EU Blockchain Observatory 전문가는 DeFi가 금융 마법의 장막을 연다고 말했습니다.

탈중앙화 금융이 승리의 행진을 계속함에 따라 — 비록길은 때때로 울퉁불퉁하다. — 그 성격에 대한 몇 가지 중요한 질문이 남아 있습니다.극심한 스트레스 상황에서 DeFi 애플리케이션이 작동하지 않게 되는 것을 어떻게 보호할 수 있습니까? 일부 개인이 다른 개인보다 훨씬 더 많은 거버넌스 토큰을 가지고 있다면 정말 탈중앙화된 것일까요? 익명의 문화가 투명성을 훼손합니까?

EU Blockchain Observatory and Forum의 최근 보고서정교하다 이러한 질문과 DeFi에 관한 많은 다른 질문에 대해. 8개의 섹션으로 구성되어 있으며 DeFi의 기본 정의부터 기술적, 재정적, 절차적 위험에 이르기까지 다양한 주제를 다룹니다. 국제 연구팀이 수행한 이 보고서는 입법자들의 눈과 귀에 전달될 몇 가지 중요한 결론을 공식화합니다.

연구원들은 전통적인 금융 시스템과 비교하여 금융 서비스의 보안, 효율성, 투명성, 접근성, 개방성 및 상호 운용성을 높일 수 있는 DeFi의 잠재력을 강조하고 규제에 대한 새로운 접근 방식을 제안합니다. 공유된 기술 상태보다 보고서에는 다음과 같이 명시되어 있습니다.

“모든 규정과 마찬가지로 조치는 공정하고 효율적이며 효과적이며 시행 가능해야 합니다. 자체 규제와 감독 강제 규제의 조합은 현재 초기 DeFi 1.0 생태계에서 점점 더 규제된 DeFi 2.0을 발생시킬 것입니다.”

Cointelegraph는 보고서 작성자 중 한 명인 니코시아 대학의 연구원이자 EU Blockchain Observatory and Forum의 회원인 Lambis Dionysopoulos와 이야기를 나누며 문서의 가장 흥미로운 부분에 대해 자세히 알아보았습니다. 

코인텔레그래프: 규제 당국은 전문가와 소매 사용자 간의 정보 비대칭에 어떻게 접근해야 합니까?

람비스 디오니소풀로스: 규제 개입이 필요하지 않다고 주장합니다. 블록체인은 누구에게나 무료로 제공할 수 있는 정보의 투명성과 복잡성 수준에서 고유한 기술입니다. 이러한 수준의 투명성을 달성하기 위한 트레이드오프는 분산형 블록체인이 종종 비효율적이거나 중복된다는 비판을 받을 정도로 중요합니다. 그러나 이는 불투명성이 많은 폐단의 근원인 기존 금융 시스템에 대한 대안을 제공하기 위해 필요합니다.

전통적인 금융에서는 이러한 불투명성이 부여됩니다. 일상적인 저축자, 자선 기부자 또는 유권자는 자신의 자금이 은행에서 성실하게 관리되는지 또는 선호하는 대의를 지원하는지 또는 정치인을 누가 얼마만큼 후원했는지 알 방법이 없습니다. DeFi는 모든 거래를 모든 사람이 액세스할 수 있는 변경 불가능한 원장에 인코딩하여 금융 마법의 장막을 엽니다.

최근: 비트코인과 은행의 서로 다른 에너지 내러티브는 관점의 문제입니다.

오늘날 블록체인 탐색기와 같은 도구를 사용하면 누구나 블록체인 경제에서 돈의 흐름을 추적하고 공간에서 사용하는 앱과 서비스에 대한 정보를 얻고 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있습니다. 자금과 고급 지식이 있는 사람들이 이 시스템을 더 잘 활용할 수 있고 실제로 하고 있는 것은 사실입니다. 그러나 DeFi 생태계가 확장됨에 따라 누구에게나 고급 통찰력을 제공할 수 있는 새로운 도구가 등장할 것이라고 낙관합니다. 저의 낙관론은 두 가지 요소에 근거합니다. 첫째, DeFi에서 이러한 도구를 구축하는 것이 비교적 쉽습니다. 둘째, 포용성과 개방성은 DeFi 공간의 기풍입니다. 규제 기관의 역할은 이를 촉진하는 것입니다.

CT: 보고서에서 DeFi는 "급진적 혁신"으로 분류되는 반면 핀테크는 일반적으로 "지속적인 혁신"으로 분류됩니다. 이러한 정의와 그 차이점을 설명해 주시겠습니까?

LD: 지속 또는 점진적 혁신은 종종 더 높은 수익을 위해 동일한 고객에게 더 나은 서비스를 제공한다는 목표로 기존 제품 또는 절차를 개선하는 것입니다. 핀테크가 그 대표적인 예다. 즉, 전자 뱅킹을 통해 고객은 더 빠르게 계좌를 개설하고 온라인 거래를 시작하며 전자 명세서, 보고서 및 관리 도구에 액세스할 수 있습니다.

