금주의 중요한 프리뷰: 이더리움 합병으로 인한 반등이 약한 매크로 환경보다 더 강한가요?

원본: https://twitter.com/dunleavy89/status/1551258338989641731

던리비

이번 주는 수익(FANG의 수익)을 보고하는 기업에게 큰 주입니다.

이번주는 거시경제(연준의 금리 결정)에 중요한 주입니다.

7월 28일 베이징 시간 오전 2시, 연준은 금리 결정을 발표하고 제롬 파월 연준 의장은 금리 발표 30분 후 기자회견을 갖는다.

Apple, Amazon, Meta, Exxon, Microsoft, Boeing 및 Pfizer는 모두 크게 보고할 예정입니다.

지금까지 S&P 500 기업의 21%가 수익을 보고했습니다. 지금까지는 좋지 않지만 나쁘지도 않습니다. 기대를 상회하는 마이너스 실적 추세가 확산되고 있다. Pos 놀라움은 더 낮은 경향이 있습니다.

달러가 상승하면(그리고 달러가 많이 상승하면) 기업, 특히 S&P의 나머지 기업은 30%인 데 비해 해외 수익의 평균 60%를 차지하는 기술 기업은 수익을 놓치는 경향이 있습니다.

애널리스트들이 침체기에 수익을 예측하는 데 형편없다는 것은 말할 것도 없습니다.

Big Tech가 부족하고 주가를 낮추면 마침내 주가가 하락하여 투자자들이 기다려온 포워드 가격 대비 수익 비율을 반영할 수 있습니다.

수익 기대치는 전쟁, 높은 인플레이션, 전염병과 상관없이 어느 기간 동안 역사적으로 높은 수준을 유지합니다.

연준은 수요일에 금리를 75~100bp 인상할 것으로 예상됩니다. 그들은 100 베이시스 포인트를 올릴 핑계가 있습니다.

관련 조사에 따르면 애널리스트 102명 중 98명은 연준이 기준금리를 2.25~2.50%로 75bp 인상할 것으로 예상했다. 나머지 4개 위원은 100bp의 금리 인상을 예상한다고 말했습니다. 최근 조사의 중앙값 예측은 내년 미국 경기 침체 가능성을 40%, 2년 내 50%로 6월 조사의 25%, 40%보다 높였다.

인플레이션은 모든 사람에게 영향을 미치며 연준이 경기 침체를 초래하면 실업률이 3%에서 6%로 증가하여 사람들에게 훨씬 적은 피해를 줍니다.

그러나 그들은 여전히 금리를 75bp 인상할 수 있습니다. 경기 침체 신호가 빨간색으로 깜박이기 시작하고(수익률 곡선, 소비자 심리) 주택(인플레이션의 가장 큰 구성 요소)은 약 6%의 모기지 금리로 대출 상환이 크게 지연되고 있습니다.

Eth와 주식의 상관 관계가 뒤집히고 있습니다.

이번 주에 나타나는 연준과 주식에 대한 나쁜 반응은 우리가 예상보다 훨씬 낮은 수익을 얻는다면 합병과 거시경제의 시험대가 될 것입니다.