뱅크 오브 아메리카 : 미국 액티브 펀드는 올해에도 여전히 언더웨이트 때문에 지수를 능가합니다.

올해 미국 액티브 펀드는 전체 시장을 능가하는 수익률을 기록하지 못했으며, NVIDIA를 비중 축소하는 것이 핵심입니다. 월스트리트에서 NVIDIA의 인기에도 불구하고 많은 대형 투자자들은 이 회사에 대해 지나치게 낙관적이지 않습니다. 뱅크 오브 아메리카 글로벌 리서치의 애널리스트 비벡 아리아(Vivek Arya)와 그의 팀은 최근 액티브 펀드의 반도체 주식 포지션을 분기별로 검토했습니다. 그 결과 NVIDIA는 액티브 펀드 중 반도체 주식 비중이 약 70%로 가장 높지만 상대적 비중은 여전히 "낮은" 것으로 나타났습니다. 비벡 아리아는 NVIDIA의 상대적 비중 0.99배는 정보 기술 및 통신 서비스 부문에서 가장 많은 비중을 차지하는 상위 16개 동종 업체보다 훨씬 낮으며, 이는 NVIDIA의 매출 성장률이 증가했음에도 불구하고 마찬가지라고 지적합니다. 심지어 NVIDIA의 매출 성장 잠재력이 이들 기업의 5배가 넘을 수 있는 상황에서도 마찬가지입니다. NVIDIA보다 가중치가 높은 기업으로는 Meta, Salesforce, Microsoft, Alphabet 등이 있으며, 반도체 산업에서는 Applied Materials, KLA, Micron Technology의 상대적 가중치가 더 높습니다.