셀시우스의 위기는 약세장에서 낮은 유동성 문제를 드러냅니다.

사용자 인출, 스왑 및 전송을 일시 중지한 지 일주일 후 회사는규제 당국과 열린 대화 관계자 및 계획은 이 일시 중지와 관련하여 그들과 계속 협력할 것입니다. 셀시우스는 회사가 언제 운영을 안정화할 것인지에 대해 아직 언급하지 않았습니다. 섭씨도Twitter Spaces에서 일시 중지된 통신 AMA(ask-me-anything) 세션은 "이러한 전례 없는 문제를 해결하는 데 집중합니다."

셀시우스가 소통을 자제했지만 미디어와 소셜 미디어는 회사의 과거, 현재, 미래에 대한 뉴스와 추측으로 떠들썩했습니다. 가장 흥미로운 개발 중 하나는커뮤니티 주도의 Gamestop 스타일 숏 스퀴즈 .

테라 붕괴의 먼지아직 해결되지 않았습니다 그러나 또 다른 위기가 암호화폐 시장을 뒤흔들고 있습니다. 수십억 달러 규모의 암호화폐 대출 및 스테이킹 플랫폼인 Celsius는 최근 논란에 휩싸인 암호화폐 회사입니다. 

이전 변칙 

Celsius의 슬로건은 "경제적 자유에 가격표가 붙지 않는 경제"입니다. 이 마케팅 슬로건은 일부 사람들에게는 믿기지 않았지만 얼마 동안은 진정으로 효과적이었습니다. 2017년 문을 연 이후로 회사는 5년 동안 250억 달러 이상의 암호화폐를 확보했습니다.2022년 6월 12일에 정점에 도달했습니다. , 회사가 이용자의 출금을 일시 중지한 경우.

그러나 셀시우스의 자금 운용 부실 징후는 이번 사태 이전부터 감지됐다. 2020년 12월 이벤트 기간 동안1억 2천만 달러 BadgerDAO 해킹 , Celsius는 보도에 따르면 5천만 달러 이상의 암호화폐를 잃어버렸고, 그들은 이 행위의 가장 큰 단일 희생자가 되었습니다. 피해자의 손실을 보상하기 위해 BadgerDAO는 remBADGER 토큰을 생성하여 보상 계획을 시행했습니다.

토큰 보유자는자신 있는 나머지 손실을 충당할 향후 2년 동안 remBADGER의 지불금. 이 보증에는 단 하나의 요구 사항이 있습니다. remBADGER는 Badger 보관소 내에 있어야 합니다. 토큰이 인출되면 향후 모든 상환이 몰수됩니다. 그러나 2022년 3월 18일 섭씨철수 할당된 모든 remBADGER는 거래 당시 약 210만 달러의 가치가 있었습니다.

Celsius Network는 실수를 깨달았을 때 BIP-80 결의안에 명시된 규칙을 위반하여 재입금을 허용하도록 Badger 팀을 설득했습니다. 불행하게도, Celsius의 경우 BadgerDAO는 코드가 법 정신을 진지하게 받아들이고 제안이 부결되었습니다.

많은 사용자들도 회사의 리더십에 대해 우려했습니다. Celsius 최고재무책임자 Yaron Shalem과 최고수익책임자 Roni Cohen-Pavon은 둘 다체포 2021년 11월 자금세탁

2022년 5월 11일, 테라 사태가 막 전개되기 시작했을 때 일부 사람들은 섭씨를 보기 시작했습니다. 그때 코인텔레그래프신고 Celsius Network는 회사에 상당한 손실이 있다는 소문을 부인하기 시작했습니다. 셀시우스 최고재무책임자 로드 볼거(Rod Bolger)는 "우리 프런트 오피스 팀은 [...] 우리가 시장 변동에 크게 노출되지 않도록 위험 관리자로서 생각하고 행동합니다."라고 말했습니다.

