Crypto Crash 2022 vs 2008 금융 위기: 경기 회복?

간단히

• 2008년 금융 위기 이후 13년이 지난 지금, 비트코인과 암호화폐 산업은 비슷한 성장통을 겪고 있습니다.
• 현재 삭제된 트윗에서 CZ는 BTC 노출에 대한 Coinbase의 주장에 주목했습니다.
• 실패한 암호화폐 회사를 뒤로하고 미래에 집중해야 할 때입니다.

암호화폐 시장은 초기 산업의 불확실성을 감안할 때 2008년 금융 위기 시나리오를 반영하고 있습니까? 최신 개발은 Binance의 CEO가 Coinbase의비트코인 적립금 공개. 이 기능은 전통적인 '금융 구제'와 유사하게 암호화 시장을 잠재적으로 상환할 수 있는 솔루션을 조사합니다.

의심은 독이 있는 씨앗입니다. 의심의 씨앗을 뿌리는 것은 누군가의 마음과 마음에 불확실성을 주입할 수 있으며, 이는 전체 커뮤니티에 추가되고 퍼집니다. 전통적인 금융 시장이든 다가오는 틈새 암호화폐 부문이든 마찬가지입니다.

그러나 두 부문 모두 2008년 금융 위기의 형태로 역사를 공유하고 있습니다.레이 터널 끝의 빛.

유명한 속담은 '역사는 결코 반복되지 않지만 종종 운율이 맞다'는 것입니다. 이것은 2008년 대공황에 약간의 공명 요인이 있는 암호화폐 시장의 최근 몰락을 고려하면 사실일 수 있습니다.

동일한 피드백을 사용하고 낙진에서 영감을 얻어 기존 금융 시장이 위기를 겪은 것처럼 암호화폐 시장이 회복될 수 있을까요? 다음은 이러한 측면을 간과하는 작은 비유입니다.

2008년 금융 위기 이후의 세계
그만큼2008-09 금융 위기 현대 금융을 개선하기 위한 수많은 조치로 이어진 전환점이었습니다. 의심, 두려움, 탐욕 또는 모든 것의 융합과 같은 요인들이 세상을 '대불황'으로 몰아넣은 대혼란을 일으켰습니다.

당시는 대공황 이후 가장 심각한 경기침체였다. 그러나 다시 한번 시장은 '대마불사'란 없다는 사실을 배웠습니다.

의심은 미국과 다른 곳에서 주택 가격 거품을 부채질한 최저 금리와 느슨한 대출 기준 기간 동안 심어졌습니다. 탐욕스러운 투자 은행은 CDO(Collateralised Debt Obligation)를 제공하여 경제를 마비시켰습니다.

같은 베히모스리먼 브라더스 없는 것으로 축소되었습니다. 메릴린치는 뱅크 오브 아메리카에 매각되었고, 연방 준비 은행은 심지어 AIG를 구제하기까지 했습니다. 충격파는 전 세계 주식 시장을 마비시켰습니다. 그리고 이 모든 것은 일부 은행들이 탐욕스러워지면서 시작되었습니다.

즉, 시장은 회복되었습니다. 정부는 수요를 자극하고 직원을 지원하기 위해 지출을 늘렸고, 금융 회사에 대한 신뢰를 강화하기 위해 예금과 은행 채권을 보장했으며, 파산을 방지하기 위해 일부 은행 및 기타 금융 회사의 소유 지분을 구입했습니다.

이는 암호화폐와 같은 탈중앙화 산업에 동일한 수정 사항을 적용하려고 할 때 상당히 까다롭습니다.

암호화폐와 비교
2008년 금융위기 이후,사토시 나카모토 2009년에 비트코인 비전을 세상에 공개했습니다. 그러나 노력에도 불구하고 비트코인과 더 큰 암호화폐 시장은 여전히 전통적인 금융의 어려운 발자취를 따르고 있습니다. 암호화폐 시가총액이 사상 최고치에서 70% 이상 하락한 것은 사실이지만, 과도한 레버리지와 과다 노출암호 회사 지금 사형 선고를 받고 있습니다.

