2025년 암호화폐 시장이 '세계화'를 넘어선다

OKG Research 제작 왕 렐레, 비량환, 장 자오성

지난 한 해 동안 물리적 세계는 많은 '탈세계화' 분쟁을 겪었습니다. 지난 한 해 동안 물리적 세계에서는 많은 '탈세계화' 분쟁이 있었습니다. 그리고 디지털 세계에서는 새로운 세계화 모델이 등장하고 있습니다.

2024년에는 전 세계 인구의 절반 이상이 총선을 치렀습니다. 러-우크라이나 전쟁이 3년째 접어들고 이스라엘과 하람족의 전쟁은 계속 확산되고 있습니다. 이스라엘의 역사학자 후라리는 그의 신간 『넥서스』에서 인류 문명의 신비를 이야기하는 능력에 기인한다고 말합니다. 지배적 서사로서의 세계화는 20세기 말과 21세기 초에 정점을 지났지만, 선진국들이 주도하는 세계화의 상생 서사에 대한 홍보는 그들에 의해 주도적으로 반대되어 왔다: 경제 성장 둔화 속에서 소득 격차 확대와 자산 가격 거품, 빈부 양극화 심화 등의 문제가 부각되면서 세계화의 혜택이 보편적으로 돌아가지 않았다는 것입니다.

그럼에도 조용한 디지털화의 물결은 완전히 다른 방향으로 나아가고 있습니다. 유클리드 클라우드체인 연구소에 따르면, 현재 전 세계 국가와 영토의 절반 이상(119개국과 영국 4개 자치령)에서 암호화폐 자산이 합법화되었습니다. 2021년 엘살바도르가 세계 최초로 비트코인을 법정화폐로 채택한 이후 쿠바와 중앙아프리카 공화국을 비롯한 여러 제3세계 국가가 그 뒤를 따랐고, 2024년 초 미국에서 11개의 비트코인 현물 ETF가 승인되면서 비트코인은 주류 금융 시장에 진입했습니다. 이는 트럼프가 선거 기간에 비트코인의 국가 전략 비축을 포함한 암호화폐 자산에 대한 10가지 주요 공약과 함께 주권 국가들의 새로운 암호화폐 자산 채택을 촉발하며 암호화폐 자산의 세계화를 더욱 촉진하는 계기가 되었습니다.

선진국의 '자기 반대'

세계화는 한때 세계 경제 질서를 형성하는 도구로 여겨졌지만, 세계화를 가장 먼저 옹호했던 바로 그 사람들이 이제 이 시스템에 의문을 제기하는 첫 번째 목소리가 되고 있습니다. 국경을 넘나드는 자본과 산업의 흐름은 글로벌 생산성을 높이고 선진국이 제조업에서 고부가가치 기술 및 금융 서비스로의 전환을 완료하는 동시에 저비용 상품으로 소비 업그레이드를 촉진하는 데 도움을 주었습니다.

그러나 이 과정에서 심각한 구조적 모순이 생겨나면서 원래의 수혜자들이 세계화의 대가를 반성하기 시작했습니다. 가장 눈에 띄는 것은 부의 불균등한 분배입니다. 예를 들어, 미국의 경우 지니계수는 1980년 34.7%에서 2019년 41.3%로 상승했으며 소득 불평등은 19% 증가했습니다. 2020년에는 하락세로 돌아섰지만 다시 높은 수준으로 상승했으며 소득 분배는 여전히 심각한 문제로 남아 세계화 모델에 경종을 울리고 있습니다.

그림 <미국 지니계수( 1980년 대비 2022년)

또한 선진국의 생산 지배력이 감소한다: 세계 GDP에서 BRICS의 비중은 2000년 7.7%에서 2023년 37.4%로, 미국의 비중은 2000년 30.5%에서 2023년 24.2%로, 유럽연합( 26.6%에서 17.5%로 감소합니다. 제조업만 놓고 보면, 전 세계 제조업에서 선진국이 차지하는 비중은 2000년 70% 이상에서 2023년 약 45%로 감소하는 반면, 동아시아 및 태평양 지역의 제조업 부가가치 비중은 2007년 31.9%에서 2021년 46.5%로 증가합니다. 이러한 불균형은 글로벌 경쟁과 분배의 불균형을 악화시키며 세계화 패러다임의 뿌리 깊은 모순을 보여줍니다.

