Fed 역 레포는 $2.3T에 도달하지만 암호화폐 투자자에게 의미하는 바는 무엇입니까?

미국 연방준비제도이사회(FED)는 최근 수십억 달러 상당의 국채와 채권 매입을 중단해 8조9000억 달러 규모의 대차대조표 축소 시도를 시작했다. 이 조치는 2022년 6월에 시행되었으며 총 암호화폐 시가총액이 2021년 1월 이후 최저 수준인 1조 2천억 달러 아래로 떨어지는 것과 일치했습니다.

비슷한 움직임이 러셀 2000에서도 일어났는데, 6월 16일에 1,650포인트에 도달했는데, 이는 2020년 11월 이후 볼 수 없는 수준입니다. 이 하락 이후 지수는 16.5% 상승했지만 총 암호화폐 시가총액은 1조 2천억 달러 수준을 되찾지 못했습니다. .

암호화폐와 주식 시장 사이의 이러한 명백한 단절로 인해 투자자들은 연준의 대차대조표 증가가 예상보다 긴 암호화폐 겨울로 이어질 수 있는지 의문을 제기했습니다.

FED는 인플레이션과 싸우기 위해 필요한 모든 조치를 취할 것입니다.

코로나19 대유행 기간 동안 정부가 부과한 제한적 조치로 인한 경기 침체를 진정시키기 위해 연준은 2020년 1월부터 2022년 2월까지 채권 및 모기지 담보 증권에 4조 7000억 달러를 추가했습니다.

이러한 노력의 예상치 못한 결과는 40년 만에 최고 인플레이션이었고 6월 미국 소비자 물가는 2021년 대비 9.1% 급등했습니다. 7월 13일 조 바이든 대통령은 6월 인플레이션 데이터가 "용납할 수 없을 정도로 높다"고 말했습니다. 또한 7월 27일 제롬 파월 연준 의장은 다음과 같이 말했습니다.

"우리가 모두에게 혜택을 주는 견고한 노동 시장 상황을 지속하려면 인플레이션을 2% 목표로 낮추는 것이 필수적입니다."

중앙은행이 전례 없는 속도로 부양책을 철회하는 핵심 이유다.

금융 기관은 현금 풍부 문제가 있습니다.

"환매 계약", 또는 repo는 환매 보증이 있는 단기 거래입니다. 담보 대출과 유사하게 차용인은 이 계약에 따라 익일 자금 요율과 교환하여 증권을 판매합니다.

"리버스 리포지토리" 시장 참여자들은 미국 국채 및 기관 지원 증권과 교환하여 미국 연방 준비 은행에 현금을 빌려줍니다. 대출 측은 헤지 펀드, 금융 기관 및 연기금으로 구성됩니다.

이러한 자금 관리자가 대출 상품에 자본을 할당하거나 상대방에게 신용을 제공하는 것을 꺼린다면 예금자에게 수익을 제공해야 하기 때문에 처분할 수 있는 현금이 너무 많다는 것은 본질적으로 긍정적이지 않습니다.

연방 준비 은행 하룻밤 역 환매 계약, USD. 출처: 세인트루이스 FED

7월 29일, 연준의 Overnight Reverse Repo Facility는 2조 3천억 달러를 기록하여 사상 최고치에 근접했습니다. 그러나 단기 고정 수입 자산에 이 정도의 현금을 보유하면 현재의 높은 인플레이션을 고려할 때 장기적으로 투자자들은 피를 흘릴 것입니다. 가능한 한 가지는 이 과도한 유동성이 결국 위험 시장과 자산으로 이동한다는 것입니다.

파킹캐쉬에 대한 사상 최대 수요는 거래상대방 신용에 대한 신뢰 부족이나 경기 부진을 의미할 수 있지만, 위험자산의 경우 유입이 증가할 가능성이 있습니다.

물론 경제가 무너질 것이라고 생각한다면 암호화폐와 변동성 자산은 지구상에서 피난처를 찾는 마지막 장소입니다. 그러나 어느 시점에 이르면 이러한 투자자들은 인플레이션을 감당하지 못하는 단기 채무 상품에 의존하여 더 이상 손실을 입지 않을 것입니다.

Reverse Repo를 "안전세"라고 생각하십시오. 가능한 가장 낮은 위험인 연방 준비 은행에 대해 누군가가 기꺼이 손실을 입힐 수 있습니다. 어느 시점에서 투자자들은 경제에 대한 신뢰를 회복하여 위험 자산에 긍정적인 영향을 미치거나 더 이상 인플레이션 수준 이하의 수익을 받아들이지 않을 것입니다.

요컨대, 이 모든 현금은 부동산, 채권, 주식, 통화, 상품 또는 암호화폐 등 진입점을 위해 옆에서 기다리고 있습니다. 폭주하는 인플레이션이 마술처럼 사라지지 않는 한, 이 2조 3천억 달러의 일부는 결국 다른 자산으로 흘러갈 것입니다.

여기에 표현된 견해와 의견은 전적으로작가 반드시 Cointelegraph의 견해를 반영하는 것은 아닙니다. 모든 투자 및 거래 움직임에는 위험이 수반됩니다. 결정을 내릴 때 스스로 조사해야 합니다.