바빌론 출시 및 로렌조 서약 오픈: BTC 생태학 업데이트

저자: Lao Bai, 파트너, ABCDE 출처: @Wuhuoqiu

오르디가 BTC 생태계를 촉발한 이후. BTC는 실제로 이더리움이 한 때 밟았던 경로, 즉 먼저 자산을 파이어체인화한 다음(ERC20과 유사), 확장 솔루션(롤업), 스테이킹을 빠르게 추적해왔습니다. 그러나 BTC에는 ETH 재단이나 V-God와 같이 방향을 이끌 리더가 없기 때문에 BTC 생태계는 "백(루안) 꽃(기) 치(바)", "백(자오) 꽃(기) 치(바)", "백(루안) 꽃(기) 치(바)", "백(자오) 꽃(기) 치(바)"로도 표현할 수있는 "피는" 상황을 보여주었습니다. BTC 생태계는 "백 개의 꽃이 피는" 상황을 나타내며, 이는 "백 개의 (롼) 꽃 (기) 플러시 (바)"라고도 할 수 있습니다.

온체인 자산의 발생과 급격한 냉각

자산 측면에서는 오디널이 가장 먼저 열풍을 일으켰고, 이후 Brc20, Arc20, Src20, Orc20, Src20, Src20, Orc20, Src20, Src20, Orc20, Src20, Src20, Orc20, Src20, Src20. , Src20, Orc20 등이 차례로 등장했습니다. 작년에는 반감기 이후 블록 보상이 미미한 수준으로 줄어들고 온체인 거래가 채굴자에게 충분한 수수료를 지불할 수 있을 것으로 예상되는 등 BTC의 보안 모델 문제가 해결될 것으로 낙관하는 사람들이 많았습니다. 그러나 작년 말 비문이 새로운 활동을 시작하면서 한때 수수료 수익이 블록 보상을 앞지르며 하루 수수료 수익이 300 BTC에 달하기도 했지만, 8월에는 일일 수수료 수익이 0.x BTC로 급감했고, 룬도 4월과 5월에 잠시 활기를 띠었다가 금세 사그라들었습니다.

2017년 ETH의 ICO 붐을 겪은 BTC는 이제 멀린으로 대표되는 프로그램 확장 단계로 나아가고 있다고 해도 과언이 아닙니다. 폴리곤(처음에는 매틱이라고 불렸던)이 그랬던 것처럼, BTC 생태계의 일부 프로젝트는 이더리움의 EVM 기술 스택과 다중 서명 사이드체인으로 먼저 실행되고 있습니다.

ETH가 추진하는 공식 롤업 프로그램과 달리 BTC의 확장 프로그램은 다양하고 기술 경로도 훨씬 더 다양하기 때문에 향후 누가 승리할지 예측하기 어렵습니다. 이해를 돕기 위해 온체인 자산을 스케일링 기술의 일부로 분류하는 다이어그램을 간단히 그려보았습니다.

현재 탭루트 자산은 송금만 지원합니다. "BTC 네이티브" 스케일링 솔루션은 의심할 여지없이 RGB(9월 메인넷 출시 예정)이며, RGB++와 UTXO 스택, 그리고 Unisat의 프랙탈도 최근 많은 관심을 받고 있습니다. 그 외에도 1.5 티어와 유사한 컨트랙트 VM 스케일링이 있는데, 그 중 대표적인 프로젝트는 의심할 여지없이 Arch Network이며, 최근 언급된 OP_NET도 포함되지만 Arch는 ZKVM을 사용하고 OP_NET은 WASM을 사용합니다.

확장 프로그램의 결과로 RGB++와 UTXO Stack도 최근 주목을 받았으며, Unisat의 Fractal도 있습니다. ">확장 솔루션의 기술 스택이 온체인 자산보다 매우 지저분하고 복잡하기 때문에 결국 누가 승리할지 말하기는 어렵습니다. 또한 현재 '전자 골드'의 주된 방향은 용량 확장이 아니라 '온체인 자산' 서비스에 대한 것이기 때문에 결국 이 모든 방향이 반증될 수 있다는 비관적인 시각도 있습니다. 온체인 자산 경로가 활성화되지 않는다면 확장도 자연스럽게 무의미해질 것입니다.

