비트코인: 디지털 광업권의 미래

저자: 비트코인 매거진의 애런 로버츠, 골든 파이낸스의 통 덩 편집

텍사스에서 광물권 소유의 유산은 주 역사의 근간을 이루는 이야기입니다. 소중한 가보처럼 대대로 이어져 내려온 광물권 소유권은 단순한 법적 권리가 아니라 문화적 상징이자 회복탄력성의 징표이며 소중한 유산입니다. 시간이 지남에 따라 탄화수소 광물의 정제 및 생산을 통해 광업권 소유자들이 텍사스에서 창출한 부와 번영은 막대한 것이었지만, 동시에 무거운 책임감도 수반되었습니다. 이러한 책임에는 비전 있는 재정적 관점뿐만 아니라 광물을 물려받을 미래 세대의 안녕을 보장하기 위한 윤리적, 환경적 헌신이 필요합니다. 텍사스 원주민의 경우, 그들의 모든 권리를 위태롭게 하는 어떠한 행위도 해서는 안 된다는 것은 잘 알려져 있습니다. "광물 권리를 절대 팔지 말라"는 말은 텍사스 원주민들이 흔히 하는 말입니다.

텍사스가 광물 권리를 대대로 물려받은 이유는 현대 세계 경제가 지하 광물을 추출, 정제, 가공하여 얻는 이익에 거의 전적으로 의존하고 있기 때문입니다. 광물권을 소유하면 우리 문명이 누리고 있는 거의 모든 상품과 서비스의 생산과 유통을 위한 기본 원료를 소유하는 것입니다. 앞으로 세계 경제 생산은 마찬가지로 비트코인을 통해 제조업체와 산업체 간의 대량 거래를 조정하게 될 것입니다.

텍사스 광물권

광물권은 지하자원의 소유권과 해당 자원을 판매, 개발, 생산할 수 있는 권리를 나타냅니다. 텍사스 주민들은 150년 이상 땅 밑에 있는 귀중한 광물 및 탄화수소 매장지에 접근할 수 있는 광업권을 보유하게 된 것을 행운으로 여깁니다. 광물권 소유자는 1866년 텍사스 헌법으로 거슬러 올라가는 법적 기록을 통해 소유권을 추적할 수 있습니다. 이 헌법은 5년 전 탈퇴 후 미국으로 재진입하기 위한 요건을 충족하기 위해 작성된 것으로, 개인이 보유한 광물권을 확고히 확립했습니다.

텍사스에서 광물권은 토지 표면의 소유권과 분리될 수 있으며, 현재 대부분의 경우 분리되어 있다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 이 두 가지 별개의 재산권을 일반적으로 광물권 및 표면권이라고 합니다. 광물권과 표면권을 분리할 수 있을 뿐만 아니라 광물권은 소유권의 일부 지분으로 나눌 수도 있습니다. 텍사스에서는 광물권을 작은 부분 지분으로 나누는 것이 일반적입니다. 동일한 소유자가 광물권과 지표권을 모두 보유하고 있든, 과거에 분리되었든, 텍사스 법에 따라 광물권이 지표권보다 우선합니다. 따라서 광물권 소유자는 토지 표면을 사용하여 지하에 있는 석유 및 가스 자원을 탐사, 개발 및 생산할 수 있습니다. 광물권 소유자는 일반적으로 전문 회사와 계약(광물 임대 계약)을 체결하여 일시불로 자원을 탐사 및 채굴한 다음, 자원을 시장에 판매하여 지속적인 로열티를 지급하는 방식으로 이를 수행합니다.

현대 사회의 네 가지 기둥

현대 사회의 생활 수준은 지표면 아래에서 추출한 대규모 화석 연료의 광범위한 사용으로 인해 상당 부분 가능해졌습니다. 저자 바츨라프 스밀은 그의 저서 <세계는 어떻게 작동하는가>에서 우리 문명이 의존하는 네 가지 필수 물질을 공급하는 화석 연료에 대한 우리의 전적인 의존도를 능숙하게 탐구합니다. 시멘트, 철강, 플라스틱, 암모니아는 근본적으로 중요한 물질입니다.

