비트스탬프는 글로벌 시장을 확장하는 동시에 미국의 규제 환경도 고려하고 있습니다.

세이지 D. 영 지음, Unchained

양즈 작성, Techub News

월 1,090만 명의 사용자와 172억 달러의 온체인 포트폴리오를 보유한 금융 플랫폼으로서, Robinhood는 다음과 같은 타이틀을 가질 자격이 있습니다. Robinhood는 "암호화폐 거인"이라는 칭호를 받을 자격이 충분합니다. 어제 Robinhood는 최종 거래 대가로 2억 달러의 현금을 지불하고 암호화폐 거래소 Bitstamp를 인수하여 미국을 벗어나 전 세계로 사업을 확장할 것이라고 발표했습니다. Robinhood는 규제 승인을 포함한 관례적인 종결 조건에 따라 2025년 상반기에 인수가 완료될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 양사는 현재 회사 인수에 합의했습니다. 바클레이즈 캐피털은 로빈후드의 독점 재무 자문사로, 갤럭시 디지털 파트너스는 비트스탬프의 독점 재무 자문사로 활동하게 됩니다.

로빈후드에 따르면 Bitstamp는 2011년에 설립되었으며 룩셈부르크, 영국, 슬로베니아, 싱가포르, 미국에 지사를 두고 있습니다. 코인게코에 따르면 비트스탬프의 24시간 거래량은 2억 3,440만 달러에 달했습니다.

인수 과정을 더 잘 이해하기 위해 언체인드에서는 비트스탬프 인수에 대해 자세히 알아보았습니다. 언체인드에서 로빈후드 크립토의 매니징 디렉터인 요한 커브랫과 인터뷰를 진행했습니다. 커브랫은 이번 인수에 대한 설명과 함께 미국 증권거래위원회와 암호화폐 프로젝트의 관계, 현재 미국 정치 환경의 불확실성, 로빈후드가 토큰 상장을 거부한 이유 등 현재 암호화폐 업계에 대한 전망을 제시했습니다.

인터뷰의 주요 내용은 다음과 같습니다:

• 6개월 후, 로빈후드, 비트스탬프의 인수 최상의 시나리오는 무엇일까요?

• 유니스왑 랩스와 '동일한 절차'를 진행 중이던 로빈후드가 미국 SEC로부터 웰스 통지를 받은 이유는 무엇일까요?

• 미국의 규제 명확성 부족이 EU에 진출한 주요 이유 중 하나인 이유는 무엇인가요?

• 탈중앙화 여부는 토큰을 상장할지 여부를 결정할 때 Robinhood가 고려하는 요소 중 하나입니다.

Q: 먼저 자기소개부터 해주시죠.

A: 저는 Robinhood Crypto에서 3년 넘게 근무하고 있으며, 처음에는 최고 기술 책임자로 합류했습니다. 저는 평생 엔지니어 역할을 해왔지만, 모두가 '암호화폐가 왜 필요한가', '비트코인이 왜 필요한가', '비트코인이란 무엇인가'라고 생각하던 2010년에 암호화폐 회사에 입사했습니다. 지금은 비트코인이 더 이상 '문제'가 아니며 월스트리트 기관들이 매일 ETF를 통해 비트코인을 매수하고 있습니다. 미국과 다른 나라에서 실제 사용자들의 사용 사례가 더욱 활발해질 것입니다.

Q: 이번 인수는 얼마나 오래 준비했나요?

A: 암호화폐와 블록체인은 미래 금융 세계의 기반이 될 것입니다. 현재로서는 비즈니스 성장을 가속화할 수 있는 잠재적인 방법과 이 분야의 다른 기업과의 인수합병 또는 파트너십을 항상 검토하고 있습니다.

이번 인수를 얼마나 오랫동안 준비해왔는지 정확히 말씀드릴 수는 없지만, 이번 거래에 대해 매우 기대가 큽니다. 이번 인수는 암호화폐의 국제적 확장에 도움이 될 것이며, Robinhood의 첫 번째 해외 비즈니스를 도입하는 것으로 회사에 큰 도움이 될 것입니다.

Q: 인수 후 EU에서 Robinhood의 비즈니스가 어떻게 발전할 것으로 보십니까?

A: 일반적으로 저희는 잠재 시장을 확장하고자 하며, EU 시장은 매우 큰 시장입니다. 비트스탬프는 유효한 라이선스를 보유하고 있고 전 세계 50개 이상의 국가 또는 지역에 등록되어 있기 때문에 이번 인수는 시장 규모를 확대하는 데 큰 도움이 될 것입니다. EU, 영국, 미국, 심지어 아시아 일부 지역까지 고객을 확보할 수 있습니다.

