아서 헤이즈: 엔 캐리 트레이드 완화는 글로벌 시장 붕괴를 야기할 수 있으며, 암호화폐 투자자들은 레버리지 사용에 주의해야 합니다.

비트멕스의 공동 설립자 아서 헤이즈는 어제 엔 캐리 트레이드가 풀리면 글로벌 금융 시스템 전체가 붕괴할 수 있다며, 늦어도 다음 주 월요일(8월 12일) 아시아 거래가 시작되기 전에는 옐런이 조치를 취할 것이라고 예상했습니다. 헤이즈는 일본은행(BOJ)의 대응 가능성과 이것이 글로벌 시장, 특히 미국 주식 및 채권 시장에 미칠 수 있는 잠재적 영향을 분석했습니다. 그는 미국 재무부와 연방준비제도이사회가 시장 압력을 완화하기 위해 중앙은행 통화스와프(CSWAP) 등을 통해 스텔스 구제금융을 제공할 수 있다고 예측했습니다. 엔 캐리 거래가 풀리면 엔화 부채를 상환해야 하기 때문에 전 세계적으로 모든 금융 자산이 일제히 매도될 것이며, 이는 점점 더 비싸지고 있습니다. 어느 쪽의 힘이 더 강한지는 차익거래가 얼마나 빨리 청산되느냐에 따라 달라질 것입니다. 이는 우리가 미리 알 수 없는 부분입니다. 관찰할 수 있는 유일한 효과는 비트코인과 USDJPY의 상관관계입니다. 달러가 엔화 대비 크게 강세 또는 약세일 때 비트코인이 상승하는 볼록한 상황에서 거래된다면, 엔화가 너무 강해져 미국 재무부가 충분한 유동성을 공급하면 시장이 구제될 것이고, 엔화가 강해지면 비트코인이 하락하고 엔화가 약해지면 상승한다면, 비트코인은 TradFi 시장과 연동하여 거래됩니다. 이것이 바로 상관관계 움직임의 비트코인이며, 이는 결국 시장이 구제금융에 대한 신뢰도가 낮고 투자자들이 신중하게 투자해야 한다는 것을 의미합니다. 전자의 시나리오를 가정한다면 국지적 바닥에 도달했으므로 공격적으로 포지션을 추가할 것입니다. 하지만 후자라면 최종적으로 시장이 항복할 때까지 옆에서 기다릴 것입니다. 가장 중요한 가정은 BOJ가 방향을 바꾸지 않고 예금금리를 0%로 인하하고 일본 국채 무제한 매입을 재개한다는 것입니다. 일본은행이 지난 회의에서 내놓은 계획을 고수한다면 차익거래는 계속해서 포지션을 청산할 것입니다. 이것이 현재로서는 제가 내릴 수 있는 최선의 결정입니다. 항상 그렇듯이 이번 상승 사이클에서는 거래일과 거래월에 따라 수익률이 결정됩니다. 레버리지를 사용해야 한다면 현명하게 사용하고 포지션을 지속적으로 모니터링해야 합니다. 레버리지 포지션을 보유할 때는 항상 비트코인 또는 토렌트를 주시하는 것이 가장 좋습니다. 그렇지 않으면 포지션이 날아갈 위험이 있습니다.