なぜVCはステーブルコインに熱心なのか？暗号決済とDeFiの将来的な可能性を解き明かす

著者：ZeroSpread Finance出典：X、@0xSpread

暗号通貨市場が成熟を続ける中、ステーブルコインは暗号エコシステムにおいて無視できない重要なプレーヤーに徐々になりつつある。この空間におけるベンチャーキャピタル（VC）の強い関心は、ステーブルコインの高い流動性と市場の可能性だけでなく、暗号決済、国境を越えた送金、DeFiにおけるその有望なアプリケーションに起因しています。

本日は、以下の疑問に対する洞察を提供することで、なぜステーブルコインがVCを惹きつけているのかを説明します。

• ステーブルコインの台頭

• なぜVCはステーブルコインに惹かれるのか？なぜVCはステーブルコインを支持するのか？

• ステーブルコイン市場における今後の機会と課題

• ステーブルコイン：VC投資の新たな風穴

I.ステーブルコインの台頭：暗号決済の「デジタル・ニューカマー」

ステーブルコインは本質的に、暗号市場においてより安定した交換手段を提供するために、不換紙幣や他の資産に固定することでボラティリティを低減する方法である。近年、DeFiの爆発的な普及と暗号決済の需要増加に伴い、ステーブルコインの市場応用は国境を越えた決済、貿易金融、デジタル決済などの分野に徐々に拡大し、フィンテック革新の中核の1つとなっている。

例えば、世界有数のアクセラレーターであるYコンビネーターは、2025年に注力すべき起業家の重要な方向性の1つとして、ステーブルコインを挙げている。一方、USDX.moneyやQuine Co.など、多くの大規模なステーブルコイン・プロジェクトは多額の投資を集めることに成功しており、バイナンス・ラボやアンドリーセン・ホロウィッツなどの大手VC企業は、ステーブルコインを長期投資の重要な方向性としている。

2.なぜVCはステーブルコインを支持するのか？

1.クロスボーダー決済と取引コストの優位性

ステーブルコインは、クロスボーダー決済において、特に取引コストを下げ、決済スピードを上げるという点で非常に大きな優位性を示しています。SWIFTのような従来の国境を越えた決済システムと比較して、ステーブルコインは銀行の仲介をバイパスし、取引コストを削減することができます。近年、USDCやUSDTなどのステーブルコインの利用は、アフリカやラテンアメリカなどの新興市場で徐々に拡大しており、特にこれらの地域の送金需要において、ステーブルコインは従来のチャネルよりも便利で低コストの支払い方法を提供している。

例えば、USDCは米国市場の機関投資家に支持されているだけでなく、その透明性とコンプライアンスにより、国境を越えた決済に好まれるツールとなっている。投資家は、グローバルな決済システムに代わる効率的で低コストの代替手段を提供する能力により、国境を越えた決済における時間的コストと為替リスクを軽減する安定したコインに注目している。

2.DeFi革命：その中心にあるステーブルコイン

分散型金融（DeFi）の爆発的な成長も、ステーブルコインをこのエコシステムの要にしています。MakerDAO、Aave、CompoundなどのDeFiプロトコルは、貸付、流動性プール、デリバティブ取引の主要資産として安定コインを幅広く利用しています。これらのアプリケーションは、伝統的な暗号資産（ビットコイン、イーサなど）の価格変動リスクを低減するだけでなく、分散型市場の透明性と信頼性を促進します。

VC組織は、DeFiにおいてステーブルコインが中心的な役割を果たし、資本と流動性を集めるための重要な資産になると考えている。ステーブルコインはボラティリティが低いため、融資市場でも流動性プールでも、DeFiプロジェクトにとって「安全な避難所」となり、資産の安定性と信頼性を効果的に守ることができる。

3.伝統的な金融システムのデジタル変革

ステーブルコインは暗号業界で支持されているだけでなく、伝統的な金融機関からも注目されている。ペイパルは、暗号通貨決済分野における重要なレイアウトであるPYUSD安定コインを立ち上げ、安定コインを通じてグローバルな決済ネットワークを拡大し、特に国境を越えた決済や電子商取引アプリケーションの拡大を目指した。

ビザやマスターカードなどのグローバル金融大手も着実にステーブルコインを進めており、ビザはUSDCと提携してグローバル決済ネットワークでの利用を促進している。これらの伝統的な金融大手が徐々にstablecoinを採用するにつれて、VCは当然、大きなビジネスチャンスを見ており、stablecoinが世界の決済システムの中核的なツールになる可能性があると信じている。

III.ステーブルコイン市場の今後の機会と課題

1.規制枠組みの進化

ステーブルコイン市場が有望であるにもかかわらず、直面している最大の課題の1つは、世界的な規制の不確実性です。特に米国では、コンプライアンスと合法性の問題が未解決のままです。

世界的に暗号通貨規制が徐々に強化される中、ステーブルコイン市場はより明確な規制の枠組みを導入する可能性が高く、市場の透明性と合法性を高め、ベンチャーキャピタルにより安定した投資環境を提供するのに役立つだろう。例えば、USDCは高いレベルのコンプライアンスを備えたステーブルコインであり、その資産準備は透明性が高く、規制当局に認められている。

2.技術革新と市場競争

ステーブルコイン市場の競争も激しさを増しています。Tether (USDT)やUSDCのような代表的なプロジェクトに加え、DAI (MakerDAO)のような分散型ステーブルコインもDeFiエコシステムにおいて重要な地位を占めており、BUSD (CoinUSD)はバイナンス取引所との深い統合により、もう一つの市場の主役となっています。

しかし、技術革新と競争は市場に不確実性も生み出している。例えば、DAIは非中央集権という利点がある一方で、その安定性は暗号資産のボラティリティに影響される。対照的に、USDCやBUSDのような中央集権型のステーブルコインは、より強力な資産担保とコンプライアンスの裏付けを持っていますが、規制やコンプライアンスの課題にも直面しています。

第4回：ステーブルコイン：VC投資の新たな風穴

ステーブルコインは暗号通貨市場の重要な一部であるだけでなく、将来のグローバル決済システムの中核ツールになる可能性を秘めている。暗号決済、DeFi、そして伝統的な金融が進化し続ける中、ステーブルコインの市場空間はさらに拡大し、より多くのVCからの資金を集めることになるだろう。

規制上の課題や技術革新との競争にもかかわらず、取引コストを下げ、決済効率を改善し、金融分散化を推進するというステーブルコインの強みは、フィンテック分野の新星となっている。VCにとって、ステーブルコインは市場拡大の配当を享受できるだけでなく、技術的ブレークスルーを活用して世界の金融エコシステムに重大な変化をもたらすことができる有望な投資分野である。

安定コイン市場の将来は、VCにとって新たな投資機会となる。