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비트코인 ETF 신청자 '서류 제출' 이틀 만에 답변 공개

2024/01/09 09:28

따르다

출처: 하이브테크

미국 증권거래위원회(SEC)가 비트코인 현물 ETF 신청 서류 제출 마감일인 동부표준시 오전 8시(한국시간 1월 8일 오후 8시)에 해시덱스를 제외한 주요 신청자 10곳이 모두 S-1 서류의 최종 버전을 제출했다(그레이스케일의 경우 S 3)를 제출했으며, 이는 ETF 신청 절차에서 중요한 공시 절차입니다.

증권거래위원회의 최종 답변만 기다리고 있습니다. 이 주목할 만한 ETF에 대한 최종 결정이 내려지지는 않았지만, 몇몇 신청자들이 먼저 금리 전쟁을 벌이고 있습니다.

이 업데이트에 따르면, 블랙록은 "첫 12개월 또는 50억 달러에 대해 0.20%, 그 이후에는 0.30%"의 금리로 아이셰어 비트코인 트러스트를 제공하는 "유연한 정책"으로 상대방을 방심하게 만들었습니다. 아이셰어 비트코인 신탁 금리는 "첫 12개월 동안 0.20% 또는 50억 달러, 그 이후에는 0.30%"로, 상장 후 더 낮은 금리의 이점을 누릴 수 있는 유연성을 제공합니다. ARK는 이자율이 확정되자 이 수치를 0.80%에서 0.25%로 빠르게 조정했습니다.

또 다른 격전지는 비트코인 가격인데, 최근 몇 주간 비트코인은 각종 ETF 소식에 영향을 받아 등락을 거듭했다. 1월 2일 45,800달러를 돌파한 비트코인은 다음날 한때 42,200달러까지 떨어졌다가 며칠 후 42,000달러에서 43,000달러로 회복한 후 1월 9일 새벽에는 46,000달러를 돌파한 후 47,000달러를 탐색했다.

10%대 진폭에서 암호화폐 시장 심리는 ETF 소식에 연일 요동쳤고, 시장 전체가 1월 10일을 키포인트로 주시하고 있다. 이 날은 미국 증권거래위원회(SEC)가 아크 21셰어즈의 최종 서류 제출에 대한 답변을 내놓아야 하는 날입니다.

이전까지 분석가들은 SEC가 승인을 '통과'하면 모든 비트코인 현물 ETF가 한꺼번에 승인될 가능성이 높다고 예측했습니다. SEC는 미국 동부 표준시 기준 1월 10일에 답변을 공개할 예정입니다.

뉴스 마찰로 좌절감을 거듭하는 시장 심리

미국 동부시간 기준, 비트코인 현물 ETF 신청자 ARK에 대한 SEC의 답변 마감 시한이 48시간도 채 남지 않았다.

이날까지 일주일 동안 비트코인을 필두로 한 암호화폐 시장은 7일 동안 한때 4만 5,800달러에서 4만 달러까지 급락했다가 그 사이 횡보하는 등 가격 변동성으로 투자자들의 신경을 자극했다.

높은 변동성은 선물 계약 시장에서도 폭발적인 반응을 일으켰습니다.

1월 9일 새벽(영국표준시) 암호화폐 선물 시장 모습. 버스팅 데이터

코인글래스 데이터에 따르면, 베이징 시간으로 1월 9일 새벽 전체 시장 선물 계약의 24시간 버스팅 총액은 2억 2,700만 달러에 달했으며, BTC 시장은 총 3,767만 1,600달러, 이더리움 시장은 3,145만 5,757달러, 나머지 산자이 시장은 이보다 훨씬 큰 총 4,744만 22달러로 집계되었습니다. 백만 달러입니다.

비트코인 현물 ETF 소식보다 시장 심리에 더 큰 영향을 미친 요인은 없었습니다.

새해 초부터 뉴스 시장에서는 다양한 관계자들이 SEC의 '통과' 또는 '불합격'을 예측했고, '합격자'들은 날짜에 맞춰 작업을 해왔습니다. 기사, 종점은 지난 주말, 순간에 그려지고 이번 주 근무일에 그려질 것이며, 더 많은 뉴스는 날짜와 요일조차도 시장에 미친 듯이 일치하지 않으며, "낙관적 인 진영"은 단순히 "통과하지 않을 것"이라고 말했습니다.

미국 증권거래위원회(SEC)가 1월 6일 'FOMO를 거부하라'는 제목의 기사를 통해 개인 투자자들에게 밈 코인, 암호화폐, 대체불가토큰 등 암호화폐 자산의 위험성을 경고한 데 이어 해당 기사에 대한 논평을 발표하면서 시장 분위기가 달라졌다는 지적이 이어졌지만, 여전히 통과 또는 불통 예측이 주를 이루고 있는 상황이다.

뉴스에 귀를 기울이기보다는 미국 법률에 따라 모든 당사자가 취해야 할 조치와 일정표를 파악하는 것이 좋습니다.

이전 제출 주기표에 따르면, 아크 21셰어즈의 최종 제출에 대한 SEC의 답변 마감일은 1월 10일이며, 이 때문에 암호화폐 시장 관계자들은 이 날을 기다리고 있습니다. 블랙록을 포함한 나머지 7곳의 최종 답변 기간은 올해 3월이었으며, 글로벌 엑스는 4월, 가장 최근인 해시덱스와 프랭클린 컴퍼니는 모두 5월이었습니다.