Q: 이번 인수 후 6개월 후 가장 좋은 시나리오는 무엇인가요?

A: 솔직히 말해서 이제 막 인수가 발표되었고 실제로 거래가 성사되기까지는 시간이 좀 더 걸릴 것입니다. 2025년 상반기까지는 모든 절차가 완료되지 않을 것으로 예상되므로 가장 좋은 시나리오는 거래가 진행되어 규제 당국의 승인을 통과하는 것입니다.

Q: 현 시점에서 규제 당국이 해야 할 일과 관련하여 거래의 정확한 현황에 대해 자세히 알려주실 수 있나요? '규제 당국'이란 미국 규제 당국을 의미하나요, 아니면 EU 규제 당국을 의미하나요, 아니면 둘 다인가요?

A: 네, 둘 다입니다. 따라서 거래 종결은 상황에 맞게 조정되어야 하며, 여기에는 여러 규제 기관의 규제 승인이 포함됩니다. 로빈후드는 SEC, FINRA, 뉴욕 금융서비스국(DFS)과 같은 규제기관과의 이전 경험이 이 부분에 도움이 될 것이며, 현재 영국과 EU에서도 경험이 있습니다. 따라서 전체적인 관점에서 볼 때 큰 어려움은 없을 것으로 예상합니다.

Q: 유니스왑은 5월 21일에 웰스 공지에 대한 답변을 보냈습니다. 답변을 읽으면서 얻은 것이 있나요?

A: 저희는 유니스왑 랩스와 "같은 배를 타고" 있습니다. 저희도 최근에 웰스로부터 알림을 받았습니다. 미국 규제 당국이 무엇이 증권이고 무엇이 암호화폐인지 명확히 해야 한다는 것이 제 생각의 핵심입니다. 저희는 플랫폼에서 제공하는 모든 자산이 증권이라는 생각에 강하게 동의하지 않으며, 증권 분석을 포함하여 플랫폼에 토큰이나 자산을 상장하기 위한 엄격한 프로세스를 갖추고 있습니다.

과거에 저희는 미국 SEC와 소통을 위해 노력해왔습니다. 이번 인터뷰까지 16번이나 만나 등록을 시도했지만, 현재로서는 그들의 답변에 매우 실망하고 있으며 조만간 이 점을 명확히 밝혀주기를 바랄 뿐입니다.

Q: 미국 SEC와 여러 차례 회의를 진행했는데도 Robinhood가 웰스 통지를 받은 것이 여전히 놀랍습니까?

A: 물론 실망스럽습니다. 저희는 항상 적극적으로 등록하려고 노력해왔고, SEC 위원장이 공개적으로 암호화폐 기업도 등록해야 한다고 언급했을 때 등록하려고 했습니다.

Q: 현재의 암호화폐 정치 환경(이더 현물 ETF에 대한 미국 SEC의 조치로 낙관론이 촉발되었지만 여러 암호화폐 회사도 웰스 통지를 받았으며 미국 규제 프레임워크는 여전히 불분명합니다)을 고려할 때 규제 전선에서 귀하 또는 Robinhood는 어떤 조치를 취하고 있습니까? 준비 중이신가요?

A: 21세기를 위한 금융 혁신 및 기술법(FIT21)은 좋은 방향입니다. 적어도 규제의 명확성과 따라야 할 프레임워크를 제공해주기 때문입니다. Robinhood는 브로커 딜러이자 암호화폐 플랫폼으로서 FINRA, SEC, 뉴욕 금융 서비스 당국의 규제를 받습니다. 당사는 규제 기관과 소통하고 협력하는 방법을 잘 알고 있습니다. 이 시점에서 여전히 명확한 규제를 받지 못한다면 분명히 문제가 있는 것입니다. 앞으로 이 법안에서 좋은 결과가 나오기를 바랍니다. 하지만 미국의 규제 명확성 부족이 우리가 EU 시장 진출을 선택한 주된 이유 중 하나였다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 2025년 1월, EU는 명확한 규제 프레임워크인 MiCA를 도입할 예정인데, 미국이 암호화폐에 대한 명확한 프레임워크 도입에 있어 EU보다 뒤처지고 있는 것이 놀라울 따름입니다.

Q: 현재 미국 규제 생태계에서 해외와 매우 다른 점을 구체적으로 말씀해 주시겠습니까?

