솔라나의 메모리코인 트렌치에 대해 자세히 살펴보기

저자: hyphin 출처: onchaintimes 번역: 굿오바, 골든파이낸스

"이것은 결코 일시적인 열풍이 아니며 밈 슈퍼사이클이 도래했습니다. 우리는 약속의 땅으로 인도되고 있습니다. 새로운 패러다임에서는 후퇴는 없습니다." --트위터에 밈코인 가격 예측을 게시하는 모든 사람.

소개

올해 3월 마지막으로 멤코인을 살펴본 이후, 총 시가총액과 시장의 관심은 꾸준히 증가하고 있습니다. 정체될 기미는 보이지 않습니다. 이는 멤코인이 가장 빠른 경주마가 될 것이라는 데 의심의 여지가 없습니다.

이러한 현상은 소셜 미디어를 통한 멤코인의 자연스러운 바이러스성, 매우 낮은 참여 장벽, 투기꾼들의 열정을 지속시키는 새로운 내러티브의 끊임없는 등장에 기인합니다. 많은 프로젝트가 장기적으로 관심을 끌지 못하지만, 시장 참여자들은 단기적인 트렌드를 자주 바꿔가며 수익을 내는 데 익숙해졌고, 신념 가치가 높은 투자 대상에 더 큰 충성도를 유지하게 되었습니다. 일부에서는 인정하고 싶지 않은 사실이지만, 현재 시장에서 검증된 밈 토큰이 완전히 제로가 될 가능성은 전적으로 인지도에 의존하고 실질적인 효용이 없는 자산에서 기대하는 것보다 훨씬 낮습니다.

솔라나가 밈 토큰의 총 시가총액 증가에 전적으로 책임이 있는 것은 아니지만, 밈코인의 활동 대부분은 온체인 생태계의 '참호'에서 이루어지고 있습니다. 따라서 이 글에서는 솔라나 체인에 초점을 맞춰 멤코인 생태계에 대해 더 큰 그림을 그리려고 합니다.

상승세

솔라나 고유의 멤코인 인큐베이터인 pump.fun이 탄생하면서 현지 시장은 점점 더 인기를 얻고 있습니다. 강하다>가 등장하면서 현지 시장의 역학관계가 극적으로 변화했습니다. 투기성 토큰에 참여하는 것이 그 어느 때보다 쉽고, 저렴하고, (보안 측면에서) 안전해졌습니다. 사용자 친화적인 인터페이스를 통한 표준화된 토큰 배포는 프로세스를 간소화하여 기술적 전문 지식 없이도 누구나 새로운 토큰을 만들 수 있는 기회를 제공하는 동시에 악성 스마트 컨트랙트의 잠재적 취약성을 제거합니다.

메메코인이 플랫폼에서 생성되면 플랫폼 내부 마켓플레이스에서 직접 거래할 수 있으며, 시가총액이 약 69,000달러에 도달하면 레이디움에 자동으로 배포됩니다. 하지만 대부분의 토큰은 이 기준을 충족하지 못해 결국 출시되지 못합니다.

약 100개 토큰 중 1개 토큰만이 펌프펀의 '대학'을 '졸업'했습니다. 포화된 시장과 제한된 유동성이 이러한 실패의 원인 중 일부였습니다(이 글의 범위를 벗어남).

이러한 어려움 속에서 성공적인 탈중앙화 프로젝트는 투기꾼들의 관심을 끌기 위해 눈길을 끌거나 독특해야 했습니다. 그럼에도 불구하고 이 프로토콜은 다른 유사한 플랫폼보다 훨씬 앞서 마이크로캡 토큰 거래와 새로운 프로젝트 출시를 위한 플랫폼으로 빠르게 자리 잡았습니다.

현재까지 배포된 시장 점유율은 무려 71.9%에 달해 이 애플리케이션의 광범위한 인기와 광범위한 영향력을 입증하고 있습니다. 최근의 개발로 인해 '하룻밤 사이에 부자 되기'라는 꿈으로 불에 기름을 부은 틱톡의 신규 사용자가 대거 유입되면서 주류화에 더욱 박차를 가하고 있습니다.

모든 길은 레이디움으로 통한다

암호화폐 출시, 펌프닷펀 토큰, 사전 판매 등 대부분의 멤코인 유동성 풀은 레이디움에 집중되어 있습니다. 멤코인 유동성 풀의 대부분은 레이디움에 집중되어 있으며, 멤코인의 유입은 시장 규모를 증가시켰을 뿐만 아니라 탈중앙화 거래소가 현재 솔라나의 온체인 거래량의 주요 동인 중 하나가 되었습니다.

골드러시에서는 삽을 파는 사람이 가장 큰 승자가 되는 경우가 많습니다. 멤코인 생태계도 마찬가지입니다. 멤코인의 실적과 관계없이 거래 활동을 지원하는 플랫폼은 거래량 급증으로 인해 이익을 얻었습니다. 상식과 시장의 관찰에 따르면 진정으로 눈에 띄는 멤코인은 소수에 불과하며, 대부분은 사라질 운명에 처해 있습니다. 이러한 견해는 현존하는 모든 거래 쌍의 시가총액 분포를 살펴보면 확인할 수 있습니다.

데이터 제공업체의 효율적인 라벨링 도구가 부족하기 때문에, 저희는 2024년 11월 25일 기준 레이디움 유동성 풀에서 공식 토큰 목록과 코인게코에서 합법적인 프로젝트를 제외하고 유동성이 0이 아닌 모든 토큰을 선별해 분석했습니다. 그 결과 493,203개의 유동성 풀과 474,161개의 고유 토큰이 생성되었으며, 이는 후속 분석의 기초가 될 것입니다.