이 네 가지 핵심 소재의 생산에는 전 세계 에너지 공급의 약 17%가 필요합니다. 인터넷과 연결된 모든 기기를 사용할 수 있는 능력은 궁극적으로 화석 연료 탄화수소에 의존합니다. 현대 사회의 인프라와 기술은 화석연료의 사용을 통해서만 가능하며, 화석연료는 40억 명의 인구를 먹여 살릴 수 있는 유일한 수단입니다. 스밀은 그의 저서에서 이 네 가지 물질이 세계 경제의 기능에 얼마나 중요한 역할을 하는지 설명합니다. 이 네 가지 물질은 화석 연료에 크게 의존하여 생산되며, 다른 실행 가능한 에너지 대안이 없습니다. 스밀에 따르면 연간 전 세계 시멘트 생산량은 45억 톤, 철강은 18억 톤, 플라스틱은 약 4억 톤, 암모니아는 1억 8천만 톤에 달합니다.

세계의 인프라를 구축하는 데 철강이나 시멘트를 사용하는 것 외에 다른 대안은 없습니다. 강도, 내구성, 적응성의 조합은 다른 어떤 재료와도 비교할 수 없습니다. 시멘트와 강철은 생산에 고온이 필요한데, 현재로서는 화석 연료를 태워야만 달성할 수 있습니다. 선진국의 노후화된 인프라를 교체하고 저개발국에 새로운 인프라를 건설하려면 시멘트와 철강 생산량이 계속 증가해야 합니다.

암모니아와 플라스틱은 생산에 많은 양의 에너지가 필요할 뿐만 아니라 탄화수소 유도체로 만들어집니다. 전 세계 식량 생산의 50%는 천연가스에서 추출한 수소를 사용하여 제조되는 암모니아 비료에 의존하고 있습니다. 천연가스는 이 공정에 필요한 높은 압력과 온도를 제공하는 에너지원이기도 합니다.

플라스틱의 99% 이상은 석유에서 정제된 탄화수소에서 추출됩니다. 플라스틱의 가벼움, 유연성, 내구성, 유용성 등 광범위한 이점을 제공하는 소재는 없습니다. 자동차 및 가전제품 부품, 가전제품, 식품 포장, 가구, 병원에서 사용되는 생명을 구하는 의료 장비 등 전 세계 수많은 제품에 플라스틱이 사용되고 있습니다. 또한 석유 정제는 접착제, 엔진 윤활유, 세제, 냉각수, 잉크, 의약품, 코팅제, 섬유 등의 핵심 요소도 제공합니다.

향후 수십 년 내에 전 세계 에너지 공급에서 화석 연료를 퇴출하는 것은 현실적으로 가능한 데이터를 고려할 때 비현실적인 목표입니다. 탄소 중립적인 재생 에너지 중심 경제로의 전환은 물리적, 현실적 제약으로 인해 거의 극복할 수 없는 과제입니다.

탄소 중립 화석은 현대 대량 생산의 초기 단계에서 중요한 역할을 했으며, 최종 제품의 운송은 거의 전적으로 탄소 중립 연료에 의존하고 있습니다. 소비재와 서비스의 최종 단계부터 화석 연료 탄화수소의 원료 투입까지 생산 과정의 단계를 추적해 보면, 생산의 첫 단계에서 광물권을 소유한다는 것은 경제 지형에서 핵심적인 영향력을 갖는다는 것을 의미합니다. 이러한 지위는 광물권 보유자에게 모든 개인, 기업, 국가의 경제적 운명을 형성하고 결정할 수 있는 막강한 권한을 부여합니다. 세계 경제는 광물권 소유자가 자신의 재산으로 무엇을 할 수 있도록 허용할지 결정하는 재량권에 의존합니다.

