분석: 마이크로스트레티지가 제안한 100억 달러 규모의 승인 지분 증가에 대한 시장의 우려

코베이시 서한에 따르면 시장은 MicroStrategy의 100억 달러 규모의 승인된 주식 증자에 대해 우려하고 있습니다. 전환사채와 채권 발행의 조합을 통해 MSTR은 막대한 레버리지를 활용했습니다. 이 회사는 비트코인 매입을 계속하려면 더 많은 부채나 주식을 발행해야 합니다. 이 계획이 승인되면 마이크로스트레티지의 총 주식은 3억 3,000만 주에서 103억 3,000만 주로 늘어날 수 있습니다."라고 덧붙였습니다. 문제는 현재 회사가 '손해 보는' 상황에 처해 있다는 것입니다." 하트만 캐피털의 설립자 펠릭스 하트만은 마이크로스트레티지의 주가는 "결국 폭락할 것이지만, 대부분의 공매도자들은 BTC와 MSTR 공매도 베팅에 실패할 시기를 잘못 선택하게 될 것"이라고 말했습니다. 하트만은 "5년 안에 MSTR은 시가총액 상위 5위 안에 드는 회사가 될 것이며, 결국 파산할 것"이라고 말했습니다. 아직 말하기에는 너무 이르죠." 그러나 그는 그 반대도 사실일 수 있다고 덧붙였습니다. "강세장에서는 회사가 더 많은 레버리지를 활용할 수 있고, 3,000억 달러 상당의 BTC를 보유하고 있을 때 2027-9년에 만기가 돌아오는 10억-40억 달러를 갚는 것은 식은 죽 먹기가 될 것이라는 반론도 있습니다." 언체인드의 시장 조사 책임자인 조 버넷은 마이크로스트레티지의 현재 전략을 "하이퍼비트코인화"라고 불렀습니다. "프리미엄으로 거래하면 순자산 가치보다 높은 가격에 주식을 팔고, 더 많은 비트코인을 매수하고, 디레버리지를 통해 비트코인 주당 가격을 더 높일 수 있습니다. 이런 식입니다." MSTR 주가는 지난 30일 동안 20.18% 하락했지만 1월 1일 이후 여전히 342.15% 상승했습니다. (코인텔레그래프)