동남아시아의 수익률 곡선 평탄화는 연준의 피벗 희망으로 계속될 것으로 예상됩니다.

야후 뉴스에 따르면 동남아시아의 수익률 곡선이 평평해지면서 장기 채권이 성공적인 거래를 해왔으며, 이러한 추세가 지속될 것이라는 징후가 있습니다. 미국 정책 변화에 대한 기대감이 장기물 채권을 지지하는 반면, 만기가 짧은 채권은 역내 금리가 높게 유지될 것이라는 기대감에 영향을 받고 있습니다. 인도네시아의 2년물과 10년물 수익률 격차는 수년래 최저 수준이며 말레이시아와 태국의 스프레드도 좁혀졌습니다. 미연준이 내년에 금리 인하를 시작할 것이라는 트레이더들의 베팅이 늘면서 글로벌 채권은 3개월간 하락세를 보이다가 회복세를 보였습니다. 최근 데이터에 따르면 미국의 인플레이션과 고용시장이 둔화되고 있어 투자자들은 채권 매입을 다시 시작할 시기가 되었는지 고려하고 있습니다. 싱가포르 뱅크오브아메리카의 전략가 아베이 굽타에 따르면 최근 아태지역 금리 하락은 연준 사이클 정점에 대한 기대감으로 국채 랠리가 이어지면서 듀레이션에 대한 약세 포지션이 풀린 결과라고 합니다. 가격 압력 완화로 장기물 수익률이 하락함에 따라 이번 분기에도 평탄화 추세가 지속될 것으로 예상됩니다. 태국은 지난달 거의 2년 만에 처음으로 디플레이션을 기록했으며 인도네시아의 인플레이션은 중앙은행의 목표치인 2%~4%로 돌아섰습니다. 말레이시아에서는 9월 소비자 물가가 2021년 3월 이후 가장 느린 속도로 상승했습니다. 이에 따라 정책 입안자들은 추가 금리 인상을 보류할 가능성이 높습니다. 블룸버그 설문조사에 참여한 대다수 애널리스트는 인도네시아 중앙은행이 목요일 회의에서 현재 입장을 유지할 것으로 예상하고 있으며, 블룸버그 이코노믹스는 태국 중앙은행이 11월 29일 회의에서 동결할 것으로 예상하고 있습니다.