7월 15일 이더리움의 핵심 개발자인 팀 베이코(Tim Beiko)는 컨퍼런스 콜에서 이더리움의 합의 알고리즘을 PoS로 마이그레이션하는 합병 업그레이드의 구현 날짜가 9월 19일이 될 것으로 예상하며 커뮤니티는 이에 대해 이의가 없다고 밝혔습니다. 제안된 시간표.

뉴스가 발표된 후, 이더리움의 합병을 둘러싼 암호화폐 시장의 주요 내러티브 라인이 명확해졌습니다.

• 이더리움의 공급 측면은 생산량이 90% 감소하는 등 큰 변화를 겪었고 이로 인해 이더리움 가격이 재평가되었습니다.
• 이더리움 유동성 스테이킹 프로토콜의 상태가 크게 개선되었습니다.
• Ethereum 마이닝 머신이 종료되고 컴퓨팅 성능의 일부가 다른 네트워크로 마이그레이션되었습니다.
• L2 여름.

ETH: "디플레이션" 통화를 향하여

초음파.머니 데이터에 따르면 현재 이더리움의 연간 유통량은 550만개, EIP1559를 통한 연간 소각량은 100만개, 실제 연간 인플레이션율은 3.7%다. 이더리움 합병 후 이더리움의 연간 유통량은 0.6M으로 현재 생산량보다 90% 적습니다. 지속적인 소진을 가정하면 결합된 연간 인플레이션율은 -0.3%입니다.

이더리움의 산출량은 감소하고 있지만 수요측면은 나날이 증가하고 있으며 초기 가스비부터 DeFi, NFT, DAO, NFT 등 점점 더 많은 사용 시나리오로 점차 확장되고 있으며 높은 확률을 가지고 있습니다. 새로운 가격 재평가를 가져올 것입니다.

또한 ETH가 글로벌 디지털 채권이 된다는 이야기가 더 많은 사람들에게 받아들여지고 있습니다. Bitmex CEO Arthur Hayes는 올해 4월 기사 "Five Ducking Digits"에서 영구채로서의 ETH의 큰 가치와 미국 달러 국채를 대체할 수 있는 가능성에 대해 자세히 논의했습니다.

Ethereum 연구원 Justin Drake에 따르면 합병 후 지분 보유자는 약 8-11.5%의 연간 수익률을 얻을 수 있습니다. 5년, 10년, 20년, 30년 수익률을 비교해보면 극단적인 경우 이더리움이 60% 이상 하락하더라도 US 30보다 높은 수익률을 달성할 수 있다. -30년 만기 국채.

이더리움 유동성 스테이킹 프로토콜, 새로운 시대 '광부'가 되다

이더리움이 POS로 전환된 후 물리적 채굴기는 점차 이더리움 네트워크에서 철수하고 ETH는 유동 서약 계약의 노드 운영자가 생산하여 채굴자를 대체하고 이더리움 POS 네트워크의 새로운 주인이 됩니다.

현재 탈중앙화 이더리움 유동성 스테이킹 협약의 대표적인 프로젝트로는 Lido, SSV Network, StakeWise, Rocket Pool, Ankr network 등이 있다. 이 가운데 리도에서 약정한 ETH가 400만 달러를 넘어 압도적 우위를 점하고 있다.

유동성 스테이킹 프로토콜의 비즈니스 모델은 스테이커에게 수수료를 부과하는 것입니다. Lido를 예로 들면, 스테이커 보상의 10%가 회수되고, 그 중 5%는 Lido가 회수하고, 나머지 5%는 Lido의 노드 운영자에게 지급됩니다. 현재 수치에 따르면 Lido의 연간 수익은 약 1,500만 달러입니다.

유동성 스테이킹 프로토콜은 일반적으로 거버넌스 토큰을 발행하지만 현재 이러한 토큰은 거버넌스 기능 및 보상 노드 운영자 이외의 보유자에게 더 이상 권한을 부여하지 않습니다. UNI와 마찬가지로 Uniswap은 좋은 프로젝트이지만 수익금 중 어느 것도 UNI 보유자에게 분배되지 않습니다.

그럼에도 불구하고 우리는 거버넌스 토큰, 특히 세분 트랙의 상위 프로젝트의 전략적 중요성을 부정할 수 없습니다. Capital은 이미 움직이고 있으며 Dragonfly Capital은 Lido DAO 재무부에서 $1.45의 가격으로 천만 개의 LDO를 구매하고 있습니다. 이 가격에서 LDO의 완전히 희석된 가치는 14억 5천만 달러입니다.

이더리움 채굴자들을 위한 탈출구

철회된 물리적 채굴기에는 두 부분이 있습니다. 하나는 ASIC 채굴기이고 다른 하나는 GPU 채굴기입니다. 전자는 채굴 ETC로만 전환할 수 있고 후자는 다른 POW 통화를 채굴할 수 있습니다. 최근 ETC가 자본에 의해 부풀려진 이유 중 하나지만, ETC의 블록 보상이 이더리움에 비해 훨씬 낮기 때문에 지속적으로 가격을 올릴 의향이 있는 자금이 없으면 전산을 하기 어렵다. 이더리움의 힘.

또한 이러한 GPU 그래픽 카드는 렌더링, 기계 학습 등과 같은 다른 고성능 컴퓨팅 서비스에도 사용할 수 있습니다. 이러한 사업은 원래 채굴만큼 수익성이 없으며 자본의 관심을 끌지 못할 것으로 추정됩니다.

Layer2는 다시 자본에 의해 추구됩니다.

POS 지지자들의 눈에는 합병으로 이더리움이 샤딩 체인에 한 걸음 더 가까워지고 레이어 2가 샤딩에 긍정적인 영향을 미치며 처리량이 크게 증가할 것입니다.

2차 시장에서 Layer 2 프로젝트 토큰은 좋은 성과를 거두었습니다 Polygon 토큰 MATIC과 Optimism 토큰 OP는 모두 지난 7일 동안 50% 이상 증가하여 BTC를 크게 능가했습니다.

Arbitrum Odyssey 이벤트 중단을 경험한 후 일부 사용자가 Layer2에 찬물을 끼얹었지만 Layer2 프로젝트는 여전히 열심히 일하고 있습니다. 7월 18일, Polygon은 "EVM과 동등한" 솔루션을 제공할 zkEVM을 7월 21일에 출시한다고 발표했습니다. 7월 19일, Layer 2 확장 솔루션인 Scroll은 사전 알파 테스트 네트워크의 출시를 발표했습니다. 또한 StarkWare 및 zksync와 같은 프로젝트도 전속력으로 진행되고 있으며 L2 Summer가 더 가능성이 높습니다.

이 기사의 의견은 참고용이며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 통화 서클은 크게 변동하며 투자는 합리적이어야 합니다.

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