광물권을 소유하는 것이 전체 글로벌 경제의 기능을 지원하는 기본 재료를 소유하는 것과 마찬가지로, 오늘날 비트코인을 소유하는 것은 미래 경제에 대한 광물권을 소유하는 것입니다. 글로벌 경제는 언젠가 생산 주체 간의 비트코인 교환을 통해 운영될 것입니다. 비트코인을 소유한 사람은 경제의 작동과 거래를 가능하게 하는 금융 담보를 소유하게 될 것입니다.

비트코인과 광물권

비트코인과 광물권은 다른 개념처럼 보일 수 있지만, 몇 가지 유사점이 있습니다. 둘 다 한정된 공급이라는 개념의 영향을 받습니다. 비트코인의 경우 프로그램된 희소성으로 인해 총 발행량은 항상 2100만 개로 제한됩니다. 마찬가지로 광물권은 지하에 매장된 한정된 광물 자원에 대한 소유권과 관련이 있습니다. 비트코인과 광물권 모두 소유권의 형태가 있으며, 이는 둘 다 구매, 판매 또는 타인에게 양도할 수 있다는 것을 의미합니다. 각 자산의 가치는 시장 수요와 공급의 역학 관계에 따라 결정되며, 두 자산 모두 시간이 지남에 따라 상당한 가격 변동성을 경험했습니다. 비트코인과 채굴권은 모두 탈중앙화되어 있습니다. 비트코인은 발행이나 거래를 통제하는 단일 주체가 없는 탈중앙화된 네트워크에서 운영됩니다. 마찬가지로 광업권은 중앙 발행자 없이 전 세계에서 발견되는 자산에 대한 소유권을 나타냅니다. 각 자산을 추출하고 인간의 경제 활동 영역에 배치하는 데에는 상당한 비용이 발생합니다. 땅속에서 석유와 가스를 추출하려면 상당한 금융 자본과 노동력, 에너지 투자가 필요합니다. 비트코인 네트워크에서 새로운 공급을 창출하는 데에도 상당한 에너지 소비와 물리적 하드웨어 및 인프라에 대한 자본 투자가 필요합니다.

비트코인의 희소성은 2100만 개라는 프로그램된 공급 한도에서 발생하지만, 비트코인의 희소성은 전 세계 모든 상품 및 서비스와의 상대적 관계에서도 발생합니다. 상품과 서비스의 명목 수량이 새로운 비트코인의 공급 속도보다 빠른 속도로 증가함에 따라, 비트코인은 더 느리게 성장하기 때문에 해당 상품과 서비스에 비해 상대적으로 더 희소해집니다. 비트코인과 경제의 이러한 상대적 관계는 프로그램 공급 한도인 2,100만 개를 넘어서는 두 번째 희소성 층을 형성합니다. 경제 확장의 네트워크 효과로 인해 이 두 번째 희소성 계층은 시간이 지남에 따라 증가하며, 다른 형태의 가치 저장 수단은 이보다 더 나은 가치 저장 수단을 결코 따라잡지 못할 것입니다.

비트코인으로 환산한 모든 것의 가격은 항상 하락하는 추세이며, 이는 가치를 보존하는 더 나은 방법이 되고 있습니다. 예를 들어, 새로운 산업 건물을 짓는 데 드는 비용은 지난 5년 동안 46% 증가했는데, 이는 5년 전 1억 달러가 들었던 산업 자본 프로젝트가 오늘날 1억 4,600만 달러가 들 수 있음을 의미합니다. 그러나 비트코인 기준으로 이 프로젝트의 비용은 5년 전 26,253 BTC에서 현재 3,395 BTC로 거의 90% 감소했습니다. 세계가 점점 더 생산성이 향상됨에 따라 이러한 생산성 향상에 따른 가치는 가장 지배적인 가치 저장 수단에 저장됩니다. 이 가치 저장 수단이 바로 비트코인이며, 글로벌 시장 참여자들이 이를 점점 더 많이 인식함에 따라 비트코인의 가치는 항상 상승 추세를 보일 것입니다.