모든 자금은 안전합니다. 우리는 평소처럼 영업을 계속합니다

지역 사회에 봉사하는 책임의 일환으로,@CelsiusNetwork 플랫폼에서 자산의 안전과 보안을 보장하기 위해 강력한 위험 관리 프레임워크를 구현하고 준수합니다.

— 알렉스 마신스키(@Mashinsky)2022년 5월 11일

투자자들은 Terra 실패의 결과로 토큰 가격이 폭락하는 동안 Celsius 팀이 손을 놓고 있다고 비난했습니다. 2022년 5월 20일, 셀시우스(CEL)는 사상 최고가인 $8.05에서 $0.82로 90% 하락했습니다. 일부 Celsius 사용자는 CEL이 하락함에 따라 플랫폼이 보유 자산을 청산했다고 주장했습니다. 그들은 거래가무엇 가격이 떨어지면서 손실이 악화되었습니다. 코인텔레그래프셀시우스 CEO에게 연락 , Mashinsky는 이것을 "월스트리트의 상어"에 기인하여 다음과 같이 말했습니다.

“그들은 LUNA를 쓰러뜨렸습니다. 그들은 Tether, Maker 및 기타 여러 회사를 시도했습니다. 우리 뿐만이 아닙니다. 나는 그들이 섭씨에 대한 특정한 증오나 초점을 가지고 있다고 생각하지 않습니다. 그들은 모두 짧고 파괴할 약점을 찾고 있습니다. 요점은 월스트리트의 상어들이 이제 암호화폐의 바다에서 헤엄치고 있다는 것입니다.”

고수익 APY 프로젝트의 문제점

셀시우스는 암호화폐 시장에서 가장 빠르게 성장하는 기관 중 하나였습니다. 파산 전까지 셀시우스에는 800명의 직원이 근무했으며 직원 수는 작년에만 200% 이상 증가했습니다. 문제는 암호화폐가 현재 약세장에 있고 계속 정상적으로 기능하려면 회사가 유동성을 계속 유지해야 한다는 것입니다. 이제 대부분의 소매 투자자와 기관이 암호화폐를 회수할 때 유동성이 주요 관심사가 됩니다.

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Terra 붕괴의 가장 큰 이유 중 하나는 비유동 자산이었습니다. 그러나 대부분의 프로젝트는 개별 프로젝트에 대해 질문할 때 문제가 있는 프로젝트와 다른 비즈니스 모델에 있다고 주장합니다. Cointelegraph는 Synthetix에 손을 내밀어 고수익 연수익률(APY)이라는 수익성 높은 비즈니스 모델이 Terra 및 Celsius와 같이 하락한 모델보다 더 근거가 있는 이유를 명확히 했습니다. 그들의 대표는 다음과 같이 대답했습니다.

“여러 계정이 Synthetix와 LUNA 사이에 유사점을 그리려고 시도했습니다. 표면적 유사성이 있을 수 있지만 궁극적으로 Synthetix의 토크노믹스 및 담보 메커니즘은 LUNA보다 훨씬 강력하고 실전 테스트를 거쳤습니다. 또한 최상위 라인 APY가 높게 나타나지만 그 수치는 두 가지 다른 출처에서 파생됩니다.”

“sUSD의 거래 수수료는 Kwenta, Lyra, 1Inch, Popcorn Finance 등과 같은 생태계 파트너가 생성한 거래에서 발생하는 수익이며 이전 주 거래량에 따라 주간 스테이킹의 5%~25%를 기여했습니다. 보상. 인플레이션 공급은 주간 APY의 두 번째 출처이며 나머지 APY 금액에 기여하며 현재 연간 약 50%의 성장률을 보이고 있습니다. 그 인플레이션 금액은 매주 발행되며 현재 ETH 메인넷의 스테이커와 Optimism 사이에 분배됩니다.”라고 그들은 덧붙였습니다.

