USDe 스테이블코인 시가총액, 한 달 만에 400% 급증하며 8억 4천만 달러 달성

크립토포테이토에 따르면, 에테나 랩스의 스테이블코인 이니셔티브 USDe는 지난주 40% 이상, 지난달에는 시가총액이 400% 증가하여 8억 4천만 달러에 달하는 등 상당한 채택을 경험했습니다. 테라 생태계의 몰락 이후 커뮤니티 내에서 제기된 우려에도 불구하고, 아서 헤이즈는 퍼블릭 블록체인에 기반한 합성 USD를 제공할 수 있는 에테나의 잠재력에 대해 여전히 낙관적인 입장을 견지하고 있습니다. 에테나 랩스는 2월 19일 퍼블릭 메인넷에 USDe 합성 달러를 출시했는데, 이 이더리움 기반 합성 달러는 2022년 5월 알고리즘 스테이블코인 발행자가 붕괴되기 전 테라의 UST에서 앵커 프로토콜이 제공했던 20% 수익률을 뛰어넘는 27.6%의 연 수익률(APY)을 제공하면서 투자자들의 우려를 불러 일으켰습니다. 헤이즈는 USDe가 수익률을 창출하는 방식이 UST와 완전히 다르며, 에테나는 두 가지 자산을 활용하여 수익률을 창출한다고 설명했습니다: 이더 스테이킹 수익률과 포지티브 퍼퍼 스왑 자금입니다. 헤이즈는 에테나는 탈중앙화되어 있지 않고 탈중앙화를 지향하지 않기 때문에 거래소 거래 상대방 위험을 안고 있다고 강조했습니다. 대신 중앙화된 파생상품 거래소에서 숏 포지션을 유지합니다. 이러한 위험을 해결하기 위해 에테나는 Tether의 거래상대방 위험이 트레이딩 금융 은행에 있는 것과 유사하게 제3자 관리인을 고용하고 있습니다. 테더는 트레이딩 금융 은행에 거래상대방 위험이 있는 반면, 에테나의 위험은 파생상품 거래소 및 암호화폐 수탁기관에 있습니다. 그러나 이러한 거래소들은 에테나의 투자자로서 보안을 유지하고 파생상품에 대한 적절한 지급을 보장하는 데 기득권을 가지고 있습니다. 이들은 암호화폐 업계에서 높은 수익을 내는 주체이며 이러한 수익성을 유지하고자 하는 동기가 있습니다. 에테나가 확장됨에 따라 파생상품에 대한 미결제 약정이 증가하여 CEX의 수수료 수입이 증가하므로 상호 성공을 위한 인센티브가 조정됩니다. 한편, 테더의 상품은 본질적으로 트레이딩 파이 은행을 중개하는 암호화폐 자본 시장의 기능을 촉진하는 역할을 합니다. 그러나 기존 은행들은 암호화폐를 지지하지 않으며 테더를 자신들의 존재를 위협하는 존재로 간주하고 있다고 헤이즈는 말합니다. 따라서 그들의 인센티브는 테더의 성공과 일치하지 않으며, 규제 당국의 인센티브도 테더의 성공과 일치하지 않습니다.