AO 토큰 경제학 모델, AO 토큰 획득의 효율성을 극대화하는 방법 공개

출처: PermaDAO

AO의 취득은 자금의 양과 보유 토큰 자산의 종류에 따라 달라지며, 한정된 자금으로 AO 토큰을 취득할 때 자금의 효율성을 극대화할 수 있는 방법을 찾는 것이 저희의 과제입니다.

아르위브는 6월 13일 23:00 GMT에 AO 토큰 이코노믹스를 공식적으로 발표했으며, 이는 기존 정보의 관점에서 AO 토큰 획득의 효율성을 극대화하는 방법을 분석한 것으로, 이 기사는 암호화폐 경제성 분석만을 위한 것이며, 어떠한 투자 추천도 하지 않습니다!

AO 토큰 경제 모델에 대한 이해

AO 토큰 경제학에 따르면 AO는 비트코인 경제 모델을 따르는 100% 공정한 스타트업 토큰이며, 비트코인과 마찬가지로 총 발행량은 2100만개, 반감기는 4년으로 비슷하며 5분마다 AO가 분배됩니다. AO는 5분마다 분배되며, 매월 남은 공급량의 1.425%를 분배합니다. 그러나 약 4년 단위로 21만 블록(평균 10분마다 한 블록)마다 반감되는 것으로 알려진 비트코인과 달리 AO는 갑작스러운 '반감 이벤트'가 없습니다. AO 토큰의 반감기는 비교적 순조롭게 진행되며, 토큰 발행은 공급량을 줄이기 위해 월 단위로 이루어지므로 AO 획득의 효율성에 큰 영향을 미치지는 않지만, AO의 초기 획득에 있어서는 빠를수록 이득이 크다는 점을 무시할 수 없습니다.

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동시에 관계자는 AO 토큰은 100% 공정 출시 토큰이라고 언급했으며, 현재 "100% 공정 출시"에 대한 공식적인 이해는 AO 토큰이 100% 공정 출시 토큰이라는 것입니다.

"100% 공정한 시작"에 대한 공식적인 이해는 AO 토큰은 자체 팀, 투자 기관, 에코 커뮤니티 프로젝트 등의 지분을 예약하지 않았더라도 특정 자산(현재 $AR, $AOCRED, $stETH)을 보유해야만 얻을 수 있으며, 이는 시장의 많은 암호화 프로젝트에 비해 프로젝트의 더 중요한 측면이며 AO의 인수는 전적으로 자금 규모와 금액에 달려 있음을 선언하는 것입니다. AO 인수는 전적으로 자본금 규모와 보유 토큰 자산의 종류에 따라 달라지며, 한정된 자본금 내에서 AO 토큰 인수의 자본 효율성을 극대화할 수 있는 방법을 모색하는 것이 목표입니다.

AO 토큰 인수는 현재 두 단계로 나뉘어 진행되며, 1단계는 6월 18일에 종료되고 2단계는 동시에 시작됩니다. 6월 13일 토큰 이코노미가 발표되었을 때만 알려진 첫 번째 단계는 2024년 2월 27일(AO 공개 베타가 시작된 시점)부터 6월 18일까지 발행된 AO 토큰의 100%가 각 지갑 주소에 5분마다 보유 잔액을 기준으로 $AR 토큰 보유자에게 분배되며, 2024년 6월 13일 기준으로 각 $AR은 지갑에서 발행된 총 금액의 약 0.5%를 받게 됩니다. 2024년 6월 13일 기준으로 각 $AR은 약 0.016 AO 토큰을 받게 되며, 전체 1단계에서 총 100만 개가 넘는 토큰을 받게 됩니다.

AO 토큰 획득 극대화

1단계는 유통량의 약 5%에 불과하며, 2단계가 메인 이벤트입니다. 2단계에서는 AO 토큰 획득을 극대화하는 방법에 집중할 것이며, AO 토큰의 33.3%는 AR 토큰 보유자에게, 66.6%는 AR 토큰 보유자에게 지급할 예정입니다. AO 토큰의 33.3%는 AR 토큰 보유자에게 분배되고, 66.6%는 다른 자산(현재는 stETH만 가능)을 AO에 담보로 제공하는 데 사용되며, AO는 1,000:1의 비율로 AOCRED로 교환됩니다(AO의 일부는 포워드 리서치가 보유한 AR에서 생성된 것임).

2단계 출시 후 각 AR은 첫해에 0.016개의 AO를 받게 되며, AO 네트워크에 예치된 다른 적격 크로스체인 자산(AR이 아닌 자산)이 받는 AO 토큰 수는 크로스체인 자산의 거래량에 연간 약정 수익률이 전체 크로스체인 자산 거래량에 차지하는 비율을 곱하여 결정되며, 현재 적격 크로스체인 자산은 stETH가 유일하므로 AO의 66.6%는 다음과 같은 용도에 사용됩니다. AO에게 담보로 제공된 다른 자산에 분배하는 데 사용되는 AO의 66.6%는 stETH 풀에 제공되므로, stETH를 담보로 받은 정확한 AO 토큰 수는 풀의 총 자산 가치 대비 담보로 제공한 stETH의 가치 비율에 따라 달라진다고 간단히 이해하시면 됩니다.