Revolut과 Venmo는 청구서를 분할하거나 용돈을 요구하는 것을 더 쉽게 만듭니다. 이러한 모든 편의는 종종 소비자뿐만 아니라 이를 통해 수익을 창출할 수 있는 방법을 찾을 수 있는 회사에서도 환영하고 요구합니다. 지속적인 혁신의 중심에는 선형성과 확실성이라는 개념이 있습니다. 이는 일이 수행되는 방식과 부가 가치에 대한 완만한 개선을 가져오는 완만한 변화를 의미합니다.

반대로 DeFi와 같은 급진적 혁신은 비선형적입니다. 즉, 기존 통념에 도전하는 불연속성입니다. 급진적 혁신은 새로운 기술을 기반으로 합니다. 새로운 시장을 창출하고 새로운 비즈니스 모델을 가능하게 할 수 있습니다. 이러한 이유로 그들은 특히 초기 단계에서 높은 수준의 불확실성을 의미합니다. 누구나 자신의 은행이 될 수 있고 개방성과 구성 가능성이 벽으로 둘러싸인 정원을 극복할 수 있다는 개념은 DeFi가 급진적 혁신으로 인식될 수 있는 방법의 예입니다.

CT: DeFi가 은행이 없거나 은행이 없는 사람들을 도울 수 있다는 가설을 확인하는 데이터가 있습니까? DeFi는 선진국의 기술에 정통한 개인들 사이에서 먼저 인기가 있는 것 같습니다.

LD: DeFi가 은행 및 기술에 정통한 개인에게 인기가 있다는 개념은 사실이며 근시안적입니다. 전통적인 금융 서비스 제공업체의 경우 개인에게 서비스를 제공하는 것은 비용 대비 편익의 문제입니다. 간단히 말해서, 지구의 상당 부분은 그들의 "투자"할 가치가 없습니다. 더 의심스러운 사람은 또한 개인의 금융 접근 권한을 박탈하는 것이 그들을 종속 상태로 유지하는 좋은 방법이라고 덧붙일 수 있습니다.

DeFi는 다를 가능성이 있습니다. 글로벌 가용성은 이사회의 결정에 의존하지 않고 시스템 구축 방식에 달려 있습니다. 초보적인 인터넷 접속과 스마트폰만 있으면 누구나 첨단 금융 서비스를 이용할 수 있습니다. 불변성과 검열 저항도 DeFi의 핵심입니다. 누구도 특정 영역에서 또는 개인과 거래하는 것을 막을 수 없습니다. 마지막으로 DeFi는 정보를 보내거나 받는 의도에 구애받지 않습니다. 누군가가 유효한 정보를 주고받는 한, 그들은 다른 사회적 지위나 다른 특성에 관계없이 네트워크의 관점에서 일류 시민입니다.

DeFi는 두 가지 주요 이유로 은행 기술에 정통한 개인에게 인기가 있습니다. 첫째, 초기 기술로서 일정 수준의 기술적 정교함이 필요하므로 이러한 지식을 습득할 수 있는 사치로 사용자를 끌어들입니다. 그러나 진입 장벽을 낮추기 위한 적극적인 조치가 취해지고 있습니다. 사회적 회복과 UX 디자인의 발전은 그러한 두 가지 예에 불과합니다.

둘째, 아마도 가장 중요한 것은 DeFi가 수익성이 있을 수 있다는 것입니다. 거친 실험의 초기 단계에서 얼리 어답터는 높은 수익률, 유인물(에어드롭) 및 가격 상승으로 보상을 받습니다. 이것은 투자에 대한 더 높은 수익을 추구하는 기술에 정통하고 금융에 정통한 개인을 끌어 들였습니다. UST/LUNA의 최근 사건과 같은 시장 변동은 계속해서 밀과 왕겨를 분리할 것이며, 지속 불가능한 높은 수확량은 결국 가라앉을 것이며, 그들에게 끌린 개인(그리고 그들만이)은 다른 곳에서 이익을 추구할 것입니다. 

CT: 이 보고서는 DeFi의 가명 문화의 문제적 측면을 강조합니다. 앞으로 DeFi의 핵심 원칙과 사용자 보안 간에 어떤 타협이 가능할까요?

LD: DeFi는 완전히 동질적이지 않습니다. 즉, 사람들마다 서로 다른 장단점이 있는 서로 다른 서비스를 제공할 수 있습니다. 블록체인이 효율성을 높이기 위해 보안 또는 분산화를 타협해야 하는 것과 유사하게 DeFi 애플리케이션은 다양한 요구 사항을 충족하기 위해 분산화와 효율성 또는 개인 정보 보호 및 규정 준수 중에서 선택할 수 있습니다.

