알고리즘, 법정화폐 지원 또는 암호화폐 지원: 최고의 스테이블 코인 유형은 무엇입니까?

TerraUSD(UST)는 BinanceUSD(BUSD)를 뒤집습니다.시가총액 3위 목록이 오래 가지 못했습니다. 전체 Terra 생태계를 지원하는 한때 강력한 스테이블 코인은 "Terra는 UST 이상입니다"라는 트윗으로 축소되었습니다. LUNA가 컴백할 수 있을지는 아무도 모르지만 UST는 Terra 제작자 Do Kwon이 참여한 것으로 알려진 Basis Cash와 Mark Cuban- 아이언 파이낸스를 지원했습니다.

UST의 실패는 알고리즘 스테이블 코인이 정말로 실패할 수밖에 없는 것인지 질문을 던집니다. 그리고 투자자가 암호화폐 시장의 변동성으로부터 자신을 보호할 수 있는 가장 "안정적인" 방법을 찾을 수 있는 유일한 방법은 법정화폐 지원 또는 암호화폐 지원 스테이블코인입니까?

다양한 스테이블 코인의 장단점

지금까지 대부분의 유형을 알고 있습니다.스테이블 코인 법정화폐 지원 스테이블코인, 암호화폐 담보 스테이블코인, 알고리즘 스테이블코인 등이 있습니다. 상품 지원 및 시뇨리지와 같은 다른 유형의 스테이블 코인도 있지만 위에서 언급한 세 가지가 가장 인기가 있습니다.

사용자는 한 종류의 스테이블 코인을 선호하는 이유가 있습니다. 예를 들어, 일부는 탈중앙화 내러티브 때문에 알고 스테이블코인을 선호합니다. 다른 사람들은 테더(USDT ) 및 USD 코인(USDC ), 비록 그들이 발행된 각 토큰의 동등한 명목 준비금을 유지하는 민간 기업으로 인해 중앙 집중화되어 있음에도 불구하고. 그럼에도 불구하고 명목 화폐 기반 코인의 장점은 코인을 뒷받침하는 실제 자산이 있다는 것입니다.

페그의 안정성은 그러한 명목 준비금의 검증 가능한 보유가 있는 한 유지될 것입니다. 그럼에도 불구하고 여기서 가장 명백한 위험은 뱅크런 시나리오인데, 테더가 상업 어음에 크게 노출되는 방식을 고려할 때 골칫거리가 될 수 있습니다. 기업어음은 대기업이 발행하는 것으로 만기가 270일 이상인 무담보 채권의 일종이다. 많은 수의 상환은 테더를 부실하게 만들 수 있습니다.상업 어음 보유량을 줄였습니다. 지난 6개월 동안.

Dai와 같은 암호화폐 담보 스테이블 코인(어서 해봐요 ), 다른 한편으로 다른 암호화폐, 이 경우 Ether(ETH ). DAI는 최소 150%의 담보 비율을 요구합니다. 즉, 스마트 계약에 예치된 ETH의 달러 가치는 빌린 DAI보다 최소 1.5 이상 가치가 높아야 합니다. 예를 들어 사용자가 $1,000 상당의 DAI를 빌리기 위해서는 $1,500의 Ether를 락업해야 합니다. Ether의 시장 가격이 더 이상 최소 담보 비율을 충족하지 못하는 지점까지 떨어지면 해당 담보는 스마트 계약으로 자동으로 상환되어 포지션을 청산합니다.

UST의 경우

물론 Stablecoin은 그 가치를 페그에 유지하기 위한 것입니다. 그러나 UST에 일어난 일은 유례가 없을 정도로 시장 전체의 붕괴를 위협하기도 했다. UST는 알고 스테이블코인과 암호화폐 담보 스테이블코인의 하이브리드입니다. UST의 가격이 달러 페그 위로 움직이면 사용자는 UST가 수익을 내기 위해 1달러 상당의 LUNA를 소각하도록 유도됩니다. UST가 페그 아래로 떨어지면 사용자는 할인된 LUNA와 교환하여 UST를 소각할 수 있습니다. Luna Foundation Guard가 엄청난 양의 비트코인을 획득한 이후로 암호화폐 기반이 되었습니다.비트코인 ) 비상 계획으로서의 담보. 결과적으로 이것은 효과가 없었고 BTC 및 기타 자산의 마지막 몇 가지 보유는할당 보상으로 소규모 자에게.

Terra의 붕괴는 5월 8일 Anchor Protocol의 대규모 인출로 시작되었습니다. 수백만 개의 UST가 프로토콜에서 빠져나와 빠르게 매도되어 하락세를 보였습니다. 뒤따른 것은 더 큰 공포였습니다. 알고리즘은 결국 LUNA를 소각함으로써 UST 가치의 급격한 하락에 신속하게 대응할 수 없었습니다.

돌이켜보면 UST에 대한 주요 수요가 Terra의 Anchor Protocol의 수요에서만 파생되었기 때문에 증거가 분명해졌습니다. UST의 낮은 거래량은 사용자가 실제로 거래에 사용하는 것보다 프로토콜에 유지하는 데 더 관심이 있음을 나타냅니다.

꾸준한 DAI 보유

패닉 속에서 Tether가 미국 달러에 대한 페그를 잠시 잃어 버렸기 때문에 DAI는 실제로 상대적으로 안정적이었습니다. 한때 USDT는 5월 9일에 약 $0.994까지 떨어졌고 DAI는 $1.001까지 올랐습니다. DAI는 최근 "the"라는 칭호를 받기도 했습니다.진정한 탈중앙화 스테이블코인 .

2017년부터 존재해 온 DAI는 알고 스테이블코인이 해내지 못한 시장의 많은 극한 상황에서 살아남았습니다. 그러나 특히 암호화 시장에서 위험이 부족할 수는 없습니다.

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