동시에 선진국의 공공 부채 문제는 점점 더 심화되고 있으며, 높은 공공 부채는 세계화의 숨겨진 우려를 더욱 악화시키고 있습니다. 미국의 GDP 대비 정부 부채는 2000년 58%에서 2023년 98%로 증가했고, 일본은 오랫동안 200% 이상을 유지해 2023년 260%에 육박할 것으로 예상됩니다. 급증하는 재정 적자 및 이자 지급과 함께 부채 압력으로 인해 정책 유연성이 약화되었습니다. 이러한 경제의 구조적 문제는 세계화로 인한 이익 분배의 불균형과 위험 전가로 인해 선진국들이 지배적인 세계화 시스템과 그 지속가능성을 재검토해야 한다는 점을 강조합니다.

세계 정부 공공부채 2024년/ GDP

현재 세계화의 모순이 심화되면서 자본의 흐름과 부의 불균등한 분배로 인해 사회적 균열이 심화되고 있습니다. 역사적으로 전쟁은 특히 국제 시스템이 균형을 잃거나 경제 구조가 큰 위기에 처했을 때 경제적 갈등과 정치적 분쟁을 해결하기 위한 극단적인 수단으로 사용되어 왔습니다. 1차 세계대전 후 마셜 플랜은 유럽의 재건을 촉진하여 전후 경제 세계화의 출발점이 되었고, 2차 세계대전 후 냉전 시기에는 동서양의 군비 경쟁과 기술 혁신이 과학, 기술 및 산업의 혁명적 변화를 가속화했습니다. 전쟁은 엄청난 파괴를 가져오지만, 새로운 질서와 글로벌 시스템의 재구성을 낳기도 합니다.

오늘날 우리는 디지털 혁신의 물결 위에 서 있으며, 기술 혁신이 과거의 무력 대결을 점차 대체하여 경제 및 사회 발전의 새로운 동력 중 하나로 자리 잡고 있습니다. 이러한 새로운 맥락에서 세계화가 진행되는 방식도 크게 변화하고 있으며, 이는 더 이상 단순한 확장이 아니라 끊임없는 자기 수정과 진화의 과정입니다. 혁신은 세계 경제에 전례 없는 '신대륙'을 열어가고 있습니다.

세계화의 '신세계'

15세기 후반, 크리스토퍼 콜럼버스는 금과 향신료를 찾아 아시아 대륙을 찾았지만 대신 아메리카 대륙에서 새로운 기회의 대륙을 발견했습니다.

16년 전, 전통적인 금융 신용 중개에 대한 의존으로 인한 취약성과 같은 시스템적 문제를 해결하기 위해 "P2P 전자 현금 시스템"으로 정의된 비트코인이 백서에서 탄생했습니다. 그러나 처음에는 '파괴적'인 아이디어로 보였던 비트코인은 더 이상 '전자 현금'이 아니라 '디지털 금'으로 간주되고 심지어 국가 전략 준비금 수준까지 올라가는 등 그 개념이 바뀐 지 오래되었습니다. 비트코인은 더 이상 단순한 '전자 현금'이 아니라 '디지털 금'으로 여겨지고 있으며, 심지어 전략적 국가 비축 수단으로까지 논의되고 있습니다. 비트코인으로 대표되는 암호화폐 시장은 덕후들의 틈새 시험장에서 금융계의 '신세계'로 점차 진화하며 글로벌 금융 지형에 침투하고 있습니다.

이 '신세계'는 지리적 경계를 넘어설 뿐만 아니라 단일 권력 중심이 지배하는 고유한 패턴을 돌파한다는 점에서 전통적인 세계화와는 다릅니다. 단일 경제권이나 정치권력에 의존하는 대신 글로벌 합의 메커니즘과 기술적 수단을 통해 새로운 신뢰 체계가 구축되었고, 이것이 새로운 세계화의 토대입니다.