활성 토큰의 시가총액은 대부분 100~10,000달러에 집중되어 있으며, 이는 보다 뚜렷한 피크 분포를 보여줍니다. 이 차트는 오른쪽으로 치우친 분포 곡선과 가늘어지는 꼬리를 보여주고 있으며, 시가총액이 높은 토큰의 수가 적기 때문에 주목도가 높은 환경에서는 적당한 시가총액을 유지하는 것이 어렵다는 것을 시사합니다.

펌프펀의 토큰을 레이디움에 직접 배포된 토큰과 별도로 분석하면 전체 분포의 패턴을 파악하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 두 가지 고유한 성능.

펌프닷펀

유동성 풀의 지원을 받으려면 펌프닷펀 플랫폼의 토큰이 특정 시가총액 기준을 통과해야 한다는 점에 유의해야 합니다. 유동성 풀 지원. 즉, 일반적으로 유동성 공급량이 많기 때문에 초기에 더 높은 가치를 가지며, 시가총액은 보통 5,000달러에서 15,000달러 범위에 집중되어 있습니다. 그러나 레이디움으로 성공적으로 "졸업"한 대부분의 토큰은 레이디움으로 마이그레이션한 후에도 이전 가치를 유지하거나 초과하는 데 어려움을 겪습니다. 이러한 토큰의 더 높은 비율은 중간 시장 범위(수십만 달러에서 수백만 달러 초반)에 있습니다. 이는 플랫폼의 배포 프로세스가 매력적이지 않은 밈은 어느 정도 걸러내고, 커뮤니티는 플랫폼에서 토큰이 쌓은 가시성이나 모멘텀을 추가 성장의 원동력으로 활용할 수 있다는 사실을 반영합니다.

직접 배포

시가총액이 낮은 범위(수백에서 수천 달러)의 토큰들 사이에서 여전히 상당히 밀집된 토큰 분포가 관찰되며, 이는 많은 소규모 토큰이 여전히 존재한다는 것을 시사합니다, 덜 인기 있는 토큰은 큰 관심을 끌기 어렵습니다. 이는 시장의 포화 상태, 이러한 토큰이 시장에 소개된 시기 또는 트위터에서 명확한 내러티브, 창의성 및 홍보 부족과 관련이 있을 수 있습니다. 데이터에서는 거의 눈에 띄지 않지만, 여러 중앙화된 거래소에 상장되어 있고 펌프닷펀 플랫폼이 만들어지기 이전부터 존재했던 시가총액이 매우 높은 밈이 몇 개 있습니다.

데이터 세트에서 토큰 시가총액이 지속적으로 낮게 집계되는 것은 앞서 지적한 점을 입증합니다. 추세 약세와 투기 거품의 붕괴는 모든 토큰에 큰 도전이지만, 잘못된 인센티브는 많은 메모리코인의 급격한 붕괴와 소멸을 극적으로 가속화했습니다. 익명의 사기꾼과 악의적인 의도를 가진 '개발자'가 거의 또는 전혀 처벌받지 않는 공간에서 이러한 현상은 사실상 공개 사기를 일반화하여 유망해 보이는 많은 프로젝트를 죽음으로 이끌었습니다.

심층 연구에 따르면 토큰의 상당 부분이 의심하지 않는 투기꾼들로부터 최대한의 가치를 추출하기 위해 의도적으로 실패하도록 설계되어 있는 것으로 밝혀졌습니다. 이러한 위협은 항상 존재하며 용감하게 시장에 참여하는 투자자들에게 잠재적인 위험을 초래합니다. 지난 30일 동안에만 토큰의 거의 3분의 2가 출시 후 24시간 이내에 대량으로 매도되었고, 유동성의 90% 이상이 증발했습니다. 대부분의 토큰의 경우, 형성기에 이러한 재앙적인 사건으로부터 회복하는 것은 거의 불가능합니다. 그러나 때때로 분노한 일부 보유자들은 커뮤니티 인수를 통해 잃어버린 동력을 되찾고, 고집이나 복수심에 불타 새로운 소셜 미디어 계정을 만들어 새 출발을 시도하기도 합니다. 이러한 시도의 결과는 대개 실망스럽지만, 올바르게 수행된다면 지지자들에게 좋은 출구를 제공할 수 있습니다.

결론

솔라나의 멤코인 생태계는 역동적이고 예측할 수 없으며, 끝없는 창의성과 만연한 투기, 항상 존재하는 착취의 위험이 특징입니다. 펌프닷펀과 레이디움 같은 플랫폼은 이 번성하는 생태계의 진원지가 되어 참여자들에게 기회와 도전을 동시에 제공하고 있습니다. 몇몇 눈에 띄는 토큰의 급격한 상승은 '하룻밤 사이에 부자가 될 수 있다'는 꿈에 불을 붙였지만, 냉정한 현실은 대부분의 메모코인이 초기 모멘텀을 유지하기 위해 애쓰고 있으며 결국 희망의 흔적만 남기고 있다는 것입니다.

이렇게 진화하는 투기 열풍 속에서 한 가지 분명한 것은 신중한 실사가 중요하다는 점입니다. 바이러스성이 내재적 가치를 압도하는 세상에서, 호기심 많은 관찰자든 적극적인 참여자든 이 틈새 시장에서 살아남으려면 트렌드를 예리하게 관찰하고 '쉬운 부'의 약속에 대한 확고한 회의론이 필요합니다.