암호화폐 부문이 달러 강세 '쓰나미'를 통해 거래하는 방법

기존의 통념은 달러가 강하면 암호화폐와 같은 자산이 더 저렴해진다는 것입니다. 그런데 정말 그런가요?

지난 주에 연준은 대부분의 사람들이 예측한 대로 정확히 일했습니다. 연방 기금 금리를 세 번째 연속으로 75bp 인상했습니다. 몇 달 동안 소비자 물가는 Different Strokes의 네 번째 시즌 이후로 본 적이 없는 속도로 급등했습니다. 따라서 차입 비용을 인상하면 돈이 조금 더 비싸져서 뜨거운 경제를 식힐 수 있기를 바랍니다.

더 높은 금리는 달러에 대한 수요를 촉진합니다(암호화폐 사용자가 이해할 수 있는 용어로 표현하자면, Anchor 프로토콜이 4월에 거의 20%의 APY를 상환했기 때문에 모두가 UST를 어떻게 구매했는지 기억하십니까?). 6개 외화 바스켓에 대한 그린백을 측정하는 미국 달러 인덱스는 작년에 약 20% 급등한 후 현재 20년 최고치에서 거래되고 있습니다. 그 사이 비트코인(BTC)은 무려 58%나 폭락했다.

3IQ의 리서치 책임자인 마크 코너스는 금요일 코인데스크 TV의 '퍼스트 무버(First Mover)' 프로그램에 출연해 "달러 강세는 일방적이고 강력한 힘"이라고 말했다. “'쓰나미'라는 용어는 많이 버려지지만 달러 강세기에 일어나는 일을 정말 정확하게 나타냅니다. 통화에서 다른 자산을 끌어낼 뿐입니다.”

그럼에도 불구하고 이것에 대해 너무 많이 읽어서는 안된다는 점을 주의할 가치가 있습니다. 결국 암호화는 다른 자산 클래스에 비해 아직 초기 단계에 있습니다. 그것은 고유한 특이성을 가지고 있으며 가격은 예를 들어 달러 강세 이외의 이유로 움직입니다.

예를 들어, 비트코인은 2021년 11월 사상 최고치를 기록하여 전년 대비 4배 이상 높은 69,000달러에 거래되었습니다. 그 기간 동안 달러 인덱스는 대략 92.7에서 95로 떨어졌습니다.

게다가 가격은 종종 위험에 대한 시장의 태도와 관련하여 움직이는 것처럼 보입니다. Cryptocurrencies는 여전히 매우 "위험"합니다.

즉, 암호 화폐는 특히 최근 몇 주 동안 일부 기존 자산처럼 작동했습니다.

노동통계국(Bureau of Labor Statistics)이 9월 13일 8월 소비자 물가 지수(CPI)를 발표했을 때 전년 대비 8.3%(예상보다 30bp 높음) 상승한 증시가 타격을 입었습니다. 예를 들어 S&P 500은 발표 다음 주에 6.2% 하락했습니다.

암호화 시장 패턴

그러나 섹터를 자세히 살펴보면 일부는 다른 섹터만큼 나쁘지 않은 것으로 나타났습니다. 예를 들어 금융 부문은 5%의 손실을 입었습니다(은행은 궁극적으로 대차대조표에 이익이 되기 때문에 장기적으로 더 높은 금리를 선호합니다). 반면 부동산주는 9.8% 하락했다. 금리가 높아지면 모기지를 활용하기가 더 어려워지고 상업용 건물에 대한 상한선 비율이 높아집니다.

전체적으로 암호화폐는 CPI 데이터 발표 다음 주에 주식보다 훨씬 나빴습니다. 가장 큰 암호화폐 148개의 시가총액 지수인 코인데스크 시장 지수(CMI)는 7일 동안 13.5% 하락했습니다. 여기서도 업종에 따라 차이가 있습니다. Ethereum(ETH), Cardano의 ADA, Solana의 SOL 등을 포함하는 CoinDesk 스마트 계약 플랫폼 지수(SMT)는 19.8% 하락했습니다. 확실히 상당한 부분은 일반적인 시장 상황 때문이 아니라 합병 후 이더의 하락으로 인한 것이었지만, 지수의 다른 자산도 매각으로 인해 하락했습니다.

한편, 코인데스크 컬처 & Entertainment Index(CNE) – ApeCoin의 APE, Decentraland의 MANA 및 The Sandbox의 SAND와 같은 NFT 관련 및 메타버스 코인으로 가득 찬 – 6.9% 하락하여 4개 주식 부문보다 나은 수준입니다.

CoinDesk Indices의 전무 이사인 Jodie Gunzberg는 목요일 "퍼스트 무버 ” 에피소드. CoinDesk Culture & Entertainment Index는 "금융 시장과 훨씬 더 밀접하게 연결된 DeFi 또는 통화 또는 스마트 계약 플랫폼과 같이 경제적으로 민감하지 않기 때문에 다른 것만큼 고통받지 않았습니다."

Gunzberg에 따르면 이러한 움직임은 주식에서 볼 수 있는 친숙한 패턴에 해당합니다. 그녀는 "S&P 500에서 다시 볼 수 있는 경기 방어 부문과 다르지 않다"고 말했다. “레저, 엔터테인먼트 [및] 게임과 같은 것을 보면 방어적인 특성이 더 많습니다. 그런 다음 부동산과 같이 경제적으로 더 민감한 부문이 있습니다.”

거래자에게 세그먼트 측면에서 암호화폐에 대해 생각한다는 것은 무엇보다도 상승률 환경에서 거래할 수 있는 보다 정교한 방법을 제시한다는 것을 의미합니다.

Gunzberg는 "장기/단기 전략을 만들거나 문화, 엔터테인먼트 또는 디지털 시장과 같은 부문에 비중을 두는 전략을 만들 수 있습니다."라고 말했습니다. "그런 다음 스마트 계약 플랫폼을 과소 평가할 수 있습니다. 이 경제 환경에서 실제로 타격을 받고 있습니다."

한편 시장은 11월에 또 한 차례 75베이시스 포인트 금리 인상을 예고하고 있습니다. CME의 FedWatch 도구에 따르면 금요일 오후 현재 트레이더들은 미국 중앙은행이 금리를 0.3% 인상하여 3.75%에서 4% 범위로 인상할 확률을 71.7%로 제시하고 있습니다. 그들이 말하는 것처럼 데이터에 따라 다르며 다음 달 정도에 많은 일이 발생할 수 있습니다.