암호화폐의 유동성 위기는 전통 시장을 반영합니다 

지금 우리가 암호화폐 생태계에서 보고 있는 것은 지난 100년 동안 전통적인 금융 시스템에서 배운 모든 교훈이 실행되고 있는 것입니다. 생태계가 성숙함에 따라 암호화폐 시장은 필연적으로 전통 시장과 마찬가지로 주기적이 될 것입니다. 경기 침체를 극복하기 위해 프로젝트는 과거로부터 배워야 합니다. 이것은 암호화폐가 우위를 잃는다는 의미가 아니라 모든 신흥 시장에 적용할 수 있는 지속 가능성의 현명한 원칙이 있다는 것입니다. Jupiter Exchange의 CEO인 Loren Mahler는 대부분의 금융 시장이 근본적으로 유사하며 불가피한 약세 기간 동안 유동성이 떨어지는 경향이 있다고 강조했습니다. 그녀는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

“가장 중요한 것 중 하나는 유동성 문제입니다. 어떤 대가를 치르더라도 빠른 사용자 성장을 강조하는 것은 지속 가능한 철학이 아닙니다. 가장 일상적인 활동에 터무니없는 스테이킹 보상을 제공하면 암호화폐든 전통적인 은행이든 시스템에서 자연스럽게 실행될 것입니다. 이러한 전통적인 재무 교훈을 혁신적으로 적용하는 프로젝트는 주기가 다시 돌아왔을 때 새로운 성장 기회를 포착할 수 있는 가장 좋은 위치에 있을 것입니다.”

Terra 및 Celsius와 같은 거대한 프로젝트는 대부분의 암호 화폐 가격이 급락하는 것을 보면 더 넓은 시장에 계단식 영향을 미치는 경향이 있습니다. 소매 및 기관 투자가들의 정서는 압도적으로 부정적이 될 수밖에 없습니다. 그러나 Huobi Global의 CFO인 Lilly Zhang은 청산의 도미노 효과에서 벗어날 방법을 찾았습니다. 그녀는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

“더 많은 청산이 발생하고 플레이어가 매도를 강요함에 따라 시장은 추가 하락을 볼 수 있으며 잘못된 결정을 내린 기업과 투자자는 가장 큰 타격을 입을 것입니다. 셀시우스의 문제는 트레이더들로 하여금 스테이킹된 이더에 대해 걱정하게 만들었습니다. 다행스럽게도 stETH에 대한 판매 압력이 계속 증가함에 따라 더 많은 수요가 중고 시장으로 스며들고 새로운 투자자에게 매력적일 수 있는 저렴한 stETH 가격을 생성하여 수요를 증가시키고 가격을 정상으로 되돌릴 것입니다. ”

열쇠가 아니라 동전이 아닙니다.

"당신의 열쇠가 아니라 당신의 동전이 아닙니다"는 암호 화폐 세계에서 대중적인 표현으로, 당신의 자금과 관련된 개인 키를 소유할 필요가 있음을 나타냅니다. 개인 키를 소유한 사람은 연결된 암호화 자산이 사용되는 방법을 결정하는 사람입니다. 그렇게 하지 못한다는 것은 우리가 우리를 위해 코인을 안전하게 보관하도록 제3자에게 위임한다는 것을 의미합니다. Celsius와 같은 이야기는 이러한 제3자가 고객의 이기심을 위해 행동하지 않는 경우가 많다는 사실을 으스스하게 일깨워 줍니다. 

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이 이야기에서 대중적인 시사점은 사람들이 암호화폐의 열쇠를 쥐고 있어야 한다는 것이었지만, 메타버스 월드의 김성훈 CEO와 같은 사람들은 문제가 셀시우스와 같은 중앙 집중식 프로젝트에 있다고 지적했습니다. Cointelegraph와의 인터뷰에서 Sung은 다음과 같이 말했습니다.

“보안 문제를 논의할 때는 방법이 아니라 이유가 중요합니다. 중앙집중형 구조와 분산형 구조 모두 난공불락이 아니지만, Celsius는 본질적으로 폐쇄 회로이기 때문에 증가하는 위험을 평가하는 고객의 권리에 영향을 미칩니다. 키를 저장하는 사람이 아니라 프로젝트가 제공하려는 투명성 수준이 중요합니다.”