풀 총 자산의 0.01%를 스테이킹하면 1년에 210 AO를 받을 수 있으며, 현재 풀은 2천만 달러가 넘습니다(여기에서 볼 수 있듯이). 2단계 오픈 후 풀의 TVL이 10억 달러이고 1년 동안 일정하게 유지되는 경우, 1,000달러 상당의 stETH를 스테이킹하면 1년 후 2.1 AO를 받을 수 있으며, AR의 시장 가치가 1,000달러이고 풀의 TVL이 1,000만달러이고 1년 동안 고정된 경우 1년 후 2.1 AO를 받을 수 있습니다. AR 시가총액이 20억 달러이고 1년 동안 일정하게 유지되는 경우, 1,000달러 상당의 AR을 지갑에 보유하고 있다면 1년 후 0.485 AO를 받게 됩니다. stETH를 담보하는 것이 더 비용 효율적일 수 있고 현재로서는 그렇지만, stETH 풀과 AR의 시장 가치가 1년 동안 고정될 가능성은 거의 없으며 다른 자산을 기준으로 풀과 AR의 시장 가치를 추적하는 것이 여전히 중요합니다. 여전히 풀의 TVL과 AR의 시가총액(USD 기준)의 비율을 기준으로 합니다:

• 풀의 TVL/AR의 시가총액이 ≈ 2인 경우, 같은 가치의 다른 자산을 담보로 얻은 AO는 같은 가치의 AR을 보유함으로써 얻은 AO와 유사합니다

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풀 TVL/AR 시장 가치가 2인 경우, 동일한 가치의 AR을 보유하는 것이 동일한 가치의 다른 자산을 질권하는 것보다 더 많은 AO를 획득합니다.

• 풀 TVL/AR 시장 가치가 2인 경우, 동일한 가치의 다른 자산을 질권하는 것이 동일한 가치의 AR을 보유하는 것보다 더 많은 AO를 획득합니다.

NOTE 2단계 출시 이후 발행된 AO 토큰은 2025년 2월 8일까지 기다려야 잠금이 해제되며, 이 시점에는 유동성 비율이 15%로 총 유통량이 약 300만 개 이상이 될 것입니다.

이 외에도 AO를 획득하는 데 드는 위험과 비용도 계산할 수 있으며, 이는 후속 AO의 가격에도 큰 영향을 미칩니다. AR 보유자는 보유만 하면 되는 반면, stETH는 리도에 ETH를 담보로 제공하면 획득할 수 있으며, 현재 stETH의 APR은 3.3%로, AO에 stETH를 담보로 제공하면 APR 이자의 일부를 AO에게 주는 것과 같기 때문에 AO에 일부를 주는 것이나 다름없습니다. stETH의 APR은 stETH 담보 제공자의 비용으로 볼 수 있으며, 풀 TVL이 10억에 도달하면 stETH 담보 제공자가 AO를 인수하는 비용은 15.7 USD이지만 이는 변수를 통제하여 계산한 결과이며 구체적인 계산 공식은 다음과 같습니다. strong>stETH가 유일한 크로스체인 자산인 현재 상황만 고려):

단기 투자자의 경우, stETH를 담보로 하는 것과 AR을 보유하는 것은 모두 다음을 수반합니다. 단기 투자자의 경우, 스테이블코인 이더리움 담보와 AR 보유는 모두 코인 가격 하락의 위험을 수반합니다. 물론 많은 거래소들이 0% 레버리지 대출 서비스를 제공하며, 보통 1% 이하의 이자율을 제공하지만, AO 인센티브의 회수 기간이 길다는 점을 고려하면 옵션을 신중하게 고려하는 것이 좋습니다. 한편, 현재 AOCRED를 AO로 전환하는 데 드는 비용은 AO당 50~60달러 정도이며(2024년 6월 27일 이전에 AOCRED를 AO로 전환하지 않으면 무효화됨), 2025년 2월 8일까지 잠금 해제해야 하므로 1,000*AOCRED의 가격은 선물 시장에서 AO의 가격이라고 볼 수 있지만 AO 테스트 네트워크 출시 후 AO를 AR로 가져오는 가격은 아닐 것입니다. 그러나 AO 테스트 네트워크 출시 후 AR의 시장 가치는 10억 위안 이상 증가하고 총 유통량은 300만 개 이상에 불과할 것이므로 AO 코인의 가격은 상상할 여지가 많습니다.

장기 투자자의 경우 시간이 지남에 따라 시장 변동성의 위험이 제거되고 원금 증가에 따른 배당금을 받을 수 있을 뿐만 아니라 AO 이자(AO 성장 배당금 포함)도 계속 먹을 수 있습니다.

요약

위 내용은 자본 풀의 TVL 및 AR 시장 가치 변화에 주목하고, 자본의 효율성을 극대화하기 위해 토큰 취득 비용을 기준으로 전략을 조정하여 요약한 AO 토큰에 대한 분석입니다. 비용을 고려하는 것 외에도 코인 가격 변동의 잠재적 위험을 무시해서는 안 되며, 코인 차입 및 기타 전략에 0 레버리지를 사용하면 일부 위험을 피할 수 있으며, AO에 대한 AOCRED 교환 비용과 잠금 해제 시간도 결정을 내릴 때 고려해야 할 중요한 요소입니다. 물론 장기 코인 보유자는 꽃이 피기를 기다리면 됩니다.