우리는 이미 수탁 스테이블 코인, 프로그래밍 가능한 중앙 은행 디지털 통화, 블록체인을 사용한 증권 결제 등에서 규정을 준수하는 DeFi에 대한 시도를 보고 있으며 집합적으로 CeDeFi(중앙 집중식 분산 금융)라고도 합니다. 절충은 이름에 명시적으로 포함됩니다. 서로 다른 절충안을 가진 제품은 소비자의 요구에 부응하기 위해 계속 존재할 것입니다. 그러나 저는 이 인터뷰가 도전적인 관습을 의미하더라도 탈중앙화와 보안에 대한 사례가 되기를 바랍니다.

CT: 보고서에 따르면 DeFi는 지금까지 실물 경제에 최소한의 영향을 미쳤으며 사용 사례는 암호화 시장으로 제한되었습니다. 이 시장 외에 어떤 사용 사례가 있습니까?

LD: DeFi는 실제 세계에 직간접적으로 영향을 미칠 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 전자를 시작으로 복잡한 기술에 더 쉽게 접근할 수 있게 됨에 따라 전체 DeFi 도구 제품군을 모든 사람이 사용할 수 있게 되었습니다. 국제 지불 및 송금은 손쉬운 첫 번째 열매입니다. 상대적으로 낮은 수수료 및 합리적인 거래 확인 시간과 함께 블록체인의 국경 없는 특성은 블록체인을 국제 결제의 경쟁자로 만듭니다.

레이어 2와 같은 발전으로 트랜잭션 처리량은 Visa 또는 Mastercard와 같은 대형 금융 제공업체와 경쟁할 수 있으므로 암호화폐는 일상적인 트랜잭션에서도 매력적인 대안이 됩니다. 따라올 수 있는 것은 저축예금, 대출, 차입, 파생상품 거래와 같은 기본적인 금융 서비스입니다. 블록체인 기반 소액 금융 및 재생 금융도 주목을 받고 있습니다. 마찬가지로 DAO는 커뮤니티를 구성하는 새로운 방법을 도입할 수 있습니다. NFT는 또한 더 넓은 시장에 더 매력적일 수 있습니다.

동시에 전통적인 금융 시스템의 효율성을 높이기 위해 DeFi 공간에서 개발된 개념을 사용한다는 아이디어가 자리를 잡고 있습니다. 이러한 사용 사례에는 스마트 계약 및 프로그래밍 가능한 돈뿐만 아니라 금융 활동 모니터링 및 보다 효과적인 통화 정책 구현을 위한 블록체인의 변조 방지 및 투명한 속성 사용이 포함되지만 이에 국한되지 않습니다.

최근의:곰 시장: 일부 암호 회사는 일자리를 줄이고 다른 회사는 지속 가능한 성장을 목표로 합니다.

이러한 개별 구성 요소는 그 자체로 중요하지만 Web3로의 더 큰 전환의 일부이기도 합니다. 그런 점에서 진짜 질문은 암호화폐가 "실제" 경제에 얼마나 영향을 미칠 수 있는지가 아니라 우리가 생각하는 "실제" 경제와 "암호화폐" 경제 사이의 경계를 얼마나 모호하게 만들 것인가 하는 것입니다.

CT: 이 보고서는 엔터티 기반 접근 방식을 사용하기보다 활동별로 DeFi 행위자를 규제하기 위해 보류된 권장 사항을 만듭니다. 이 규제 구조는 어떻게 기능할까요?

LD: DeFi 세계에서 엔터티는 우리가 익숙한 것과 매우 다르게 보입니다. 이들은 엄격하게 정의된 구조가 아닙니다. 대신, 그들은 "엔티티"가 어떻게 관련될 것인지에 대한 제안에 투표하기 위해 분산된 자율 조직에 함께 모이는 개인(및 엔터티)으로 구성됩니다. 그들의 활동은 잘 정의되어 있지 않습니다. 그들은 종종 동시에 은행, 어음 교환소, 공공 광장, 자선 단체 및 카지노와 비슷할 수 있습니다. DeFi에는 책임을 져야 할 단일 주체가 없습니다. 글로벌 특성상 단일 국가의 법률을 적용하는 것도 불가능합니다.

이러한 이유로 금융 규제에 대한 우리의 일반적인 통념은 단순히 DeFi에 적용되지 않습니다. 활동 기반 규제로 전환하는 것이 더 합리적이며 개인 수준의 규제와 DeFi 온램프를 통해 촉진될 수 있습니다. 즉, DeFi를 재포장된 기존 금융 상품을 판매하기 위한 핑계로 사용하는 나쁜 행위자들이 분명히 있습니다. 단지 덜 안전하고 규제가 덜할 뿐이며, 더 나쁘게는 노골적인 사기입니다. 규제의 확실성은 그들이 DeFi에서 망명을 찾는 것을 더 어렵게 만들 수 있습니다.