3단계: 스테이킹/리스테이크

앞의 두 방향에 비해 스테이킹/리스테이크 루트는 "전자 골드" 경로와 연관되어 있어 더 견고한 것으로 보입니다. 스테이킹/재예치 경로는 "전자 금"과 전혀 상충되지 않고, 심지어 금의 유동성을 확보하는 동시에 이자 자산으로 전환하는 등 완벽하게 보완하기 때문에 앞의 두 방향보다 더 견고해 보입니다!

현 단계에서 가장 중요한 프로젝트는 의심할 여지없이 바빌론입니다. 자연적인 POS 이득이 있는 ETH와 달리 BTC에는 유사한 메커니즘이 없으며, 리도의 경우 EigenLayer의 리스테이크 이야기는 ETH의 인에이블러 또는 케이크 위에 장식하는 것과 비슷하다고 할 수 있습니다. 인에이블러 또는 케이크의 장식에 가깝습니다. 반면에 바빌론은 신뢰를 최소화하는 방식으로 대체되어 수익을 창출하기 때문에 더 이상 무이자 '금'이 아닌 BTC에게는 반가운 소식입니다.

또 언급할 만한 다른 두 가지 프로젝트로는 Cefi+Defi 형태로 BTC에 이자와 유동성을 제공하는 Solv와 DLC를 사용하여 dlcBTC를 발행하여 WBTC 신뢰 위기 상황에서 탈중앙화되고 안전한 버전의 BTC를 제공하는 DLC.Link를 들 수 있습니다. BTC가 ETH 및 솔라나와 같은 체인에서 Defi 생태계에 참여할 수 있는 중앙 집중식 보안 버전입니다.

바빌론과 로렌조로 돌아가기

바빌론은 의심할 여지없이 아이겐레이어의 생태계와 짝을 이루지만, 자산 포털의 생태계도 똑같이 중요합니다. 아이겐레이어 측에는 이더파이, 렌조, 퍼퍼와 같은 프로젝트가 있고, 바빌론 측에는 솔브, 롬바드, 로렌조 등이 진입을 위해 경쟁하고 있습니다.

각 프로젝트의 차별성은 아이겐레이어의 LRT 프로젝트와 비교했을 때 더욱 두드러집니다. 예를 들어, 솔브는 바빌론에서 수익이 발생할 뿐만 아니라 세피와 디피에서 여러 파트너십 수익이 발생합니다. 반면 롬바드는 자본과 자원 측면에서 우위를 점하고 있으며, LBTC 발행에 큐브사인(비위탁 키 관리 전문 플랫폼)과 컨소시엄(업계 최고의 페더레이션 체인 노드 네트워크)을 활용합니다. 반면 로렌조는 펜들의 원금과 이자 분리 기능을 통합하고, 두 가지 유동성 담보 토큰인 stBTC와 YAT를 제공하며, 사용자를 위한 이중 인센티브 시스템을 제공합니다. 현재 로렌조의 총 한도는 250 BTC이며, 수십 BTC의 용량이 남아 있어 곧 선착순으로 소진될 것으로 예상됩니다.

결론

BTC 온체인 자산 및 용량 확장 방향과 비교했을 때, BTC의 이자지급/유동성 방출은 보다 실용적이고 유망한 방향입니다. 이는 코인앤의 방향성, 특히 자산 포털에 대한 투자에서 확인할 수 있습니다. 앞서 언급한 프로젝트 중 렌조, 퍼퍼, 바빌론, 솔브, 로렌조는 모두 코인앤의 투자를 받고 있습니다. 따라서 이 트랙은 우리의 높은 관심을 받을 만합니다!