A: 사실 암호화폐에 대한 규제만 해도 매우 다른데, 예를 들어 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장은 암호화폐 기업은 SEC에 등록해야 한다고 말했습니다. 그래서 저희도 등록을 하려고 했지만 잘 되지 않았어요. 등록에 성공했더라도 자산 발행자와 관련된 문제가 있었을 것입니다.

현 시점에서 암호화폐에 노출되어 있으면서도 규정을 명확히 이해하지 못하는 수백만 명의 미국 고객을 생각하면 문제입니다. 저희는 안전을 최우선으로 고려하여 플랫폼에 15개 자산만 상장하고, 서약을 제공하지 않습니다. 하지만 안전하다고 결정하고도 미국 SEC로부터 웰스 통지를 받을 수도 있고, 공격적으로 결정하고도 문제가 발생할 수 있다는 딜레마가 있습니다.

Q: Robinhood에서 플랫폼 상장을 거부하는 가장 일반적인 이유는 무엇인가요?

A: 탈중앙화 여부 등 상황에 따라 다릅니다. 작업 증명 체인의 경우, 체인에 러그 풀 등이 발생하지 않도록 충분한 탈중앙화 채굴 용량이 있는지 등을 고려해야 합니다. 지분 증명 체인이라면 검증자가 충분한지, 검증자 그룹 내 탈중앙화가 충분한지 등을 고려해야 합니다.

토큰이 충분히 유동적인지 여부와 같은 운영상의 고려 사항도 있습니다. 자산을 뒷받침할 수 있는 충분한 방법이 있는가? 이를 뒷받침할 마켓 메이커와 유동성 공급자가 충분한가요? 여러 가지 이유가 있습니다. 어느 한 가지 이유가 다른 이유보다 더 중요하다고 생각하지는 않습니다. 저희는 안전을 우선시하는 접근 방식을 취하고자 합니다.

Q: 미국 증권거래위원회가 이더리움 현물 ETH를 승인한 것이 다른 나라에 어떤 의미가 있다고 생각하시나요?

A: 이번 승인이 큰 의미가 있을지는 모르겠습니다. 하지만 과거에는 사람들이 규제 명확성을 위해 미국을 기대하지 않았다는 사실을 고려할 때, 이번 이더 현물 ETF 승인으로 더 많은 기관이 참여하고 암호화폐 생태계에 더 많은 비중을 부여할 수 있을 것입니다.

Q: 직업적 또는 개인적 관점에서 현재 어떤 블록체인 네트워크/프로토콜에 참여하고 계신가요?

A: 개인적으로(투자 조언이 아닌), 저는 거의 모든 새로운 체인을 살펴보고 그들이 무엇을 제공하는지, 왜 다른지, 어떤 유형의 앱이 체인에 구축되고 있는지 이해하려고 노력해왔습니다.

가장 최근에 활동한 체인은 Base이며, Friend.Tech와 같은 일부 앱에 대해 알아보고 사람들이 어떻게 사용하는지 살펴봄으로써 더 많은 작업이 필요한 부분을 이해하는 것이 중요했습니다.

최근에는 Arbitrum과도 매우 활발히 협력하고 있습니다. 한두 달 전에 파트너십을 발표했는데, 저희는 매우 기쁘게 생각합니다.

Q: Robinhood의 사용자는 매우 다양하지만, 암호화폐를 보유한 사용자 중 가장 충성도가 높고 고정적인 사용자는 누구인가요?

A: Robinhood 투자자의 50%는 신규 투자자이기 때문에 이전에 브로커리지 계좌를 가지고 있지 않은 경우가 많습니다. 또한 고객층이 매우 다양하며, 그중 상당수가 밀레니얼 세대와 Z세대입니다. 신규 투자자 중에는 Robinhood를 처음 이용하는 경우가 많기 때문에 이전에 브로커리지 계좌를 가지고 있지 않은 분들도 많습니다. 저는 이 점이 가장 흥미롭습니다. 세대 간 부의 격차가 줄어들고 문이 활짝 열리고 있으니까요.

암호화폐에 관해서는 매우 다양한 그룹이 있습니다. 일부 사용자는 매일 또는 매시간 플랫폼에서 활발하게 매매하는 매우 적극적인 트레이더인 반면, 다른 사용자는 나이가 많아 수년 동안 매수하고 보유하는 경우도 있습니다. 제 업무에서 가장 어려운 부분은 이들 모두를 만족시키고 모든 사용자에게 적합한 기능을 구축해야 한다는 점입니다.