これらのETF商品は確かに一見の価値がある選択肢を提供している。