현재 비트코인 리뷰 공간에서는 판매자가 비트코인 또는 비트코인 네트워크에서 실행되는 기타 관련 애플리케이션으로 결제하는 대가로 상품을 판매하는 미래 시나리오에 대해 듣거나 읽는 것이 일반적입니다. <소매업체의 채택은 의심할 여지 없이 비트코인에 대한 수요를 늘리고 네트워크의 가치를 점진적으로 확장하는 데 도움이 될 것입니다. 그러나 비트코인 수요 증가에 가장 큰 영향을 미치는 것은 전 세계의 요소 소유자들이 비트코인으로 상품 결제를 요구하기 시작할 때일 것입니다.

비트코인과 생산

생산 과정의 모든 단계에 관여하는 기업들은 현금 잔고를 보유하는 경제 현상, 즉 잔고를 보유할수록 가치가 증가한다는 것을 이해하기 시작하고 비트코인을 요구하기 시작할 것입니다. 시간이 지남에 따라 감가상각되지 않고 가치가 상승하는 현금 잔고를 보유하면 대규모 자본 지출에 대한 재무 계획을 단순화할 수 있습니다. 보유된 비트코인 준비금을 사용하면 기업은 주주 가치를 희석시킬 수 있는 부채나 주식 자금 조달에 의존하지 않고 자본 프로젝트에 더 효율적으로 자금을 조달할 수 있습니다. 기업의 자본 구조를 관리하는 재무 담당자는 감가상각이 아닌 시간이 지남에 따라 가치가 상승하는 자금으로 투자한 현재 가치를 계산하기 시작하면 기업 금융의 새로운 시대를 열게 될 것입니다.

기업이 생산적인 노력에 투자하기로 결정할 때, 기업은 더 큰 가치의 투자 수익을 기대합니다. 기업이 축적된 비트코인을 자본 프로젝트에 투자할 때 비트코인은 투자 수익으로만 인정됩니다. <강조>제조 및 생산 기업들이 제조 과정에서 가치 교환을 조정하는 매개체로 비트코인을 점점 더 많이 채택함에 따라 비트코인 네트워크는 기존 통화 시스템에서 상당한 양의 가치를 흡수할 것입니다. 이 과정은 비트코인의 가치 저장 속성을 강화하고 공급망 전체에 걸쳐 생산 요소를 공급하는 기업들의 비트코인 수요를 증가시키는 순환적 교환을 만들어낼 것입니다.

기업 간 대규모 가치 교환을 위한 비트코인 사용이 보편화되면 시장에서의 비트코인 공급은 제한될 것입니다. 그 시점이 되면 비트코인을 획득할 수 있는 유일한 방법은 동일한 가치를 지닌 무언가를 대가로 제공하는 것뿐입니다. 환전소가 아닌 전통적인 방법으로 비트코인을 구매하는 것은 드물어질 것이며, 비트코인을 획득하고자 하는 사람들은 비트코인을 획득해야만 할 것입니다. 비트코인은 전통적인 방법으로 구매하는 것이 거의 불가능해질 것입니다.

자본 집약적인 상품과 희소성 있는 천연자원을 생산하는 생산자들이 지속적으로 의도적으로 희석된 통화를 제품 대금으로 받지 않는 시대가 올 것입니다. 미래에는 제조업체와 산업체 간의 대규모 결제가 비트코인을 통해 이루어질 때 세계 경제가 비트코인에 의존하게 될 것입니다. 그 전에 비트코인을 축적해 둔 사람은 지배적인 위치에 서게 될 것입니다. 오늘날 지하 광물권 소유자가 자신의 재산을 사용하게 함으로써 세계 경제를 주도하는 것처럼, 비트코인 소유자는 언젠가 세계 경제의 생산을 조정하는 통화를 관리함으로써 이익을 얻게 될 것입니다.