비트코인 가격은 약 $40,000를 맴돌지만 파생상품 데이터는 여전히 강세

비트코인 가격이 9월 7일 고점 $52,952에서 $42,800 저점까지 단 2시간 만에 하락한 이후 비트코인은 극심한 변동성을 겪고 있습니다. 더 최근에는 Bitcoin이 9월 13일에 $3,400의 위아래로 스윙을 촉발시킨 엄격한 테스트에도 불구하고 며칠 동안 $45,000의 지원을 유지했습니다.

35억 4천만 달러 상당의 콜(매수) 선물 계약이 청산된 9월 7일 이후 곰(가격 하락에 베팅하는 트레이더)이 우위를 점한 것은 의심의 여지가 없습니다.

MicroStrategy는 9월 13일 평균 가격 48,099달러에 5,050개 이상의 비트코인을 축적했다고 발표했는데 이는 자신감을 회복하기에 충분하지 않았으며 비트코인 가격은 44,200달러 부근에서 변동이 없었습니다.

9월 10일 로이터 통신은 미국 재무부가 사설 스테이블코인에 대한 잠재적 규제에 대해 논의했으며, 약세의 영향이 느껴질 수 있지만 규제 우려가 계속해서 시장을 위축시킬 가능성이 더 높다고 보도했습니다.

시가총액이 1월 370억 달러에서 현재 1,250억 달러로 증가함에 따라 규제당국은 스테이블코인에 점점 더 관심을 갖게 되었습니다. 또한 Visa와 Mastercard는 스테이블 코인 관련 솔루션에 대한 관심을 다시 한 번 강조했습니다.

현재 가격 약세의 원인이 무엇이든, 파생 상품 계약은 8월 7일 이후 강세 정서를 보이고 있습니다.

전문 트레이더들은 지난 5주 동안 낙관적이었습니다.

분기별 비트코인 선물은 비휘발성 자금 요율이라는 뚜렷한 이점이 있기 때문에 고래와 차익 거래자들이 선택하는 도구입니다. 그러나 결제 날짜와 현물 시장과의 가격 차이로 인해 소매 투자자에게는 복잡하게 보일 수 있습니다.

트레이더가 영구 계약(인버스 스왑)을 선택하면 파생 상품 거래소는 어느 쪽이 더 많은 레버리지를 요청하는지에 따라 8시간마다 수수료를 부과합니다. 한편, 만기일이 확정된 계약은 결제 지연을 보상하기 위해 일반 현물 시장 거래보다 높은 가격에 거래되는 경우가 많습니다.

3개월 비트코인 선물 연간 프리미엄 출처: Laevitas

건전한 시장에서는 이러한 계약에 고정된 자금이 대출 기회에 사용될 수 있기 때문에 연간 5%에서 15%의 프리미엄을 기대하십시오. 이 상황을 콘탱고라고 하며 거의 모든 파생상품에서 발생합니다.

그러나 약세장에서는 지표가 약해지거나 마이너스로 전환되어 "후원성"이라는 위험 신호를 유발할 수 있습니다.

위의 차트는 8월 7일에 프리미엄(기준 금리)이 8% 이상으로 상승했고 그 이후로 약간의 강세 모멘텀을 유지하고 있음을 보여줍니다. 따라서 비트코인은 지난 15일 동안 두 번 44,000달러 미만 수준을 테스트했지만 데이터는 자신감이 부족하다는 징후가 거의 없이 놀라울 정도로 건강합니다.

선물 미결제약정은 여전히 건전합니다.

9월 7일 파생상품 시장에서 발생한 35억 4천만 달러의 청산은 확실히 과도한 레버리지 거래자들에게 피해를 주었지만, 비트코인 선물에 대한 미결제약정은 전반적으로 건전한 상태를 유지하고 있습니다.

비트코인 선물 누적 미결제약정(USD) 출처: Bybt

현재 수치인 148억 달러가 6월과 7월 평균인 120억 달러보다 23% 높은 이유를 확인하십시오. 이는 거래자들이 비트코인의 변동성이나 임박한 약세에 대한 두려움으로 인해 큰 영향을 받고 포지션을 취하기를 꺼린다는 일부 추측과 모순됩니다.

최근 가격 하락에도 불구하고 적어도 선물 시장에 관한 한 투자자들이 시장에서 중립적이거나 낙관적이라는 데는 의심의 여지가 없습니다. 물론 거래자들은 중요한 저항 수준을 주시해야 하지만 지금까지 44,000달러가 견고하게 유지되고 있습니다.

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