붕괴의 물결이 고객 자금을 사용하여 레버리지 지분을 만드는 중앙 집중식 "암호화 은행"을 강타했습니다. 투자 펀드는 중앙 집중식 대차대조표의 불투명성을 이용하여 위험 프로필을 숨기고 채권자를 궁지에 빠뜨리는 대출을 수확했습니다.

대출 BlockFi, Celsius 및 Three Arrow Capital과 같은 기업은 이 목록의 상위에 있는 이름 중 일부에 불과합니다. 많은 사람들이 높은 수익률에 매료된 소매 투자자들은 음악에 직면하게 되었습니다. 그리고 2008년 금융 위기와 마찬가지로 불투명성, 비전통적인 금융 상품, 대체로 규제가 없는 공간으로 인해 이러한 기업이 과도한 위험을 감수하는 것이 합리적이었습니다.

한편 일부는 탐욕에 빠졌고 다른 일부는 암호 화폐 시장에 의심의 씨앗을 뿌렸습니다. 따라서 FTX 파산 이후 불안정한 조건에 더 많은 물음표를 추가합니다.

CNBC에서회견 , 공매도 투자 회사 Muddy Waters의 설립자 Carson Block은 전 CEO Sam Bankman-Fried의 FTX 붕괴가 "탐욕과 FOMO의 좋은 예"라고 주장했습니다.

경쟁 크기 조정
암호화폐 시장 내에서 진행 중인 불리한 조건과 파산으로 인해 수십억 달러 상당의 암호화폐가 빠져나갔습니다. 그러나 그들은 모두 하나의 공통 분모를 가지고 있습니다.

진원지에는 가장 큰 암호화폐 거래소인 Binance의 CEO가 있었습니다.

'CZ'로 널리 알려진 창펑 자오(Changpeng Zhao)는 FTX의 문제를 밝히는 데 결정적인 역할을 했으며, 이는 결국 FTX의 몰락으로 이어졌습니다. 실패한 거래소 및 관련 기관은 이제 그 영향에 직면하고 있으며 암호화폐 산업을 심각하게 후퇴시켰습니다.

그러나 절정은 아직 오지 않았습니다. FTX가 몰락한 지 2주 후 CZ는 다른 경쟁사의 재정 상황에 대해 몇 가지 우려를 제기했지만 이러한 우려는 신속하게 철회되었습니다.

안에삭제된 트윗 , CZ는 BTC 매장량에 대한 Coinbase의 주장에 주목했습니다.

첫 번째는성명 Coinbase Custody CEO Aaron Schnarch는 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)를 대신하여 회사가 635,000 BTC를 보유하고 있다고 밝혔습니다. 대조적으로 두 번째는 코인베이스가 600,000 BTC 미만을 보유하고 있다는 4개월 된 헤드라인이었습니다.

이러한 우려는 특히 가장 큰 비트코인 신탁의 운영자인 그레이스케일(Grayscale)이 준비금 증명을 제시하기를 거부한 이후 더욱 악화되었습니다.
그럼에도 불구하고 두 회사는 증가하는 우려를 억제하기 위해 트위터를 사용했습니다. 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱은 CZ의 선동을 'FUD'라고 불렀고 코인베이스의 비트코인 보유 보고서를 같은 스레드에 포함했습니다.

반격
그만큼주주 편지 Coinbase CEO가 발표한 내용에 따르면 회사는 무려 399억 달러 상당의 비트코인을 보유하고 있습니다.

이에 CZ는 자신의 '논란의 여지가 있는' 주장을 삭제하고침착한 그 상황. 한편, 그레이스케일반복 더 많은 투명성을 주입하기 위해 유사한 입장.

CZ의 주장과는 달리 'Grayscale의 디지털 자산 제품은 Coinbase Custody Trust의 관리 하에 보관됩니다.'

다양한 암호화폐 애호가들이 혼란을 일으키고 다른 경쟁 거래소를 겨냥한 바이낸스와 그 CEO를 재빨리 불렀습니다.