제소 당사자에 대한 SEC의 최종 답변 시간

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신청 절차에 따르면, 비트코인 현물 ETF가 거래를 시작하기 전에 충족해야 하는 두 가지 기술적 요건이 있습니다.
첫째, 규제 대상 거래소와 같은 자율규제기관(SRO)이 SEC에 규칙 변경을 문서화할 때 사용하는 양식인 증권거래소의 규칙 변경 제안으로 알려진 ETF 상장 거래소의 19b-4 제출에 대해 SEC가 승인해야 합니다. 제출 시 해당 거래소는 공정한 거래 시장 지원, 투자자 보호 및 필요한 감독 절차 제공 등 새로운 규칙이 합리적이라는 점을 SEC에 입증해야 합니다.
현물 비트코인 ETF 신청자 11곳과 상장 예정 거래소는 현재 이를 완료했습니다.
두 번째로, SEC는 기본 사업 및 재무 정보가 포함된 잠재적 발행자의 등록 신청서인 관련 S-1 제출을 승인해야 하며, 이는 1월 8일 오전 8시(동부 표준시)까지 마감됩니다.
지난해 말, S-1과 관련해 다양한 신청자들과 SEC 간에 20회 이상의 회의가 진행되었으며, 대다수의 신청자들이 12월에 S-1 양식 개선을 완료했는데, 그 중 핵심 사항 중 하나는 현물 상환 모델을 현금 상환 모델로 대체하여 현물 비트코인 ETF가 규제 요건에 더 잘 대응할 수 있도록 하는 것이었습니다.
현재 주요 신청자 10곳 모두 S-1 서류의 업데이트 버전을 제출했으며, 그 중 가장 놀라운 것은 마감일을 놓쳐 승인이 연장될 것으로 보이는 해시덱스와 상품 변경으로 인해 S-3를 제출해야 하는 그레이스케일입니다.
다음으로 19b-4 서류와 S-1 서류는 SEC의 두 부서에서 검토할 예정입니다. 두 개의 다른 부서에서 검토하게 되는데, 기업금융부에서는 S-1을 검토하고 SEC의 거래 및 시장부에서는 19b-4를 검토합니다. 두 서류가 모두 승인되면 과거 관행에 따라 승인 후 다음 영업일에 ETF의 정식 거래가 시작됩니다.
신청자들, 금리 전쟁
S-1 제출이 종료됨에 따라 각 신청자의 ETF 상품별 거래 금리와 시딩 펀드에 대한 정보도 공개되면서 거래 금리는 발행사들의 경쟁의 장이 되고 있습니다.
최근 S-1 서류에 따르면, 블랙록은 "첫 12개월 또는 50억 달러까지는 0.20%, 그 이후에는 0.30%"라는 유연한 금리를 제시했는데, 이는 애널리스트들이 이전에 예측했던 것보다 낮을 뿐만 아니라 시장 경쟁사들에게도 타격을 줄 수 있는 수준입니다.
블랙록 외에도 인베스코, 아크, 비트와이즈는 현재 일정 기간 또는 총 거래량의 일정 금액에 대해 낮은 요율을 적용하고 있으며, 기존에 0.80%의 요율을 적용하던 아크/21셰어즈는 경쟁사의 경쟁 우위를 확인한 후 0.25%로 조정하고 첫 6개월 또는 10억 달러의 거래에 대해 0%의 요율을 적용한다고 발표했습니다. 거래의 "첫 6개월 또는 10억 달러"에 대해서는 이자율이 0%입니다.
비트코인 현물 ETF의 금리 비교
블룸버그의 선임 애널리스트 에릭 발츄나스(Eric Balchunas)는 비트코인 ETF 상품 간 수수료 차이가 각 발행사의 경쟁력과 시장 규모에 큰 차이를 만들지 않을 것이라며 "투자 자문가들은 장기 투자자이므로 정기 수수료에 더 신경을 쓴다"고 말했다. 다른 모든 것이 동일하다면 모든 ETF가 같은 일을 하고 있다는 점을 감안하면 수수료가 영향을 미칠 것입니다."
시드 머니의 경우, 초기 유치 규모는 신청자마다 다릅니다. 시드 펀드는 ETF가 출범하고 거래를 시작할 수 있도록 하는 초기 투자금으로, ETF의 기초를 형성하고 투자자들이 공개 시장에서 ETF 주식을 거래할 수 있도록 하는 발행 단위입니다.
현재 비트와이즈는 비트코인의 초기 기관 보유자였던 그레이스케일을 제외하고는 가장 큰 규모의 시드 펀드 신청자로 알려져 있으며, 12월 29일에 한 구매자가 시드 펀드로서 2억 달러의 주식을 매입할 계획이라고 공개했는데, 이는 반에크의 7,250만 달러보다 높은 금액입니다.
최근 소식에 따르면 미국에 본사를 둔 암호화 자산 헤지펀드 판테라 캐피털이 비트와이즈 비트코인 ETP 신탁에 2억 달러를 투자할 계획이며, 이 헤지펀드 회사가 이전에 비트와이즈가 암시한 구매자일 가능성이 높다고 합니다.
씨드 펀드 규모에서 볼 때, 이러한 오래된 플레이어를 제외한 그레이 외에 비트코인 현물 ETF 초기 자본 규모는 3억 달러 정도에 불과하며, 이는 하루 매출액에서 주류 암호화 자산 거래소에 비해 많지 않으며, 시장에 얼마나 많은 신규 자금이 유입될 수 있는지에 대해서는 일부 분석가들은 금 ETF가 비교 대상이 될 것이라고 말합니다. 현재 미국 금 ETF 시장의 총 자산은 1,147억 달러에 달합니다.
미국 내 비트코인 ETF 승인에는 여전히 여러 변수가 존재하지만, S-1 문서에 담긴 정보가 시장에 공개되면서 비트코인 가격은 다시 한 번 고공행진을 이어갔고, 1월 9일 새벽 거래소 바이낸스 데이터에 따르면 BTC는 한때 47,248달러까지 치솟으며 전고점을 돌파, 올해 최고치를 경신했다.