비트코인 채굴자들은 반감기 이벤트 이후 약 50억 달러 상당의 BTC를 매각할 수 있습니다.

분석가, 50억 달러 규모의 BTC 유출 가능성 예측

시장 분석가 마르쿠스 틸렌에 따르면, 이전 주기에서 나타난 패턴에 따라 반감기 이후 몇 달 동안 채굴자로부터 상당한 비트코인 유출이 있을 수 있다고 합니다. 10x 리서치의 리서치 책임자인 틸렌은 4월 13일 애널리스트 노트에서 언급했듯이 비트코인 채굴자들이 다가오는 반감기 이후 약 50억 달러 상당의 BTC를 청산할 수 있다고 계산했습니다.

"이번 매도로 인한 오버행은 4~6개월 지속될 수 있으며, 이는 과거 반감기 이후 그랬던 것처럼 향후 몇 달 동안 비트코인이 횡보할 수 있는 이유를 설명합니다." Thielen은 덧붙였습니다.

티엘렌은 암호화폐 시장이 6개월간의 '여름' 소강기에 상당한 도전에 직면할 수 있다고 예측합니다. 2020년 반감기 이후 5개월 동안 비트코인 가격은 9,000달러에서 11,500달러 사이의 박스권을 유지했습니다.

올해의 반감기는 불과 6일 앞으로 다가온 4월 20일경에 예상되며, 과거 패턴에 따르면 10월경까지 시장의 큰 상승 궤적이 지연될 가능성이 있습니다.

출처: 10x Research

또한 틸렌은 일반적으로 채굴자들이 반감기를 앞두고 BTC를 비축해 수급 불균형을 초래하고 결과적으로 비트코인 가격을 상승시킨다고 지적합니다. 이러한 추세는 이미 2024년에 관찰되었으며, 3월 14일 BTC 가격은 74% 급등하여 사상 최고치인 73,734달러를 기록한 후 4월 중순에 63,000달러 이하로 조정되었습니다.

티엘렌은 또한 이러한 상황 속에서 특히 알트코인들이 지난 한 주 동안 상당한 하락을 경험하고 2021년 최고점과는 거리가 먼 상태로 남아있는 등 어려움을 겪을 수 있다고 예상합니다.

"일부 예측처럼 반감기와 알트코인 랠리 사이에 상관관계가 있더라도, 역사적 증거에 따르면 일반적으로 거의 6개월 후에 랠리가 시작됩니다.

티아렌은 세계 최대 비트코인 채굴 업체인 마라톤이 수익 절벽을 피하기 위해 반감기 이후 점진적으로 판매할 재고를 쌓아둔 것으로 보인다고 제안합니다. 현재 마라톤이 하루에 28~30 BTC를 생산하고 있기 때문에, 반감기 이후에는 하루에 14~15 BTC가 될 비트코인 생산량과 함께 133일 동안 추가 공급량이 시장에 나올 수 있습니다.

출처: 10x Research

"다른 채굴자들도 재고의 일부를 점진적으로 청산하는 유사한 전략을 따를 가능성이 높습니다."

티엘렌은 모든 채굴자가 반감기 이후 재고를 매도하는 유사한 전략을 채택한다면 하루 최대 1억 4백만 달러의 BTC 매도량이 발생하여 반감기 전 BTC 랠리의 원인이었던 수급 불균형이 역전될 수 있다고 결론지었습니다.

지난주, 마라톤 CEO 피터 틸은 반감기 이후에도 수익을 유지하려면 손익분기점이 BTC당 약 46,000달러가 될 것이라고 언급하며 반감기 이후 6개월 동안 가격 변동이 최소화될 것으로 예상했습니다.