IMF/글로벌 금융 안정성 보고서 2022년 10월 업데이트

https://mediacenter.imf.org/news/imf--global-financial-stability-report-october-2022-update/s/1730edc6-2e1e-4ede-89d0-d0453b77029f

오늘(2022년 10월 11일 화요일) 워싱턴 DC에서 IMF의 재무 고문인 토비아스 아드리안(Tobias Adrian)은 2022년 4월 글로벌 금융 안정성 보고서 이후 위험이 증가했으며 균형이 하방으로 치우쳤다고 발표했습니다.

수십 년 만에 가장 높은 인플레이션과 전망에 대한 엄청난 불확실성 속에서 시장은 극도로 불안정했습니다.

“우리는 높은 인플레이션과 악화된 세계 경제 전망을 가지고 있습니다. 동시에 우크라이나 전쟁으로 인한 경제적 여파로 지정학적 위험이 있습니다. 무엇보다 중앙은행이 금리를 계속 인상하면서 글로벌 금융 여건이 긴축되었습니다. 우리의 최신 글로벌 금융 안정성 보고서에 따르면 지난 보고서 이후 금융 안정성 위험이 증가했으며 위험 균형이 아래쪽으로 기울어졌습니다. 글로벌 은행 부문을 살펴보면 높은 수준의 자본과 풍부한 유동성 덕분에 지금까지의 압력을 견뎌내고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 IMF의 글로벌 은행 스트레스 테스트는 이러한 버퍼가 일부 은행에 충분하지 않을 수 있음을 보여줍니다. 예를 들어, 2023년에 높은 인플레이션과 함께 경제를 침체에 빠뜨릴 만큼 글로벌 금융 상황이 갑작스럽고 급격하게 긴축되는 상황이 발생한다면 신흥 시장 은행 자산의 최대 29%가 자본 요건을 위반할 것입니다. 동시에 선진국에 있는 대부분의 은행은 성공할 것입니다.”라고 Adrian이 말했습니다.

고집스럽게 높은 인플레이션의 유령에 직면하여 선진국과 많은 신흥 시장의 중앙 은행은 인플레이션 압력이 고착되는 것을 방지하기 위해 통화 정책 정상화의 가속화된 경로로 이동해야 했습니다. 통화 긴축의 의도된 결과로 대부분의 지역에서 글로벌 금융 여건이 긴축되었습니다.

“우리는 상승하는 금리가 추가적인 스트레스를 가져온다는 것을 알고 있습니다. 두 정부 모두 높은 부채 수준에 직면해 있으며 보험 회사, 연기금, 자산 관리자와 같은 비은행 금융 기관은 늘어난 대차대조표를 처리하고 있습니다. 우리는 또한 유럽 금융 시장이 긴장의 조짐을 보이는 것을 봅니다. 최근 영국과 중국의 변동성이 예상보다 예리한 둔화도 우려를 불러일으켰습니다. 보다 광범위하게 신흥 시장은 다양한 위험에 직면해 있습니다. 이는 높은 차입 비용, 높은 인플레이션, 불안정한 원자재 시장 및 세계 경제 전망에 대한 불확실성이 높아진 데서 비롯되었습니다. 이 부담은 소규모 개발도상국에서 특히 심각합니다.”라고 Adrian이 덧붙였습니다.

IMF의 통합 정책 프레임워크(Integrated Policy Framework)에 따르면, 적절한 경우 글로벌 긴축 주기를 관리하는 일부 신흥 시장 경제는 금융 안정성을 줄이기 위해 환율 조정을 원활하게 하는 데 도움이 되는 표적 외환 개입, 자본 흐름 조치 및/또는 기타 조치를 조합하여 사용할 수 있습니다. 위험을 감수하고 적절한 통화 정책 전달을 유지합니다.

“중앙은행은 인플레이션을 목표치로 되돌리고 신뢰성을 손상시킬 수 있는 인플레이션 기대치의 고정을 피하기 위해 단호하게 행동해야 합니다. 그들은 세 가지 영역에서 명확한 의사소통을 보장해야 합니다. 그들의 정책 결정, 물가 안정 목표에 대한 의지, 통화 정책을 더욱 정상화할 필요성에 대해. 글로벌 긴축 주기를 관리하기 위해 신흥 시장은 표적 외환 개입 및 자본 흐름 조치를 고려할 수 있습니다. 이 두 가지 모두 환율 조정을 원활하게 하고 금융 안정성 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다. 신흥 및 프런티어 시장은 채권자와의 조기 접촉 및 국제 사회의 지원을 포함하여 부채 취약성으로 인한 위험을 줄여야 합니다. 마지막으로 부채 곤경에 처한 국가의 경우 양자 및 민간 부문 채권자들은 비용이 많이 들고 불이행을 피하기 위해 선제적 구조 조정을 조정할 방법을 찾아야 합니다.”라고 Adrian이 말했습니다.

전체 보고서 읽기: https://www.imf.org/en/Publications/GFSR/Issues/2022/10/11/global-financial-stability-report-october-2022