실물 경제의 탈세계화 추세가 심화되고 지정학적 긴장이 고조되는 상황에서 세계 경제는 압박을 받고 있으며, 암호화폐 시장은 점차 새로운 종류의 '감압 밸브'가 되고 있습니다. 암호화폐 시장은 점차 새로운 종류의 '감압 밸브'가 되고 있습니다. 비트코인을 예로 들면, 2024년 주요 자산 클래스의 수익률 순위에서 비트코인은 연간 128%의 수익률로 1위를 차지했습니다. 시가총액 측면에서 보면 2024년 11월 12일 현재 비트코인의 자산 시가총액은 은의 시가총액을 넘어섰으며, 세계에서 8번째로 큰 자산이 되었습니다. 이는 전통적인 금융 시스템에서 암호화폐 자산의 새로운 위상을 강조할 뿐만 아니라 복잡한 경제 환경에서 헤징과 부가가치 창출의 잠재력을 보여줍니다.

그림 2024 자산 규모. 클래스 수익률 순위

이것은 자본 추격의 결과일 뿐만 아니라 새로운 글로벌 시장 형성을 주도하고 있는 암호화폐 자산의 국경 없는 특성을 반영하는 것이기도 합니다. 지정학적 갈등과 제한된 자본 흐름의 맥락에서 암호화폐는 '탈정치화'라는 고유한 경제적 기능을 입증했습니다. 전통적인 경제 시스템은 종종 지정학의 영향을 크게 받습니다. 예를 들어, 글로벌 은행 간 통신 프로토콜인 SWIFT 시스템은 제재의 맥락에서 국가 간 게임 도구로 자주 사용됩니다. 러시아가 SWIFT 제재를 받은 후 경제 활동의 일부가 암호화 자산으로 이동했습니다. 이는 국제 분쟁에 대응하는 암호화폐 자산의 유연성과 탈정치화를 보여주었습니다. 블라디미르 푸틴 러시아 대통령도 암호화폐 자산을 '재산'으로 인정하고 거래와 채굴에 대한 세금 체계를 만들어 법적 지위를 부여하는 법안에 서명했습니다. 예를 들어, 2022년 우크라이나 정부는 암호화폐 자산을 통해 1억 5천만 달러 이상의 기부금을 모금하여 위기 상황에서 신속하게 대응하고 국경을 넘어 자금을 이동할 수 있는 능력을 입증했습니다.

더 깊이 들여다보면, 암호화 자산은 권력 중심부에 의존하지 않는 새로운 경제 모델을 주도하고 있습니다. 기술적 신뢰에 기반한 이 시스템은 기존의 제도적 신뢰를 대체합니다. 금융 위기, 은행 부실, 통화 평가절하로 인해 종종 권력 센터의 단점이 드러나는 기존 금융 시스템의 취약성과 달리, 암호자산은 기술적 수단을 통해 이러한 위험을 근본적으로 줄여줍니다. 알고리즘이 주도하는 이 신뢰의 세계에서 진정한 힘은 더 이상 하나의 권력자가 아니라 전 세계의 수많은 노드가 함께 참여하고 보호하는 데서 나옵니다. 비트코인 네트워크가 네트워크 활동과 사용자 참여에 따라 달라지는 약 15,000개의 노드를 보유하고 있는 것처럼, 이러한 탈중앙화는 '단일 장애 지점'의 위험을 크게 줄여줍니다.

이러한 신뢰 메커니즘은 또한 글로벌 협업을 위한 새로운 토대를 제공합니다. 암호화폐의 24시간 거래와 국경 없는 특성은 종교, 공휴일, 국경의 경계를 허물고 있습니다. 암호자산은 탈세계화로 분열된 세계에서 균열을 넘어 질서를 재구성할 수 있는 가능성을 열어주고 있습니다.

'마지막 한 푼을 벌려는 사람은 결코 그것을 얻지 못한다'는 속담이 있습니다. 물리적 세계의 '세계화'는 과거의 일이며, 시스템에서 마지막 한 푼이라도 더 짜내려는 시도는 종종 불균형과 붕괴를 초래합니다. 오늘날의 암호화폐 시장은 새로운 해답을 제시하는 것처럼 보입니다.