Bitcoin은 ATH에서 40 % 이상 하락했지만 온 체인 분석가는 '바닥을 치기 시작했습니다'라고 말합니다.

cryptocurrency 시장은 Ether를 본 또 다른 롤러 코스터 주를 경험했습니다 (ETH ) 가격이 $3,000 이하로 떨어지고 비트코인(비트코인 ) 가격은 $37,700로 여러 달 최저치를 기록했습니다. 주식 시장은 또한 연준의 차기 금리 인상 규모에 대한 잠재적 변화에 대한 투자자들의 두려움 때문에 급격한 매도세를 보였습니다.

현재까지 비트코인 가격은 사상 최고치인 69,000달러에서 41.72% 하락했으며 일부 사람들이 약세장이라고 설명하는 가격일 수 있지만 다양한 온체인 및 파생 상품 데이터를 자세히 살펴보면 유입 및 기관 투자자의 피벗은 BTC 가격 행동에 영향을 미치는 주요 요인입니다.

무기한 선물이 거래량을 지배

2017년 비트코인 시장이 현물 거래에 의해 지배되고 파생상품 시장이 거래량의 작은 부분을 차지한 이후로 암호화폐 시장에는 많은 변화가 있었습니다.

온체인 시장 정보 회사인 Glassnode의 최근 보고서에 따르면 비트코인 파생상품은 "현재 현물 시장 규모의 배수를 나타내는 미래 거래량"과 함께 "현재 가격 발견을 위한 지배적인 장소"를 나타냅니다.

이는 2021년 1월 이후 선물 거래량이 감소하고 있기 때문에 BTC의 현재 가격 조치에 중요한 영향을 미칩니다. 지표는 2021년 상반기 일일 최고 800억 달러에서 현재 거래량 30.7달러로 59% 이상 감소했습니다. 하루에 억.

같은 기간 동안 무기한 선물은 현물 지수 가격과 더 밀접하게 일치하고 BTC 인도와 관련된 비용이 기존 상품보다 상당히 낮기 때문에 선호하는 거래 수단으로 전통적인 달력 선물을 추월했습니다.

Glassnode에 따르면 "현재 무기한 스왑의 미결제약정은 비트코인 시가총액의 1.3%에 해당하며 이는 역사적으로 높은 수준에 접근하고 있습니다."

그럼에도 불구하고 만기가 도래하는 선물의 총 자본 및 레버리지 이전으로 인해 레버리지 비율이 감소했으며, 이는 "합리적인 자본 규모가 실제로 비트코인 시장을 떠나고 있음을 시사합니다."

이러한 자본 순환의 원인은 현재 선물 시장에서 사용할 수 있는 수익률이 3.0%를 약간 상회하고 있으며, 이는 10년 만기 미국 국채에서 사용할 수 있는 수익률 2.9%보다 겨우 0.1% 높고, 8.5% 미국 소비자 물가 지수(CPI) 인플레이션 인쇄.

글래스노드는 말했다.

"거래량 감소와 총 미결제약정의 감소는 비트코인 파생상품에서 자본이 유출되어 수익률이 높아지고 잠재적으로 인지된 위험 기회가 낮아지는 증상일 가능성이 높습니다."

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대규모 기업 채택을 가리키는 온체인 데이터

파생 상품 시장에서 벗어나 비트코인의 미래에 대한 긍정적인 신호는 온체인 볼륨 데이터를 더 깊이 파고들면 찾을 수 있습니다.

2020년 10월부터 1,000만 달러 이상의 거래 비율이 좋은 날 이체량의 10%에서 현재 평균 일일 우세인 40%로 증가했습니다.

Glassnode에 따르면 이는 "기관 규모의 투자/거래 법인, 관리인 및 고액 순자산 개인에 의한 가치 결제"에서 상당한 성장을 의미합니다.

NVT(Network Value to Transactions) 비율과 함께 총 거래량을 사용하면 비트코인의 현재 가치는 $32,500에서 $36,100 사이입니다.

Glassnode에 따르면 28일 및 90일 NVT 모델은 역사적으로 "건설적인 중장기 신호였던 90일을 넘어서는 28일 돌파와 함께 "바닥을 치기 시작하고 잠재적으로 역전"하고 있습니다. .”

전체 암호화폐 시가총액은 현재 1조 7910억 달러이며 비트코인의 지배율은 41.5%입니다.

여기에 표현된 견해와 의견은 전적으로 저자의 것이며 반드시 Cointelegraph.com의 견해를 반영하는 것은 아닙니다. 모든 투자 및 거래 움직임에는 위험이 수반되므로 결정을 내릴 때 자체 조사를 수행해야 합니다.