바클레이즈: 연준이 내년 6월 이후 2026년 중반까지 금리 인하를 중단할 것으로 전망

바클레이즈는 미국 금리를 높게 유지할 수 있는 요인 중 하나는 미국의 (인플레이션) 정책이라고 말합니다. 12월 회의에서 일부 FOMC 참가자들이 관세에 대한 기대감을 인플레이션 전망에 반영하기 시작했다는 사실이 분명해졌습니다. 또한 공식 전망치를 조정하지 않은 위원들 중에도 인플레이션 리스크의 균형이 상승에 유리하다고 생각하는 이들이 많습니다. 파월 의장은 연준이 관세 관련 물가 상승을 어느 정도까지 관망할 것인지에 대한 질문에 명시적으로 답하지는 않았지만, 최근 몇 년간 인플레이션 상승을 배경으로 관세가 2025년 하반기 인플레이션 상승으로 이어질 것으로 예상되는 시나리오에서 연준이 금리를 계속 인하하기는 어려울 것으로 예상됩니다. 우리는 연준이 내년 6월 이후 금리 인하를 중단하고 관세로 인한 인플레이션 압력이 사라진 후인 2026년 중반쯤 금리 인하를 재개할 것으로 예상합니다. 우리의 벤치마크에서는 2026년에 두 차례 25bp 금리 인하를 예상하며 최종 금리는 3.25~3.50%가 될 것으로 예상합니다. (골든 텐)