피해 보고서를 배포
암호화폐 커뮤니티는 이를 잘 받아들이지 않았고, 이 사건은 혼란을 야기했습니다. 디지털 자산 리서치 회사인 Reflexivity Research의 공동 설립자인 Will Clemente는 트위터에서 다음과 같이 말했습니다. 그가 업계를 보호하려 한다는 주장은 이해하지만 CZ는 교환 및 보관 지갑이 분리되어 있다는 것을 알 만큼 충분히 똑똑합니다.”

IBCgroup.io의 창립자이자 CEO인 Mario Nawfal은 다음과 같이 트윗했습니다. 그의 최신 트윗을 참조하십시오. 지금까지 없었던 고민입니다. 이것은 물어봐야 할 매우 심각한 질문(암시적 비난?)입니다.”

다른 거래자/투자자는 마이크로블로깅 플랫폼에 자신의 이야기를 추가하여 제기된 질문에 대한 답변을 요구했습니다. 예를 들어 BobLoukas는 다소 위선적인 관점을 취한 CZ를 비판했습니다.

CZ의 주장은 불안의 불길을 부채질하여 소동을 일으켰습니다. 필요한 것은 상쇄할 수 있는 솔루션입니다.휘발성 상황 내에서.

데미지 컨트롤
암호화 산업은 죽어가는 것이 아닐지 모르지만 확실히 생명 유지 장치에 있습니다. 그럼에도 불구하고 또 다른 충돌이나 파산 가능성으로부터 암호화폐를 보호하기 위한 조치를 취할 수 있습니다.

구제금융에 대한 소문과 추측은 암호화폐 시장이 여전히 오해받고 있는 정도를 강조합니다.

뉴스 사이트 Barron's는블로그 :
“Crypto는 구제 금융 메커니즘 없이 설계되었습니다. 전통적인 금융에서 납세자의 돈이나 통화 발행은 구조할 가치가 있을 만큼 큰 은행을 구할 수 있습니다. 그러나 암호화폐에는 산업 기반 기업이 몰락할 때 잡을 수 있는 중앙 집중식 당사자가 없습니다. 다른 많은 암호화 자산 중에서 비트코인은 공급이 고정되어 있어 부풀릴 수 없습니다. 이러한 구제금융 회피 특성은 암호화폐를 가능한 한 시장에서 자유롭게 유지하기 위해 마련되었습니다.”

전통적인 금융 산업과 달리 암호 화폐는 탈 중앙화 측면을 크게 반영하는 대안 구절로 만들어졌습니다. 소매업에도 힘을 빌려줍니다.

"이러한 성격의 또 다른 시장 교란 위기가 다시 발생하지 않도록 하는 유일한 방법은 근본적으로 잘못이 있는 제도 행위자를 구하지 않고 앞으로 나아가는 선례를 만드는 것입니다."

다시 한 번 헤지 펀드에 대한 공매도 압박의 예로 소매 GME 주식의 힘에서 교훈을 얻을 수 있습니다. 소매의 힘은 국민의 힘이 증명합니다. 소매점에서만 운영되는 암호화폐 은행은 모든 중앙 집중식 거래소를 가라앉힐 수 있습니다(OC ). 이것은 이미 확립되었습니다.

점 결합
2008년 금융 위기는 은행 기관이 탐욕스러웠고, 2022년 암호화폐 위기는 CEX가 탐욕스러웠습니다. 이 시장에서 신뢰를 구축하기 위한 최상의 솔루션은 헤지 펀드, VC, 기관 투자자 또는 규제가 아닌 소매 트레이더에서 비롯됩니다. 이것은 같은 산업이 아닙니다. 암호화폐의 금융 구제 금융은 중앙 집중식입니다. 이 초기 산업을 구축, 성장 및 개발함으로써 신뢰를 구축하는 것은 사람들에게 달려 있습니다.

암호화폐 시장의 붕괴는 2008-09년의 붕괴만큼 심각하지는 않았지만, 여기서 배울 교훈이 있습니다. 투기 또는 암호화폐 용어인 FUD에서 벗어나 다소 낙관적인 접근 방식을 통합합니다.

전반적으로 암호화 산업의 2008년 주기에서 통합해야 할 교훈이 있습니다. 지속 불가능한 기반을 감안할 때 일부 회사는 무너지지만, 흔들림은 흔들림으로 두십시오.

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