현금으로만 거래: SEC와 연계한 블랙록의 비트코인 ETF 전략

규제 기관과 협력하는 블랙록

자산 관리 업계에서 블랙록은 미국 금융 규제 당국의 선호도에 맞춰 비트코인 ETF 신청에서 주목할 만한 조치를 취했습니다. 이러한 전략적 결정에는 펀드 상환을 위한 '현금 창출'로의 전환이 포함됩니다. 이러한 조정은 블랙록의 비트코인 ETF 승인을 앞당기는 데 핵심적인 요소로 여겨집니다.

블랙록의 현금 전용 상환 방식 도입

금융 업계는 최근 블랙록이 비트코인 ETF에 현금으로만 상환하는 메커니즘을 채택하기로 한 결정에 주목하고 있습니다. 블룸버그의 수석 ETF 애널리스트인 에릭 발츄나스는 "블랙록은 현금으로만 상환한다"고 말했습니다. 여기까지입니다. 논쟁은 끝났습니다. 현물은 기다려야 할 것이다."라고 말하며 블랙록의 이러한 움직임은 SEC의 규제 프레임워크에 부합하려는 블랙록의 노력을 보여줍니다.

기존 하이브리드 제안서 교체

이전에 블랙록은 하이브리드 현물 ETF 상환 메커니즘을 제안했습니다. 그러나 현금 상환을 선호하는 SEC의 확고한 입장으로 인해 블랙록은 방향을 선회했습니다. 이러한 변화는 ETF 발행사의 선호도와 SEC의 규제 지침 사이의 지속적인 긴장을 강조합니다.

현금 창출과 현물 상환에 대한 이해

문제의 핵심은 '현금 창출'과 '현물 상환'의 차이에 있습니다. 전통적으로 ETF가 선호하는 '현물 상환'은 비트코인과 같은 자산을 교환하여 주식을 만드는 방식입니다. 이 방법은 특정 시장 복잡성을 피할 수 있습니다. 반면에 '현금 창출'은 자산을 매매하는 것으로, 잠재적인 과세 영향에도 불구하고 SEC가 권장하는 방식입니다.

현금 창출을 향한 업계 전반의 트렌드

블랙록의 '현금 전용' 상환으로의 전환은 업계의 광범위한 추세를 반영합니다. 아크 인베스트(Ark Invest), 21셰어즈(21Shares) 등 다른 주요 업체들도 SEC의 선호도에 맞게 신고서를 조정했습니다. ETF 애널리스트인 제임스 세이파트는 Wisdomtree가 여전히 현물 옵션에 관심을 보이고 있지만, 업계에서는 현금으로만 상환하는 것을 선호하고 있다고 말합니다. 발추나스는 SEC의 확고한 입장을 강조하며 이 논쟁이 해결되었음을 시사합니다.

ETF 발행사에 대한 SEC의 영향력

다른 주요 ETF 발행사의 변화를 반영한 블랙록의 결정은 비트코인에 대한 ETF 시장의 접근 방식을 형성하는 데 있어 SEC의 막대한 영향력을 반영합니다. 업계가 잠재적인 승인을 기대하는 가운데, 이러한 전략의 변화는 중요한 요소가 될 수 있습니다.

객관적이지만 다소 부정적으로 결론을 내리자면, 블랙록이 SEC의 선호도에 적응함으로써 승인 절차가 간소화될 수는 있지만, 규제 프레임워크를 준수하는 데 있어 혁신적인 금융 상품이 직면한 도전과 타협을 강조하는 것 또한 분명합니다.